Telksinoe - ustawy

©Telksinoe s. 1/464

Opracowano na podstawie: t.j.

Dz. U. z 2018 r., poz. 56,

Dz. U. z 2017 r., poz. 2491,

Dz. U. z 2018 r., poz. 106, 138,

U S T A W A

z dnia 27 maja 2004 r. 650, 685, 771.

o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi

DZIAŁ I

Przepisy ogólne

Art. 1. Ustawa określa zasady tworzenia i działania funduszy inwestycyjnych

mających siedzibę na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej oraz zasady

prowadzenia na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej działalności przez fundusze

zagraniczne i spółki zarządzające.

Art. 1a. 1. Ustawa określa również zasady działania podmiotów

zarządzających alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi mających siedzibę na

terytorium Rzeczypospolitej Polskiej oraz zasady prowadzenia na terytorium

Rzeczypospolitej Polskiej działalności przez podmioty zarządzające

alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi mające siedzibę w państwie

członkowskim albo w państwie trzecim.

2. Nie stanowi działalności zarządzania alternatywnymi funduszami

inwestycyjnymi działalność:

1) zakładów ubezpieczeń prowadzona w zakresie uregulowanym przepisami

ustawy z dnia 11 września 2015 r. o działalności ubezpieczeniowej

i reasekuracyjnej (Dz. U. z 2017 r. poz. 1170, 1089, 1926 i 2102),

w szczególności zarządzanie ubezpieczeniowymi funduszami kapitałowymi;

2) Zakładu Ubezpieczeń Społecznych i Prezesa Kasy Rolniczego Ubezpieczenia

Społecznego – w zakresie zarządzania funduszami tworzącymi lub

wspierającymi system zabezpieczenia społecznego, oraz działalność innych

jednostek sektora finansów publicznych prowadzona w zakresie

uregulowanym odrębnymi przepisami;

09.05.2018

©Telksinoe s. 2/464

3) funduszy emerytalnych i towarzystw emerytalnych prowadzona w zakresie

uregulowanym przepisami ustawy z dnia 28 sierpnia 1997 r. o organizacji

i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych (Dz. U. z 2017 r. poz. 870 i 1321);

4) pracodawców prowadzących pracownicze programy emerytalne w zakresie

uregulowanym przepisami ustawy z dnia 20 kwietnia 2004 r.

o pracowniczych programach emerytalnych (Dz. U. z 2016 r. poz. 1449);

5) kościelnych osób prawnych oraz osób prawnych innych związków

wyznaniowych w odniesieniu do działalności inwestycyjnej w ramach

struktury organizacyjnej kościoła lub związku wyznaniowego;

6) banków centralnych;

7) Europejskiego Banku Centralnego, Europejskiego Banku Inwestycyjnego,

Europejskiego Funduszu Inwestycyjnego, Banku Światowego,

Międzynarodowego Funduszu Walutowego oraz innych instytucji

międzynarodowych lub ponadnarodowych – jeżeli działalność zarządzania

alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi jest wykonywana w celu

realizacji interesu publicznego;

8) spółek holdingowych;

9) spółek kapitałowych w zakresie prowadzenia działalności jako podmioty

emisyjne, o których mowa w art. 92a ust. 3 ustawy z dnia 29 sierpnia 1997 r.

– Prawo bankowe (Dz. U. z 2017 r. poz. 1876);

10) Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych Spółki Akcyjnej oraz spółki,

której Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych Spółka Akcyjna przekazał

wykonywanie czynności z zakresu zadań, o których mowa w art. 48 ust. 2

ustawy o obrocie instrumentami finansowymi;

11) izb rozliczeniowych, o których mowa w art. 68a ustawy o obrocie

instrumentami finansowymi – w zakresie prowadzenia funduszy

zabezpieczających płynność rozliczeń transakcji lub systemu gwarantującego

prawidłowe wykonanie zobowiązań wynikających z transakcji;

12) giełdowych izb rozrachunkowych, o których mowa w art. 2 pkt 4 ustawy

z dnia 26 października 2000 r. o giełdach towarowych (Dz. U. z 2017 r.

poz. 1127 i 1089) – w zakresie organizowania i zarządzania systemem

gwarantującym prawidłowe wykonanie zobowiązań wynikających

z transakcji;

09.05.2018

©Telksinoe s. 3/464

13) kontrahenta centralnego (CCP) w rozumieniu rozporządzenia Parlamentu

Europejskiego i Rady (UE) nr 648/2012 z dnia 4 lipca 2012 r. w sprawie

instrumentów pochodnych będących przedmiotem obrotu poza rynkiem

regulowanym, kontrahentów centralnych i repozytoriów transakcji (Dz. Urz.

UE L 201 z 27.07.2012, str. 1, z późn. zm.) – w zakresie prowadzenia

funduszy na wypadek niewykonania zobowiązania, o których mowa

w art. 42 tego rozporządzenia;

14) banków krajowych, spółdzielczych kas oszczędnościowo-kredytowych, firm

inwestycyjnych i zakładów reasekuracji – prowadzona w zakresie

uregulowanym odrębnymi przepisami.

Art. 2. Ilekroć w ustawie jest mowa o:

1) (uchylony)

1a) ustawie o obrocie instrumentami finansowymi – rozumie się przez to ustawę

z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (Dz. U.

z 2017 r. poz. 1768);

1b) ustawie o ofercie publicznej – rozumie się przez to ustawę z dnia 29 lipca

2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów

finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach

publicznych (Dz. U. z 2016 r. poz. 1639 oraz z 2017 r. poz. 452, 724, 791 i

1089);

1c) ustawie o nadzorze nad rynkiem kapitałowym – rozumie się przez to ustawę

z dnia 29 lipca 2005 r. o nadzorze nad rynkiem kapitałowym (Dz. U. z 2017 r.

poz. 1480);

2) ustawie o rachunkowości – rozumie się przez to ustawę z dnia 29 września

1994 r. o rachunkowości (Dz. U. z 2016 r. poz. 1047, z późn. zm.1));

2a) rozporządzeniu 584/2010 – rozumie się przez to rozporządzenie Komisji (UE)

nr 584/2010 z dnia 1 lipca 2010 r. w sprawie wykonania dyrektywy

Parlamentu Europejskiego i Rady 2009/65/WE w zakresie formatu i treści

standardowego powiadomienia w formie pisemnej i zaświadczenia

dotyczącego UCITS, wykorzystania łączności elektronicznej przez właściwe

Zmiany tekstu jednolitego wymienionej ustawy zostały ogłoszone w Dz. U. z 2016 r. poz. 2255

oraz z 2017 r. poz. 61, 245, 791, 1089 i 2201.

09.05.2018

©Telksinoe s. 4/464

organy do celów powiadamiania oraz w zakresie procedur dotyczących

kontroli na miejscu i dochodzeń oraz wymiany informacji między

właściwymi organami (Dz. Urz. UE L 176 z 10.07.2010, str. 16);

2b) rozporządzeniu 231/2013 – rozumie się przez to rozporządzenie delegowane

Komisji (UE) nr 231/2013 z dnia 19 grudnia 2012 r. uzupełniające dyrektywę

Parlamentu Europejskiego i Rady 2011/61/UE w odniesieniu do zwolnień,

ogólnych warunków dotyczących prowadzenia działalności, depozytariuszy,

dźwigni finansowej, przejrzystości i nadzoru (Dz. Urz. UE L 83 z 22.03.2013,

str. 1);

2c) rozporządzeniu 345/2013 – rozumie się przez to rozporządzenie Parlamentu

Europejskiego i Rady (UE) nr 345/2013 z dnia 17 kwietnia 2013 r. w sprawie

europejskich funduszy venture capital (Dz. Urz. UE L 115 z 25.04.2013,

str. 1);

2d) rozporządzeniu 346/2013 – rozumie się przez to rozporządzenie Parlamentu

Europejskiego i Rady (UE) nr 346/2013 z dnia 17 kwietnia 2013 r. w sprawie

europejskich funduszy na rzecz przedsiębiorczości społecznej (Dz. Urz.

UE L 115 z 25.04.2013, str. 18);

2e) rozporządzeniu 2017/565 – rozumie się przez to rozporządzenie delegowane

Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniające dyrektywę

Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów

organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy

inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy (Dz. Urz.

UE L 87 z 31.03.2017, str. 1, z późn. zm.2));

3) towarzystwie – rozumie się przez to towarzystwo funduszy inwestycyjnych

spółka akcyjna;

3a) zarządzającym ASI – rozumie się przez to zarządzającego alternatywną

spółką inwestycyjną;

4) Komisji – rozumie się przez to Komisję Nadzoru Finansowego;

5) EEA – rozumie się przez to Europejski Obszar Gospodarczy;

6) OECD – rozumie się przez to Organizację Współpracy Gospodarczej

i Rozwoju;

Zmiany wymienionego rozporządzenia zostały ogłoszone w Dz. Urz. UE L 174 z 01.07.2011,

str. 1, Dz. Urz. UE L 105 z 08.04.2014, str. 1 oraz Dz. Urz. UE L 153 z 22.05.2014, str. 1.

09.05.2018

©Telksinoe s. 5/464

7) państwie członkowskim – rozumie się przez to państwo inne niż

Rzeczpospolita Polska, które jest członkiem Unii Europejskiej;

8) państwie goszczącym – rozumie się przez to państwo inne niż Rzeczpospolita

Polska, na terytorium którego towarzystwo albo zarządzający ASI zamierza

wykonywać lub wykonuje działalność, lub na terytorium którego fundusz

inwestycyjny zamierza zbywać lub zbywa jednostki uczestnictwa lub

zamierza oferować lub oferuje certyfikaty inwest ycyjne albo zarządzający

ASI zamierza wprowadzać lub wprowadza alternatywną spółkę inwestycyjną

do obrotu;

9) funduszu zagranicznym – rozumie się przez to fundusz inwestycyjny otwarty

lub spółkę inwestycyjną, które uzyskały zezwolenie właściwego organu

w państwie członkowskim na prowadzenie działalności zgodnie z prawem

wspólnotowym regulującym zasady zbiorowego inwestowania w papiery

wartościowe;

10) spółce zarządzającej – rozumie się przez to podmiot lub spółkę z siedzibą

w państwie członkowskim, które uzyskały zezwolenie właściwego organu

w państwie członkowskim na wykonywanie działalności w zakresie

zarządzania funduszami prowadzącymi działalność zgodnie z prawem

wspólnotowym regulującym zasady zbiorowego inwestowania w papiery

wartościowe;

10a) alternatywnym funduszu inwestycyjnym – rozumie się przez to instytucję

wspólnego inwestowania, której przedmiotem działalności, w tym w ramach

wydzielonego subfunduszu, jest zbieranie aktywów od wielu inwestorów

w celu ich lokowania w interesie tych inwestorów zgodnie z określoną

polityką inwestycyjną, niebędącą funduszem działającym zgodnie z prawem

wspólnotowym regulującym zasady zbiorowego inwestowania w papiery

wartościowe;

10b) unijnym AFI – rozumie się przez to alternatywny fundusz inwestycyjny, który

został zarejestrowany jako alternatywny fundusz inwestycyjny przez

właściwy organ w państwie członkowskim lub uzyskał zezwolenie

właściwego organu w państwie członkowskim na prowadzenie działalności

jako alternatywny fundusz inwestycyjny, a w przypadku braku wymogu

09.05.2018

©Telksinoe s. 6/464

uzyskania zezwolenia lub rejestracji – prowadząc taką działalność, ma

siedzibę na terytorium państwa członkowskiego;

10c) zarządzającym z UE – rozumie się przez to osobę prawną z siedzibą na

terytorium państwa członkowskiego, która uzyskała zezwolenie właściwego

organu w państwie członkowskim na wykonywanie działalności zarządzania

alternatywnym funduszem inwestycyjnym zgodnie z prawem wspólnotowym

regulującym działalność zarządzających alternatywnymi funduszami

inwestycyjnymi;

10d) spółce holdingowej – rozumie się przez to spółkę kapitałową, w tym spółkę

europejską, która realizuje określoną branżową strategię biznesową przez

spółki, w których posiada udziały lub akcje, lub jednostki zależne lub

powiązane w rozumieniu ustawy o rachunkowości w celu generowania

długoterminowego wzrostu wartości tej spółki lub jednostki, i która:

a) wykonuje tę działalność w imieniu własnym i na własny rachunek, a jej

akcje są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym lub

b) nie została utworzona głównie w celu uzyskiwania przychodów dla

inwestorów w drodze zbycia akcji lub udziałów w takich spółkach, jeżeli

okoliczność ta jest wykazana w jej rocznym sprawozdaniu finansowym;

11) państwie macierzystym – rozumie się przez to państwo członkowskie, na

terytorium którego, w przypadku:

a) spółki zarządzającej lub zarządzającego z UE – podmiot ten ma siedzibę,

b) funduszu zagranicznego – podmiot ten uzyskał zezwolenie właściwego

organu na prowadzenie działalności,

c) unijnego AFI – podmiot ten uzyskał po raz pierwszy zezwolenie lub

został po raz pierwszy zarejestrowany, a w przypadku braku wymogu

uzyskania zezwolenia lub rejestracji – ma siedzibę;

12) prawie wspólnotowym – rozumie się przez to akty prawne wydawane przez

instytucje i organy Unii Europejskiej;

13) oddziale – rozumie się przez to wyodrębnioną i samodzielną organizacyjnie

część działalności gospodarczej, wykonywaną przez przedsiębiorcę poza

siedzibą przedsiębiorcy lub głównym miejscem wykonywania działalności,

przy czym za jeden oddział uważa się wszystkie jednostki organizacyjne:

09.05.2018

©Telksinoe s. 7/464

a) spółki zarządzającej albo zarządzającego z UE zlokalizowane na

terytorium Rzeczypospolitej Polskiej,

b) towarzystwa albo zarządzającego ASI zlokalizowane na terytorium

państwa goszczącego;

13a) kliencie profesjonalnym – rozumie się przez to podmiot, na którego rzecz jest

lub ma być świadczona usługa, albo któremu proponowane jest nabycie

jednostek uczestnictwa, objęcie certyfikatów inwestycyjnych albo nabycie lub

objęcie praw uczestnictwa alternatywnej spółki inwestycyjnej, posiadający

doświadczenie i wiedzę pozwalające na podejmowanie właściwych decyzji

inwestycyjnych, jak również na właściwą ocenę ryzyka związanego z tymi

decyzjami, który jest:

a) bankiem krajowym, bankiem zagranicznym lub instytucją kredytową,

b) firmą inwestycyjną,

c) krajowym zakładem ubezpieczeń albo zagranicznym zakładem

ubezpieczeń lub krajowym zakładem reasekuracji albo zagranicznym

zakładem reasekuracji, w rozumieniu ustawy z dnia 11 września 2015 r.

o działalności ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej, prowadzącym

działalność na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej,

d) funduszem inwestycyjnym, alternatywną spółką inwestycyjną lub inną

instytucją wspólnego inwestowania, towarzystwem funduszy

inwestycyjnych, zarządzającym ASI, spółką zarządzającą lub

zarządzającym z UE,

e) funduszem emerytalnym albo towarzystwem emerytalnym w rozumieniu

ustawy z dnia 28 sierpnia 1997 r. o organizacji i funkcjonowaniu

funduszy emerytalnych,

f) towarowym domem maklerskim w rozumieniu ustawy z dnia

26 października 2000 r. o giełdach towarowych,

g) podmiotem zawierającym, w ramach prowadzonej działalności

gospodarczej, na własny rachunek transakcje na rynkach kontraktów

terminowych, opcji lub innych instrumentów pochodnych albo na

rynkach pieniężnych wyłącznie w celu zabezpieczenia pozycji zajętych

na tych rynkach lub działającym w tym celu na rachunek innych

członków takich rynków, o ile odpowiedzialność za wykonanie

09.05.2018

©Telksinoe s. 8/464

zobowiązań wynikających z tych transakcji ponoszą uczestnicy

rozliczający tych rynków,

h) instytucją finansową inną niż wskazane w lit. a–g,

i) inwestorem instytucjonalnym innym niż wskazany w lit. a–h,

prowadzącym działalność regulowaną na rynku finansowym,

j) podmiotem prowadzącym poza granicami Rzeczypospolitej Polskiej

działalność na warunkach równoważnych z działalnością prowadzoną

przez podmioty wskazane w lit. a–i,

k) przedsiębiorcą spełniającym co najmniej dwa z poniższych wymogów,

przy czym równowartość w złotych kwot wskazanych w euro jest

obliczana przy zastosowaniu średniego kursu euro ogłoszonego przez

Narodowy Bank Polski na dzień sporządzenia przez danego

przedsiębiorcę sprawozdania finansowego:

– suma bilansowa tego przedsiębiorcy wynosi co najmniej

równowartość w złotych 20 000 000 euro,

– osiągnięta przez tego przedsiębiorcę wartość przychodów ze

sprzedaży wynosi co najmniej równowartość w złotych

40 000 000 euro,

– kapitał własny lub fundusz własny tego przedsiębiorcy wynosi co

najmniej równowartość w złotych 2 000 000 euro,

l) organem publicznym, który zarządza długiem publicznym, bankiem

centralnym, Bankiem Światowym, Międzynarodowym Funduszem

Walutowym, Europejskim Bankiem Centralnym, Europejskim Bankiem

Inwestycyjnym lub inną organizacją międzynarodową pełniącą podobne

funkcje,

m) innym inwestorem instytucjonalnym, którego podstawowym

przedmiotem działalności jest inwestowanie w instrumenty finansowe,

w tym podmiotem zajmującym się sekurytyzacją aktywów lub

zawieraniem innego rodzaju transakcji finansowych,

n) podmiotem innym niż wskazane w lit. a–m, który jest traktowany jak

klient profesjonalny;

13b) kliencie detalicznym – rozumie się przez to podmiot, na którego rzecz jest lub

ma być świadczona usługa, albo któremu proponowane jest nabycie jednostek

09.05.2018

©Telksinoe s. 9/464

uczestnictwa, objęcie certyfikatów inwestycyjnych albo nabycie lub objęcie

praw uczestnictwa alternatywnej spółki inwestycyjnej, niebędący klientem

profesjonalnym albo będący klientem profesjonalnym, którego traktuje się,

świadcząc na jego rzecz usługi, albo proponując nabycie jednostek

uczestnictwa, objęcie certyfikatów inwestycyjnych albo nabycie lub objęcie

praw uczestnictwa alternatywnej spółki inwestycyjnej, jak klienta

detalicznego;

14) firmie inwestycyjnej – rozumie się przez to firmę inwestycyjną w rozumieniu

ustawy o obrocie instrumentami finansowymi;

15) banku krajowym – rozumie się przez to bank, o którym mowa w art. 4 ust. 1

pkt 1 ustawy z dnia 29 sierpnia 1997 r. – Prawo bankowe;

16) banku zagranicznym – rozumie się przez to bank, o którym mowa w art. 4

ust. 1 pkt 2 ustawy z dnia 29 sierpnia 1997 r. – Prawo bankowe;

17) instytucji kredytowej – rozumie się przez to instytucję kredytową, o której

mowa w art. 4 ust. 1 pkt 17 ustawy z dnia 29 sierpnia 1997 r. – Prawo

bankowe;

17a) instrumentach finansowych – rozumie się przez to instrumenty finansowe,

o których mowa w art. 2 ust. 1 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi;

18) instrumentach pochodnych – rozumie się przez to prawa majątkowe, których

cena rynkowa zależy bezpośrednio lub pośrednio od ceny lub wartości

papierów wartościowych, o których mowa w art. 3 pkt 1 lit. a ustawy

o obrocie instrumentami finansowymi, oraz inne prawa majątkowe, których

cena rynkowa bezpośrednio lub pośrednio zależy od kształtowania się ceny

rynkowej walut obcych lub od zmiany wysokości stóp procentowych;

19) niewystandaryzowanych instrumentach pochodnych – rozumie się przez to

instrumenty pochodne, które są przedmiotem obrotu poza rynkiem

zorganizowanym, a ich treść jest lub może być przedmiotem negocjacji

między stronami;

20) bazie instrumentów pochodnych – rozumie się przez to papiery wartościowe,

instrumenty rynku pieniężnego lub inne prawa majątkowe, a także określone

indeksy, kursy walut, stopy procentowe, stanowiące podstawę do ustalenia

ceny instrumentu pochodnego lub niewystandaryzowanego instrumentu

pochodnego;

09.05.2018

©Telksinoe s. 10/464

20a) instrumentach pochodnych właściwych AFI – rozumie się przez to

instrumenty finansowe, o których mowa w art. 2 ust. 1 pkt 2 lit. c–i ustawy

o obrocie instrumentami finansowymi, będące przedmiotem umów

zawieranych przez alternatywną spółkę inwestycyjną lub unijny AFI

zarządzany przez towarzystwo lub zarządzającego ASI;

21) instrumentach rynku pieniężnego – rozumie się przez to papiery wartościowe

lub prawa majątkowe inkorporujące wyłącznie wierzytelności pieniężne:

a) o terminie realizacji praw nie dłuższym niż 397 dni liczonym od dnia ich

wystawienia lub od dnia ich nabycia lub

b) które regularnie podlegają dostosowaniu do bieżących warunków

panujących na rynku pieniężnym w okresach nie dłuższych niż 397 dni,

lub

c) których ryzyko inwestycyjne, w tym ryzyko kredytowe i ryzyko stopy

procentowej, odpowiada ryzyku instrumentów finansowych, o których

mowa w lit. a lub b

– oraz co do których istnieje podaż i popyt umożliwiające ich nabywanie

i zbywanie w sposób ciągły na warunkach rynkowych, przy czym przejściowa

utrata płynności przez papier wartościowy lub prawo majątkowe nie

powoduje utraty przez ten papier lub prawo statusu instrumentu rynku

pieniężnego;

21a) krótkiej sprzedaży – rozumie się przez to technikę inwestycyjną, która opiera

się na założeniu osiągnięcia zysku w wyniku spadku cen określonych

instrumentów finansowych od momentu realizacji zlecenia ich sprzedaży,

jeżeli zostały one pożyczone w celu rozliczenia transakcji przez inwestora lub

przez podmiot realizujący na rachunek inwestora zlecenie sprzedaży albo

nabyte w tym celu przez jeden z tych podmiotów na podstawie umowy lub

umów zobowiązujących zbywcę do dokonania w przyszłości odkupu od

nabywcy takich samych instrumentów finansowych, do momentu

wymagalności roszczenia o zwrot sprzedanych w ten sposób instrumentów

finansowych, albo jeżeli zostały spełnione warunki, o których mowa

odpowiednio w art. 12 lub art. 13 rozporządzenia Parlamentu Europejskiego

i Rady (UE) nr 236/2012 z dnia 14 marca 2012 r. w sprawie krótkiej

09.05.2018

©Telksinoe s. 11/464

sprzedaży i wybranych aspektów dotyczących swapów ryzyka kredytowego

(Dz. Urz. UE L 86 z 24.03.2012, str. 1);

22) rynku zorganizowanym – rozumie się przez to wyodrębniony pod względem

organizacyjnym i finansowym system obrotu działający regularnie

i zapewniający jednakowe warunki zawierania transakcji oraz powszechny

i równy dostęp do informacji o transakcjach, zgodnie z zasadami określonymi

przez właściwe przepisy kraju, w którym obrót ten jest dokonywany,

a w szczególności obrót zorganizowany, o którym mowa w ustawie o obrocie

instrumentami finansowymi;

22a) rynku regulowanym – rozumie się przez to rynek, o którym mowa w art. 14

ustawy o obrocie instrumentami finansowymi;

22b) alternatywnym systemie obrotu – rozumie się przez to alternatywny system

obrotu, o którym mowa w art. 3 pkt 2 ustawy o obrocie instrumentami

finansowymi;

23) bliskich powiązaniach – rozumie się przez to posiadanie bezpośrednio lub

pośrednio ponad 20% kapitału innego podmiotu lub prawa do wykonywania

co najmniej 20% głosów w organach innego podmiotu, lub sprawowanie

przez podmiot kontroli, lub współkontroli nad innym podmiotem w zakresie

określonym w art. 3 ust. 1 pkt 37 ustawy o rachunkowości;

24) grupie kapitałowej – rozumie się przez to podmiot dominujący wraz

z podmiotami od niego zależnymi;

25) podmiocie dominującym – rozumie się przez to podmiot dominujący

w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej;

26) podmiocie zależnym – rozumie się przez to podmiot zależny w rozumieniu

ustawy o ofercie publicznej;

27) zarządzaniu portfelem, w skład którego wchodzi jeden lub większa liczba

instrumentów finansowych – rozumie się przez to zarządzanie portfelem,

w skład którego wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych,

w rozumieniu art. 75 ust. 1 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi;

28) doradztwie inwestycyjnym – rozumie się przez to doradztwo inwestycyjne

w rozumieniu art. 76 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi;

28a) wprowadzaniu alternatywnej spółki inwestycyjnej do obrotu – rozumie się

przez to:

09.05.2018

©Telksinoe s. 12/464

a) proponowanie objęcia nowych lub podwyższenia wartości nominalnej

istniejących udziałów – w przypadku spółki z ograniczoną

odpowiedzialnością,

b) proponowanie objęcia akcji nowej emisji oraz sprzedaż akcji własnych –

w przypadku spółki akcyjnej i spółki komandytowo-akcyjnej,

c) podejmowanie czynności związanych z przystąpieniem do spółki

nowych komandytariuszy lub zwiększeniem wkładu dotychczasowych

komandytariuszy – w przypadku spółki komandytowej;

28b) prime brokerze – rozumie się przez to bank krajowy, instytucję kredytową,

firmę inwestycyjną lub inny podmiot podlegający wymogom

ostrożnościowym wynikającym z przepisów prawa oraz nadzorowi

właściwego organu nadzoru nad rynkiem finansowym, które oferują klientom

profesjonalnym usługi polegające na:

a) przyjmowaniu i przekazywaniu zleceń nabycia lub zbycia instrumentów

finansowych,

b) wykonywaniu zleceń, o których mowa w lit. a, na rachunek dającego

zlecenie,

c) udzielaniu pożyczek pieniężnych w celu dokonania transakcji, której

przedmiotem jest jeden lub większa liczba instrumentów finansowych,

jeżeli transakcja ma być dokonana za pośrednictwem banku krajowego,

instytucji kredytowej lub firmy inwestycyjnej udzielającej pożyczki

– i które jednocześnie mogą świadczyć inne usługi, takie jak prowadzenie

rachunków papierów wartościowych i rachunków zbiorczych oraz

prowadzenie rachunków pieniężnych lub usługi udzielania pożyczek

papierów wartościowych lub rozliczania i dokonywania rozrachunku

transakcji;

29) (uchylony)

30) puli wierzytelności – rozumie się przez to przynoszącą regularny dopływ

kapitału grupę jednolitych rodzajowo wierzytelności, posiadanych

i wyodrębnionych przez inicjatora sekurytyzacji, z których każda

z wierzytelności stanowiących łącznie co najmniej 75% grupy przynosi

regularny dopływ kapitału oraz każda wierzytelność spełnia kryteria

określone w statucie funduszu;

09.05.2018

©Telksinoe s. 13/464

31) inicjatorze sekurytyzacji – rozumie się przez to jednostkę samorządu

terytorialnego, związek jednostek samorządu terytorialnego lub podmiot

prowadzący działalność gospodarczą, zbywające funduszowi

sekurytyzacyjnemu pulę wierzytelności albo zobowiązujące się do

przekazywania funduszowi sekurytyzacyjnemu wszystkich świadczeń

otrzymanych przez nie z określonej puli wierzytelności;

32) sekurytyzowanych wierzytelnościach – rozumie się przez to wierzytelności

stanowiące przedmiot lokat funduszu sekurytyzacyjnego oraz wierzytelności

wyodrębnione przez inicjatora sekurytyzacji albo inny podmiot, który zawarł

z funduszem umowę zobowiązującą go do przekazywania funduszowi

świadczeń uzyskanych w związku z tymi wierzytelnościami;

33) danych osobowych – rozumie się przez to imiona i nazwisko, datę i miejsce

urodzenia, adres zamieszkania, a w przypadku obywateli Rzeczypospolitej

Polskiej także numer PESEL;

33a) danych kontaktowych – rozumie się przez to adres korespondencyjny, numer

telefonu i adres poczty elektronicznej;

34) papierach wartościowych – rozumie się przez to papiery wartościowe,

o których mowa w art. 3 pkt 1 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi,

z wyłączeniem instrumentów pochodnych;

35) zdematerializowanych papierach wartościowych – rozumie się przez to

papiery wartościowe, o których mowa w art. 5 ust. 1 ustawy o obrocie

instrumentami finansowymi;

36) (uchylony)

37) (uchylony)

38) ofercie publicznej – rozumie się przez to ofertę publiczną, o której mowa

w art. 3 ustawy o ofercie publicznej;

39) publicznym funduszu inwestycyjnym zamkniętym – rozumie się przez to

fundusz inwestycyjny zamknięty, którego certyfikaty inwestycyjne zostały

objęte lub nabyte w drodze oferty publicznej, lub dopuszczone do obrotu na

rynku regulowanym, lub wprowadzone do alternatywnego systemu obrotu;

40) dniu roboczym – rozumie się przez to każdy dzień od poniedziałku do piątku,

z wyłączeniem dni ustawowo wolnych od pracy;

09.05.2018

©Telksinoe s. 14/464

41) trwałym nośniku informacji – rozumie się przez to każdy nośnik informacji

umożliwiający przechowywanie przez czas niezbędny, wynikający

z charakteru informacji oraz celu ich sporządzenia lub przekazania, zawartych

na nim informacji w sposób uniemożliwiający ich zmianę lub pozwalający na

odtworzenie informacji w wersji i formie, w jakiej zostały sporządzone lub

przekazane;

42) całkowitej ekspozycji – rozumie się przez to obliczoną uznanymi metodami,

wyrażoną w walucie, w której wyceniane są aktywa funduszu inwestycyjnego

otwartego, kwotę zaangażowania tego funduszu powstałego na skutek

zawierania umów, których przedmiotem są instrumenty pochodne, lub innych

umów stosowanych w celu zapewnienia sprawnego zarządzania portfelem

inwestycyjnym funduszu inwestycyjnego otwartego;

42a) ekspozycji AFI – rozumie się przez to obliczoną z uwzględnieniem art. 6–

11 rozporządzenia 231/2013, wyrażoną w walucie, w której wyceniane są

aktywa alternatywnego funduszu inwestycyjnego, kwotę zaangażowania tego

funduszu uwzględniającą wszystkie aktywa i zobowiązania funduszu,

instrumenty pochodne lub prawa majątkowe, o których mowa w art. 145

ust. 1 pkt 6, albo instrumenty pochodne właściwe AFI, pożyczki, których

przedmiotem są środki pieniężne lub papiery wartościowe, oraz inne umowy

wiążące się ze zwiększeniem zaangażowania funduszu, gdy ryzyko i korzyści

wynikające z tych umów dotyczą tego funduszu;

42b) dźwigni finansowej AFI – rozumie się przez to każdą metodę zwiększania

ekspozycji AFI, w szczególności przez pożyczanie środków pieniężnych lub

papierów wartościowych lub przez inwestycje w instrumenty pochodne lub

prawa majątkowe, o których mowa w art. 145 ust. 1 pkt 6, albo instrumenty

pochodne właściwe AFI;

42c) sprawozdaniu rocznym AFI – rozumie się przez to sprawozdanie roczne

alternatywnego funduszu inwestycyjnego;

43) przedsiębiorcy – rozumie się przez to przedsiębiorcę, o którym mowa

w ustawie z dnia 6 marca 2018 r. – Prawo przedsiębiorców (Dz. U. poz. 646);

44) przedsiębiorcy zagranicznym – rozumie się przez to przedsiębiorcę

zagranicznego, o którym mowa w ustawie z dnia 6 marca 2018 r. o zasadach

uczestnictwa przedsiębiorców zagranicznych i innych osób zagranicznych

09.05.2018

©Telksinoe s. 15/464

w obrocie gospodarczym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej (Dz. U.

poz. 649);

45) rejestrze zarządzających EuVECA – rozumie się przez to prowadzony przez

Komisję, zgodnie z art. 14 rozporządzenia 345/2013, rejestr towarzystw

i zarządzających ASI, uprawnionych do zarządzania alternatywnymi

funduszami inwestycyjnymi posługującymi się nazwą „EuVECA”;

46) rejestrze zarządzających EuSEF – rozumie się przez to prowadzony przez

Komisję, zgodnie z art. 15 rozporządzenia 346/2013, rejestr towarzystw

i zarządzających ASI, uprawnionych do zarządzania alternatywnymi

funduszami inwestycyjnymi posługującymi się nazwą „EuSEF”.

Art. 3. 1. Fundusz inwestycyjny jest osobą prawną, której wyłącznym

przedmiotem działalności jest lokowanie środków pieniężnych zebranych w drodze

publicznego, a w przypadkach określonych w ustawie również niepublicznego,

proponowania nabycia jednostek uczestnictwa albo certyfikatów inwestycyjnych,

w określone w ustawie papiery wartościowe, instrumenty rynku pieniężnego i inne

prawa majątkowe.

2. Przez publiczne proponowanie nabycia, o którym mowa w ust. 1, rozumie

się proponowanie nabycia jednostek uczestnictwa albo certyfikatów

inwestycyjnych w dowolnej formie i w dowolny sposób, jeżeli propozycja jest

skierowana do co najmniej 150 osób lub do nieoznaczonego adresata.

3. Fundusz inwestycyjny prowadzi działalność, ze szczególnym

uwzględnieniem interesu uczestników, przestrzegając zasad ograniczania ryzyka

inwestycyjnego określonych w ustawie.

4. Fundusz inwestycyjny może prowadzić działalność jako:

1) fundusz inwestycyjny otwarty;

2) alternatywny fundusz inwestycyjny: specjalistyczny fundusz inwestycyjny

otwarty albo fundusz inwestycyjny zamknięty.

Art. 4. 1. Towarzystwo tworzy fundusz inwestycyjny, zarządza nim

i reprezentuje fundusz w stosunkach z osobami trzecimi.

1a. Towarzystwo, w drodze umowy zawartej w formie pisemnej pod rygorem

nieważności, może przekazać spółce zarządzającej prowadzącej działalność na

09.05.2018

©Telksinoe s. 16/464

terytorium Rzeczypospolitej Polskiej zarządzanie funduszem inwestycyjnym

otwartym i prowadzenie jego spraw.

1b. Towarzystwo, w drodze umowy zawartej w formie pisemnej pod rygorem

nieważności, może przekazać zarządzającemu z UE prowadzącemu działalność na

terytorium Rzeczypospolitej Polskiej zarządzanie specjalistycznym funduszem

inwestycyjnym otwartym lub funduszem inwestycyjnym zamkniętym

i prowadzenie jego spraw.

1c. Zarządzanie specjalistycznym funduszem inwestycyjnym otwartym albo

funduszem inwestycyjnym zamkniętym obejmuje co najmniej zarządzanie

portfelem inwestycyjnym funduszu i ryzykiem.

2. Organem funduszu inwestycyjnego jest towarzystwo, utworzone zgodnie

z przepisami ustawy.

3. W przypadkach i na warunkach określonych w ustawie w funduszu

inwestycyjnym, jako jego organ, działają również rada inwestorów, zgromadzenie

inwestorów lub zgromadzenie uczestników.

4. Fundusz nie jest podmiotem zależnym od towarzystwa, spółki

zarządzającej ani od osoby posiadającej bezpośrednio lub pośrednio większość

głosów w radzie inwestorów, zgromadzeniu inwestorów lub zgromadzeniu

uczestników.

Art. 5. Siedzibą i adresem funduszu inwestycyjnego jest siedziba i adres

towarzystwa będącego jego organem.

Art. 6. 1. Uczestnikami funduszu inwestycyjnego są osoby fizyczne, osoby

prawne i jednostki organizacyjne nieposiadające osobowości prawnej:

1) na rzecz których w rejestrze uczestników funduszu są zapisane jednostki

uczestnictwa lub ich ułamkowe części albo

2) będące posiadaczami rachunku papierów wartościowych, na którym są

zapisane certyfikaty inwestycyjne, albo będące osobami uprawnionymi

z certyfikatów inwestycyjnych zapisanych na rachunku zbiorczym, albo

3) uprawnione z certyfikatów inwestycyjnych w formie dokumentu, albo

4) wskazane w ewidencji uczestników funduszu jako posiadacze certyfikatów

inwestycyjnych, które nie mają formy dokumentu.

09.05.2018

©Telksinoe s. 17/464

2. Jednostki uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne reprezentują prawa

majątkowe uczestników funduszu, określone ustawą i statutem funduszu

inwestycyjnego.

3. Uczestnicy funduszu nie odpowiadają za zobowiązania funduszu.

Art. 7. 1. Wpłaty do funduszu inwestycyjnego są dokonywane w formie

pieniężnej.

2. Do funduszu inwestycyjnego mogą być wniesione:

1) zdematerializowane papiery wartościowe – jeżeli statut funduszu tak stanowi,

lub

2) inne niż zdematerializowane papiery wartościowe, udziały w spółkach

z ograniczoną odpowiedzialnością lub prawa, o których mowa w art. 147

ust. 1 pkt 1 lit. a i b oraz pkt 2 – jeżeli ustawa oraz statut funduszu tak

stanowią.

3. Ilekroć w ustawie jest mowa o wpłatach, rozumie się przez to również

wniesienie do funduszu praw majątkowych, o których mowa w ust. 2.

Art. 8. 1. Fundusz inwestycyjny dokonuje wyceny aktywów funduszu,

ustalenia wartości aktywów netto oraz wartości aktywów netto przypadających na

jednostkę uczestnictwa lub certyfikat inwestycyjny.

2. Wartość aktywów netto funduszu ustala się pomniejszając wartość

aktywów funduszu o jego zobowiązania.

Art. 8a. 1. Alternatywna spółka inwestycyjna jest alternatywnym funduszem

inwestycyjnym, innym niż określony w art. 3 ust. 4 pkt 2.

2. Alternatywna spółka inwestycyjna może prowadzić działalność w formie:

1) spółki kapitałowej, w tym spółki europejskiej;

2) spółki komandytowej albo spółki komandytowo-akcyjnej, w których jedynym

komplementariuszem jest spółka kapitałowa, w tym spółka europejska.

3. Wyłącznym przedmiotem działalności alternatywnej spółki inwestycyjnej,

z zastrzeżeniem wyjątków określonych w ustawie, jest zbieranie aktywów od wielu

inwestorów w celu ich lokowania w interesie tych inwestorów zgodnie z określoną

polityką inwestycyjną.

Art. 8b. 1. Zarządzający ASI zarządza alternatywną spółką inwestycyjną,

w tym co najmniej portfelem inwestycyjnym tej spółki oraz ryzykiem.

09.05.2018

©Telksinoe s. 18/464

2. Zarządzającym ASI może być wyłącznie:

1) w przypadku określonym w art. 8a ust. 2 pkt 1 – spółka kapitałowa będąca

alternatywną spółką inwestycyjną, prowadząca działalność jako wewnętrznie

zarządzający ASI;

2) w przypadku określonym w art. 8a ust. 2 pkt 2 – spółka kapitałowa będąca

komplementariuszem alternatywnej spółki inwestycyjnej, prowadząca

działalność jako zewnętrznie zarządzający ASI.

3. Nie uznaje się za zarządzającego ASI osoby prawnej zarządzającej

alternatywną spółką inwestycyjną, której jedynymi inwestorami są ta osoba prawna

lub podmioty należące do tej samej, co ta osoba prawna, grupy kapitałowej

w rozumieniu art. 3 ust. 1 pkt 44 ustawy o rachunkowości, pod warunkiem że

żaden z tych inwestorów sam nie jest alternatywną spółką inwestycyjną ani

unijnym AFI.

4. Zarządzający z UE, który prowadzi działalność na terytorium

Rzeczypospolitej Polskiej, może przejąć zarządzanie alternatywną spółką

inwestycyjną od zewnętrznie zarządzającego ASI. Przejęcie zarządzania następuje

w drodze zmiany umowy albo statutu alternatywnej spółki inwestycyjnej, w której

zarządzający ASI jest komplementariuszem.

Art. 8c. 1. Inwestorem alternatywnej spółki inwestycyjnej jest podmiot, który

posiada prawa uczestnictwa tej spółki.

2. Prawami uczestnictwa alternatywnej spółki inwestycyjnej są odpowiednio

udział w spółce oraz akcja.

3. Przez udział w spółce w przypadku spółki komandytowej oraz spółki

komandytowo-akcyjnej rozumie się ogół praw i obowiązków wspólnika w spółce.

4. Wkład do alternatywnej spółki inwestycyjnej w zamian za prawa

uczestnictwa tej spółki może wnieść podmiot spełniający kryteria klienta

profesjonalnego. W przypadku zawiązywania spółki w drodze oferty publicznej

wkład do alternatywnej spółki inwestycyjnej w zamian za prawa uczestnictwa tej

spółki może wnieść także podmiot niespełniający kryteriów klienta

profesjonalnego.

5. Przedmiotem wkładu do alternatywnej spółki inwestycyjnej prowadzącej

działalność w formie spółki komandytowej nie może być prawo niezbywalne ani

świadczenie pracy lub usług.

09.05.2018

©Telksinoe s. 19/464

6. Oznaczenia „alternatywna spółka inwestycyjna” lub skrótu tego oznaczenia

„asi” ma prawo i obowiązek używać w nazwie, reklamie lub informacji reklamowej

lub do określenia wykonywanej przez siebie działalności gospodarczej jedynie

alternatywna spółka inwestycyjna zarządzana przez zarządzającego ASI

uprawnionego do wykonywania tej działalności zgodnie z ustawą.

Art. 9. 1. Depozytariusz wykonuje obowiązki określone w ustawie,

w szczególności polegające na przechowywaniu aktywów oraz prowadzeniu

rejestru aktywów funduszu inwestycyjnego lub alternatywnej spółki inwestycyjnej,

a także na zapewnieniu właściwego monitorowania przepływu środków

pieniężnych tych podmiotów.

2. Depozytariusz jest obowiązany przy wykonywaniu swoich obowiązków

działać w sposób rzetelny, dochowując najwyższej staranności wynikającej

z profesjonalnego charakteru prowadzonej działalności, a także zgodnie z zasadami

uczciwego obrotu.

Art. 10. Wykonując swoje zadania, towarzystwo i depozytariusz oraz

zarządzający ASI i depozytariusz działają niezależnie i w interesie odpowiednio

uczestników funduszu inwestycyjnego i inwestorów alternatywnej spółki

inwestycyjnej.

Art. 11. W przypadku papierów wartościowych emitowanych za granicą

pojęcie „papiery wartościowe” ma w ustawie takie znaczenie, jakie nadają mu

przepisy państwa, w którym zostały wyemitowane, lub państwa, w którym emitent

ma siedzibę.

Art. 12. Do instrumentów pochodnych będących przedmiotem umów

zawartych przez fundusz inwestycyjny lub alternatywną spółkę inwestycyjną nie

stosuje się przepisów ustawy z dnia 19 listopada 2009 r. o grach hazardowych

(Dz. U. z 2016 r. poz. 471, z późn. zm.3)) oraz art. 413 Kodeksu cywilnego.

Art. 13. 1. Aktywa funduszu inwestycyjnego mogą być wyceniane,

a zobowiązania ustalane w walucie obcej, określonej w statucie funduszu, jeżeli

Zmiany tekstu jednolitego wymienionej ustawy zostały ogłoszone w Dz. U. z 2016 r. poz. 1948

i 2260 oraz z 2017 r. poz. 88, 379, 1089 i 1909.

09.05.2018

©Telksinoe s. 20/464

zgodnie ze swoją polityką inwestycyjną fundusz lokuje co najmniej 50% wartości

swoich aktywów w papiery wartościowe lub w instrumenty rynku pieniężnego:

1) nabyte poza granicami Rzeczypospolitej Polskiej za tę walutę obcą lub

2) denominowane w tej walucie obcej.

2. W przypadku, o którym mowa w ust. 1, do funduszu nie mają zastosowania

przepisy art. 9 oraz art. 45 ustawy o rachunkowości w zakresie odnoszącym się do

waluty obcej.

3. W przypadku, o którym mowa w ust. 1, wpłaty do funduszu i wypłaty kwot

należnych uczestnikom z tytułu odkupienia jednostek uczestnictwa mogą być

dokonywane w tej walucie obcej.

Art. 13a. 1. Odmowa przez Komisję wpisu towarzystwa lub zarządzającego

ASI do rejestru zarządzających EuVECA, w przypadku gdy nie są spełnione

kryteria, o których mowa w art. 14 ust. 2 rozporządzenia 345/2013, następuje

w drodze decyzji.

2. Odmowa przez Komisję wpisu towarzystwa lub zarządzającego ASI do

rejestru zarządzających EuSEF, w przypadku gdy nie są spełnione kryteria,

o których mowa w art. 15 ust. 2 rozporządzenia 346/2013, następuje w drodze

decyzji.

DZIAŁ II

Tworzenie i funkcjonowanie funduszy inwestycyjnych

Art. 14. 1. Fundusz inwestycyjny może być utworzony wyłącznie przez

towarzystwo.

2. Towarzystwo może utworzyć więcej niż jeden fundusz inwestycyjny.

3. Fundusz inwestycyjny może być utworzony jako:

1) fundusz inwestycyjny otwarty;

2) specjalistyczny fundusz inwestycyjny otwarty;

3) fundusz inwestycyjny zamknięty.

3a. Fundusz inwestycyjny, o którym mowa w ust. 3 pkt 2 i 3, może być

utworzony wyłącznie przez towarzystwo, które uzyskało zezwolenie na

wykonywanie działalności określonej w art. 45 ust. 1a.

4. Oznaczenia „fundusz inwestycyjny”, skrótu tego oznaczenia lub skrótów,

o których mowa w ust. 6, ma prawo i obowiązek używać w nazwie, reklamie lub

09.05.2018

©Telksinoe s. 21/464

informacji reklamowej lub do określenia wykonywanej przez siebie działalności

gospodarczej jedynie fundusz inwestycyjny utworzony zgodnie z ustawą.

5. Nazwa funduszu inwestycyjnego powinna zawierać określenie rodzaju

funduszu inwestycyjnego, zgodnie z ust. 3.

6. Jeżeli statut funduszu inwestycyjnego tak stanowi, fundusz inwestycyjny

może zamiast oznaczenia rodzaju funduszu, zgodnie z ust. 3, używać w nazwie

następującego skrótu:

1) „fio” – w przypadku funduszu inwestycyjnego otwartego;

2) „sfio” – w przypadku specjalistycznego funduszu inwestycyjnego otwartego;

3) „fiz” – w przypadku funduszu inwestycyjnego zamkniętego.

Art. 15. 1. Utworzenie funduszu inwestycyjnego wymaga:

1) nadania funduszowi inwestycyjnemu statutu przez towarzystwo;

2) zawarcia przez towarzystwo z depozytariuszem umowy o wykonywanie

funkcji depozytariusza funduszu inwestycyjnego;

3) wydania zezwolenia przez Komisję;

4) zebrania wpłat do funduszu inwestycyjnego w wysokości określonej w jego

statucie;

5) wpisania funduszu inwestycyjnego do rejestru funduszy inwestycyjnych.

1a. Utworzenie funduszu inwestycyjnego zamkniętego emitującego

wyłącznie certyfikaty inwestycyjne, które zgodnie ze statutem funduszu nie będą

oferowane w drodze oferty publicznej ani dopuszczone do obrotu na rynku

regulowanym, ani wprowadzone do alternatywnego systemu obrotu, nie wymaga

wydania zezwolenia przez Komisję.

2. Łączna wysokość wpłat, o których mowa w ust. 1 pkt 4, nie może być

niższa niż 4 000 000 zł.

3. Wpłaty do funduszu inwestycyjnego są zbierane w drodze zapisów.

4. W przypadku funduszu inwestycyjnego zamkniętego, o którym mowa

w ust. 1a, łączną minimalną wysokość wpłat do funduszu oraz sposób zbierania

wpłat określa statut tego funduszu.

5. Towarzystwo, tworząc fundusz inwestycyjny, może przeprowadzić zapisy,

o których mowa w ust. 3, przez dokonanie wpłat przez towarzystwo, spółkę

zarządzającą, z którą zawarło umowę, o której mowa w art. 4 ust. 1a, albo

09.05.2018

©Telksinoe s. 22/464

zarządzającego z UE, z którym zawarło umowę, o której mowa w art. 4 ust. 1b, lub

ich akcjonariuszy.

6. Fundusz inwestycyjny nabywa osobowość prawną z chwilą wpisu do

rejestru funduszy inwestycyjnych. Z tą chwilą towarzystwo staje się organem

funduszu inwestycyjnego.

7. Towarzystwo zawiadamia Komisję o utworzeniu funduszu

inwestycyjnego, o którym mowa w ust. 1a, niezwłocznie po jego wpisaniu do

rejestru funduszy inwestycyjnych, załączając statut funduszu inwestycyjnego oraz

informację o dacie wpisu do rejestru funduszy inwestycyjnych i łącznej wysokości

wpłat zebranych do funduszu.

Art. 16. 1. Rejestr funduszy inwestycyjnych prowadzi Sąd Okręgowy

w Warszawie, zwany dalej „sądem rejestrowym”.

2. Rejestr funduszy inwestycyjnych jest jawny.

3. Minister Sprawiedliwości określi, w drodze rozporządzenia, sposób

prowadzenia rejestru funduszy inwestycyjnych, wzór tego rejestru oraz

szczegółowy tryb postępowania w sprawach o wpis do rejestru funduszy

inwestycyjnych, mając na względzie konieczność zapewnienia zgodności danych

ujawnionych w rejestrze ze stanem faktycznym i prawnym. Rejestr powinien

zawierać aktualne informacje dotyczące w szczególności rodzaju funduszu

inwestycyjnego, jego organów i statutu oraz celu inwestycyjnego, a także zmian

sytuacji prawnej i organizacyjnej funduszu inwestycyjnego.

Art. 17. 1. Wpis do rejestru funduszy inwestycyjnych obejmuje:

1) nazwę i rodzaj funduszu inwestycyjnego;

2) cel inwestycyjny;

3) czas trwania funduszu inwestycyjnego, jeżeli jest ograniczony;

4) firmę, siedzibę i adres towarzystwa tworzącego fundusz inwestycyjny, sposób

reprezentowania towarzystwa oraz numer wpisu towarzystwa do rejestru

przedsiębiorców wraz z oznaczeniem sądu prowadzącego rejestr,

a w przypadku gdy towarzystwo zawarło umowę, o której mowa w art. 4

ust. 1a albo 1b, dodatkowo firmę, siedzibę i adres spółki zarządzającej albo

zarządzającego z UE;

09.05.2018

©Telksinoe s. 23/464

5) listę członków zarządu towarzystwa oraz pełnomocników, którym udzielono

pełnomocnictwa ogólnego do reprezentowania funduszu inwestycyjnego;

6) firmę, siedzibę i adres depozytariusza;

7) wzmiankę o złożonym rocznym sprawozdaniu finansowym funduszu.

2. W razie zmiany danych wymienionych w ust. 1, fundusz inwestycyjny

składa niezwłocznie wniosek o ich wpisanie do rejestru funduszy inwestycyjnych.

3. Wpisanie zmian związanych z przejęciem zarządzania funduszem

inwestycyjnym przez inne towarzystwo oraz z przejęciem zarządzania funduszem

inwestycyjnym i prowadzenia jego spraw przez spółkę zarządzającą albo

zarządzającego z UE może nastąpić po okazaniu:

1) zezwolenia Komisji, o którym mowa odpowiednio w art. 238a ust. 2,

art. 272b ust. 2 albo art. 276d ust. 2;

2) decyzji Prezesa Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów wyrażającej

zgodę na przejęcie zarządzania funduszem inwestycyjnym albo przejęcie

zarządzania funduszem inwestycyjnym i prowadzenie jego spraw albo

oświadczenia towarzystwa o braku konieczności uzyskania takiej zgody –

w przypadku gdy zamiar takiego przejęcia nie podlega zgłoszeniu Prezesowi

Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów.

Art. 18. 1. Statut funduszu inwestycyjnego sporządza się w formie aktu

notarialnego.

2. Statut określa:

1) nazwę i rodzaj funduszu inwestycyjnego;

2) firmę, siedzibę i adres towarzystwa;

3) organy funduszu inwestycyjnego i sposób jego reprezentacji;

3a) zasady i tryb działania zgromadzenia uczestników – w przypadku funduszu

inwestycyjnego otwartego oraz specjalistycznego funduszu inwestycyjnego

otwartego;

3b) firmę, siedzibę i adres spółki zarządzającej albo zarządzającego z UE –

w przypadku gdy towarzystwo zawarło umowę, o której mowa odpowiednio

w art. 4 ust. 1a albo 1b;

4) firmę, siedzibę i adres depozytariusza;

4a) (uchylony)

09.05.2018

©Telksinoe s. 24/464

5) firmę (nazwę), siedzibę i adres podmiotu, któremu towarzystwo powierzyło

wykonywanie obowiązków, o których mowa w art. 46 ust. 1–3a oraz

w art. 46b;

6) czas trwania funduszu inwestycyjnego, jeżeli jest ograniczony;

7) łączną wysokość wpłat do funduszu inwestycyjnego, ustaloną zgodnie

z art. 15 ust. 2 lub ust. 4;

8) rodzaje zdematerializowanych papierów wartościowych, które mogą być

przedmiotem wpłat oraz terminy przyjmowania wpłat papierami

wartościowymi;

9) rodzaje innych niż zdematerializowane papierów wartościowych, które mogą

być przedmiotem wpłat na objęcie certyfikatów inwestycyjnych oraz

wskazuje, czy udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością lub

prawa, o których mowa w art. 147 ust. 1 pkt 1 lit. a i b oraz pkt 2, mogą być

przedmiotem wpłat na objęcie certyfikatów inwestycyjnych – w przypadku

funduszu inwestycyjnego zamkniętego;

10) cel inwestycyjny funduszu inwestycyjnego albo subfunduszy;

11) zasady polityki inwestycyjnej funduszu inwestycyjnego;

12) zasady wypłacania dochodów funduszu inwestycyjnego uczestnikom

funduszu, w przypadku gdy statut przewiduje wypłacanie tych dochodów bez

odkupywania jednostek uczestnictwa;

13) zasady wypłacania uczestnikom funduszu inwestycyjnego zamkniętego

dochodów funduszu – w przypadku gdy statut funduszu przewiduje

wypłacanie tych dochodów;

14) rodzaje, maksymalną wysokość, sposób kalkulacji i naliczania kosztów

obciążających fundusz inwestycyjny, w tym w szczególności wynagrodzenie

towarzystwa, oraz terminy, w których najwcześniej może nastąpić pokrycie

poszczególnych rodzajów kosztów;

15) częstotliwość dokonywania wyceny aktywów funduszu inwestycyjnego,

ustalania wartości aktywów netto funduszu inwestycyjnego oraz wartości

aktywów netto przypadających na jednostkę uczestnictwa albo certyfikat

inwestycyjny;

15a) metody i zasady dokonywania wyceny aktywów – w przypadku funduszu

inwestycyjnego zamkniętego;

09.05.2018

©Telksinoe s. 25/464

15b) wskazanie, że metody i zasady dokonywania wyceny aktywów funduszu

opisane w prospekcie informacyjnym są zgodne z przepisami dotyczącymi

rachunkowości funduszy inwestycyjnych – w przypadku funduszu

inwestycyjnego otwartego oraz specjalistycznego funduszu inwestycyjnego

otwartego;

16) minimalną wysokość wpłaty do funduszu inwestycyjnego otwartego;

17) inne niż wynikające z ustawy prawa uczestników funduszu inwestycyjnego;

18) sposób udostępniania informacji o funduszu inwestycyjnym do publicznej

wiadomości;

19) sposób ogłaszania zmian statutu;

20) inne niż wynikające z ustawy przyczyny rozwiązania funduszu

inwestycyjnego.

3. Wysokość wynagrodzenia towarzystwa za zarządzanie funduszem

inwestycyjnym otwartym lub specjalistycznym funduszem inwestycyjnym

otwartym jest uzależniona od rodzaju polityki inwestycyjnej funduszu lub

subfunduszu oraz ryzyka inwestycyjnego.

<4. Wysokość wynagrodzenia za zarządzanie funduszem inwestycyjnym Dodane ust. 4 i 6

w art. 18 wejdą w

otwartym lub specjalistycznym funduszem inwestycyjnym otwartym powinna życie z dn.

być tak ustalona, aby zapewnione były ochrona interesu uczestników funduszy 1.01.2019 r. (Dz.

U. z 2018 r. poz.

inwestycyjnych oraz konkurencyjność funduszy inwestycyjnych.> 685).

5. Statut funduszu inwestycyjnego otwartego lub specjalistycznego funduszu

inwestycyjnego otwartego nie może przewidywać obciążania aktywów funduszu

kosztami związanymi ze zbywaniem oraz odkupywaniem jednostek uczestnictwa.

<6. Minister właściwy do spraw instytucji finansowych, po zasięgnięciu

opinii Komisji, określi, w drodze rozporządzenia, maksymalną wysokość

wynagrodzenia stałego towarzystwa za zarządzanie funduszem inwestycyjnym

otwartym lub specjalistycznym funduszem inwestycyjnym otwartym, kierując

się potrzebą zapewnienia konkurencyjności funduszy inwestycyjnych, przy

uwzględnieniu sytuacji finansowej towarzystw funduszy inwestycyjnych.>

Art. 19. 1. Celami inwestycyjnymi funduszu inwestycyjnego otwartego oraz

specjalistycznego funduszu inwestycyjnego otwartego, który przy dokonywaniu

lokat funduszu nie stosuje zasad i ograniczeń inwestycyjnych określonych dla

funduszu inwestycyjnego zamkniętego, mogą być wyłącznie:

09.05.2018

©Telksinoe s. 26/464

1) ochrona realnej wartości aktywów funduszu inwestycyjnego lub

2) osiąganie przychodów z lokat netto funduszu inwestycyjnego, lub

3) wzrost wartości aktywów funduszu inwestycyjnego w wyniku wzrostu

wartości lokat.

2. Przy określaniu celu inwestycyjnego należy w statucie zastrzec, że fundusz

inwestycyjny nie gwarantuje jego osiągnięcia.

Art. 20. 1. Zasady polityki inwestycyjnej funduszu inwestycyjnego określają

sposoby osiągania celu inwestycyjnego, a w szczególności:

1) typy i rodzaje papierów wartościowych i innych praw majątkowych będących

przedmiotem lokat funduszu;

2) kryteria doboru lokat;

3) zasady dywersyfikacji lokat i inne ograniczenia inwestycyjne;

4) dopuszczalną wysokość kredytów i pożyczek zaciąganych przez fundusz.

1a. Statut funduszu inwestycyjnego w części dotyczącej zasad polityki

inwestycyjnej funduszu inwestycyjnego określa szczegółowe, niewynikające

z przepisów ustawy, zasady dywersyfikacji lokat i innych ograniczeń

inwestycyjnych.

2. Jeżeli fundusz inwestycyjny przekroczy ograniczenia inwestycyjne

określone w statucie, jest obowiązany do niezwłocznego dostosowania stanu

swoich aktywów do wymagań określonych w statucie, uwzględniając interes

uczestników funduszu.

Art. 21. Dochodami funduszu inwestycyjnego są przychody z lokat netto

funduszu inwestycyjnego lub zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat.

Art. 22. 1. Do wniosku towarzystwa o wydanie zezwolenia na utworzenie

funduszu inwestycyjnego załącza się:

1) statut funduszu inwestycyjnego;

2) umowę z depozytariuszem o wykonywanie funkcji depozytariusza funduszu

inwestycyjnego;

3) (uchylony)

4) (uchylony)

09.05.2018

©Telksinoe s. 27/464

5) dane osobowe członków zarządu depozytariusza odpowiedzialnych za

wykonywanie funkcji depozytariusza przez jego jednostkę organizacyjną

wraz z opisem ich kwalifikacji i doświadczeń zawodowych;

6) dane osobowe osób zatrudnionych w towarzystwie lub w podmiotach,

o których mowa w art. 46 ust. 1–3a oraz w art. 46b, które mają istotny wpływ

na działalność funduszu, w tym w szczególności na decyzje inwestycyjne

funduszu;

7) dane osobowe osób wyznaczonych przez depozytariusza do wykonywania

obowiązków określonych w umowie;

8) informacje o kwalifikacjach i doświadczeniu zawodowym osób, o których

mowa w pkt 6, w szczególności w zakresie lokowania w papiery wartościowe

i inne prawa majątkowe stanowiące przedmiot lokat funduszu, oraz

informacje z Krajowego Rejestru Karnego;

9) odpisy z właściwego rejestru podmiotów, którym towarzystwo powierzyło

wykonywanie czynności na podstawie umowy, o której mowa w art. 45a

ust. 1;

10) prospekt informacyjny funduszu inwestycyjnego oraz kluczowe informacje

dla inwestorów;

10a) informację dla klienta alternatywnego funduszu inwestycyjnego –

w przypadku specjalistycznego funduszu inwestycyjnego otwartego lub

funduszu inwestycyjnego zamkniętego, przy czym przepisy art. 222a ust. 5

i 6 stosuje się odpowiednio;

11) wskazanie inicjatora sekurytyzacji oraz podstawowych warunków umów

zawartych przez towarzystwo w związku z procesem sekurytyzacji –

w przypadku standaryzowanego funduszu sekurytyzacyjnego;

12) oświadczenie firmy audytorskiej o zgodności metod i zasad wyceny aktywów

funduszu opisanych w statucie z przepisami dotyczącymi rachunkowości

funduszy inwestycyjnych, a także o zgodności i kompletności tych zasad

z przyjętą przez fundusz polityką inwestycyjną – w przypadku funduszu

inwestycyjnego zamkniętego;

13) oświadczenie biegłego rewidenta o prawidłowości i zgodności z profilem

ryzyka inwestycyjnego i polityką inwestycyjną funduszu inwestycyjnego

systemu zarządzania ryzykiem w towarzystwie, przyjętych metod pomiaru

09.05.2018

©Telksinoe s. 28/464

i monitorowania ryzyka, wyznaczania całkowitej ekspozycji albo ekspozycji

AFI oraz systemu limitów wewnętrznych przyjętego dla funduszu

inwestycyjnego, w przypadku gdy towarzystwo nie zarządza funduszem

inwestycyjnym o takim profilu ryzyka inwestycyjnego i polityce

inwestycyjnej jak fundusz, którego dotyczy wniosek, albo oświadczenie

towarzystwa, że towarzystwo zarządza funduszem inwestycyjnym o takim

profilu ryzyka inwestycyjnego i polityce inwestycyjnej.

2. W przypadku wniosku towarzystwa o wydanie zezwolenia na utworzenie

funduszu inwestycyjnego otwartego, co do którego towarzystwo zawarło umowę,

o której mowa w art. 4 ust. 1a, załącza się dokumenty i informacje, określone

w ust. 1 pkt 1, 2, 5, 7 i 10, a ponadto:

1) umowę, o której mowa w art. 4 ust. 1a, zawartą między towarzystwem

a spółką zarządzającą;

2) umowę dotyczącą współpracy i wymiany informacji zawartą między

depozytariuszem a spółką zarządzającą;

3) informację o zleconych przez spółkę zarządzającą innym podmiotom na

podstawie umowy czynnościach z zakresu zarządzania funduszem

i prowadzenia jego spraw, należącego do kompetencji spółki zarządzającej

zgodnie z art. 272c ust. 1.

Art. 23. 1. Komisja wydaje zezwolenie na utworzenie funduszu

inwestycyjnego.

1a. Przed wydaniem zezwolenia na utworzenie funduszu inwestycyjnego

otwartego, co do którego towarzystwo zawarło umowę, o której mowa w art. 4

ust. 1a, Komisja może zwrócić się do właściwych organów państwa macierzystego

spółki zarządzającej o przedstawienie wyjaśnień i informacji, czy spółka

zarządzająca jest uprawniona do zarządzania funduszem inwestycyjnym o takiej

polityce inwestycyjnej i celach inwestycyjnych jak fundusz inwestycyjny otwarty,

którego dotyczy wniosek.

2. Komisja odmawia wydania zezwolenia, jeżeli:

1) osoby, o których mowa w art. 22 ust. 1 pkt 5–7, mogą wykonywać swoje

obowiązki z naruszeniem zasad uczciwego obrotu lub w sposób nienależycie

zabezpieczający interesy uczestników funduszu;

09.05.2018

©Telksinoe s. 29/464

2) statut funduszu inwestycyjnego lub umowa z depozytariuszem, o której mowa

w art. 15 ust. 1 pkt 2, nie uwzględniają należycie interesu uczestników

funduszu, a w przypadku funduszu inwestycyjnego otwartego – statut

funduszu zawiera postanowienia uniemożliwiające zbywanie jednostek

uczestnictwa na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej;

3) towarzystwo nie zapewnia zarządzania w sposób należyty funduszem

inwestycyjnym o takiej polityce inwestycyjnej i celach inwestycyjnych jak

fundusz inwestycyjny, którego dotyczy wniosek;

4) wniosek lub załączone do niego dokumenty nie są zgodne pod względem

treści z przepisami prawa lub ze stanem faktycznym.

2a. W przypadku wniosku towarzystwa o wydanie zezwolenia na utworzenie

funduszu inwestycyjnego otwartego, co do którego towarzystwo zawarło umowę,

o której mowa w art. 4 ust. 1a, Komisja odmawia wydania zezwolenia także, jeżeli:

1) (uchylony)

2) spółka zarządzająca nie zapewnia przestrzegania obowiązków, o których

mowa w art. 10, art. 37 ust. 2, art. 48 ust. 2b pkt 2 i 5–9 oraz ust. 2c, art. 272

ust. 3, art. 272a ust. 1–3 i 5, oraz przepisów wydanych na podstawie art. 48a;

3) właściwe organy państwa macierzystego spółki zarządzającej nie zezwoliły

jej na zarządzanie funduszem inwestycyjnym o takiej polityce inwestycyjnej

i celach inwestycyjnych jak fundusz inwestycyjny otwarty, którego dotyczy

wniosek;

4) spółka zarządzająca nie posiada zezwolenia właściwego organu państwa

macierzystego spółki na wykonywanie działalności w zakresie zarządzania

funduszami prowadzącymi działalność zgodnie z prawem wspólnotowym

regulującym zasady zbiorowego inwestowania w papiery wartościowe.

3. Wydając zezwolenie na utworzenie funduszu inwestycyjnego, Komisja

zatwierdza statut funduszu oraz wybór depozytariusza funduszu, a w przypadku

funduszu inwestycyjnego otwartego, co do którego towarzystwo zawarło umowę,

o której mowa w art. 4 ust. 1a, także wybór spółki zarządzającej.

Art. 24. 1. Zezwolenia Komisji wymaga zmiana statutu funduszu

inwestycyjnego otwartego oraz specjalistycznego funduszu inwestycyjnego

otwartego, który przy dokonywaniu lokat funduszu nie stosuje zasad i ograniczeń

09.05.2018

©Telksinoe s. 30/464

inwestycyjnych określonych dla funduszu inwestycyjnego zamkniętego,

w zakresie:

1) o którym mowa w art. 18 ust. 2 pkt 14;

2) wskazania rynku zorganizowanego, o którym mowa w art. 93 ust. 1 pkt 1,

art. 94 ust. 1 lub art. 116a;

3) wskazania lokat, o których mowa w art. 93 ust. 1 pkt 2;

4) wskazania podmiotów, o których mowa w art. 93 ust. 1 pkt 4 lit. d;

5) dotyczącym możliwości zwiększenia limitu inwestycyjnego w przypadku,

o którym mowa w art. 96 ust. 3 oraz w art. 98 ust. 2 i 4;

6) możliwości odstąpienia od stosowania ograniczeń, o których mowa w art. 100

ust. 1 i 2, oraz wskazania emitenta, poręczyciela lub gwaranta, w przypadku,

o którym mowa w art. 100 ust. 3;

7) dotyczącym utworzenia nowego subfunduszu albo utworzenia subfunduszu

jako subfunduszu powiązanego.

2. Zezwolenia Komisji wymaga zmiana statutu specjalistycznego funduszu

inwestycyjnego otwartego, który przy dokonywaniu lokat funduszu stosuje zasady

i ograniczenia inwestycyjne określone dla funduszu inwestycyjnego zamkniętego,

oraz funduszu inwestycyjnego zamkniętego w zakresie:

1) o którym mowa w art. 18 ust. 2 pkt 14;

2) o którym mowa w art. 139 ust. 3;

3) o którym mowa w art. 198 ust. 2;

4) dotyczącym utworzenia nowego subfunduszu.

2a. Z zastrzeżeniem art. 117a, zmiana statutu funduszu inwestycyjnego

zamkniętego, który nie jest publicznym funduszem inwestycyjnym zamkniętym,

nie wymaga uzyskania zezwolenia, o którym mowa w ust. 2.

Dodany ust. 2b w

<2b. Zmiana statutu funduszu inwestycyjnego otwartego oraz art. 24 wejdzie w

życie z dn.

specjalistycznego funduszu inwestycyjnego otwartego w zakresie 1.01.2019 r. (Dz.

dostosowania wynagrodzenia stałego towarzystwa za zarządzanie funduszem U. z 2018 r. poz.

685).

do maksymalnej wysokości określonej zgodnie z przepisami wydanymi na

podstawie art. 18 ust. 6 nie wymaga uzyskania zezwolenia.>

3. (uchylony)

4. Komisja odmawia zezwolenia, jeżeli zmiana statutu jest sprzeczna

z prawem lub interesem uczestników funduszu inwestycyjnego.

09.05.2018

©Telksinoe s. 31/464

5. O zmianie statutu funduszu inwestycyjnego towarzystwo ogłasza w sposób

określony w statucie.

6. Zmiana statutu funduszu inwestycyjnego, która wymaga zezwolenia

Komisji, wchodzi w życie:

1) w terminie 3 miesięcy od dnia ogłoszenia o zmianie statutu lub od dnia

ostatniego ogłoszenia, jeżeli statut przewiduje więcej niż jedno ogłoszenie –

w przypadku zmiany statutu w zakresie, o którym mowa w ust. 1 pkt 1–6 lub

ust. 2 pkt 1–3;

2) z dniem ogłoszenia – w przypadku zmiany statutu w zakresie, o którym mowa

w ust. 1 pkt 7 lub ust. 2 pkt 4;

3) z dniem wykreślenia z rejestru funduszu inwestycyjnego podlegającego

przekształceniu w nowy subfundusz istniejącego funduszu z wydzielonymi

subfunduszami – w przypadku zmiany statutu w zakresie, o którym mowa

w art. 241 ust. 2 pkt 1.

7. Komisja może zezwolić na skrócenie terminu określonego w ust. 6, jeżeli

nie naruszy to interesu uczestników funduszu inwestycyjnego.

8. Zmiana statutu funduszu inwestycyjnego, która nie wymaga zezwolenia

Komisji, wchodzi w życie:

1) w terminie 3 miesięcy od dnia ogłoszenia o zmianie statutu – w przypadku

zmiany statutu w zakresie, o którym mowa w art. 18 ust. 2 pkt 10 i 11, oraz

w zakresie opłat manipulacyjnych, o których mowa w art. 86 ust. 2, jeżeli

pobierane są przy odkupieniu jednostek uczestnictwa;

1a) z dniem ogłoszenia lub innym określonym przez zgromadzenie inwestorów –

w przypadku zmiany statutu funduszu inwestycyjnego, który nie jest

publicznym funduszem inwestycyjnym zamkniętym, na którą zgromadzenie

inwestorów wyraziło zgodę;

1b) w terminie 30 dni od dnia ogłoszenia o zmianie statutu – w przypadku zmiany

statutu w zakresie, o którym mowa w art. 18 ust. 2 pkt 2 i 3b, w związku

z przejęciem zarządzania funduszem inwestycyjnym albo przejęciem

zarządzania funduszem inwestycyjnym i prowadzenia jego spraw;

2) z dniem ogłoszenia – w pozostałych przypadkach.

8a. Zmiana statutu funduszu inwestycyjnego, o której mowa w ust. 8 pkt 1,

mająca bezpośredni związek ze zmianami statutu funduszu wymagającymi

09.05.2018

©Telksinoe s. 32/464

uzyskania zezwolenia Komisji, o których mowa w ust. 1 lub 2, może wejść w życie

w terminie wejścia w życie zmian statutu wymagających uzyskania zezwolenia

Komisji, nie krótszym jednak niż 3 miesiące od dnia jej ogłoszenia.

8b. W przypadku, o którym mowa w ust. 8a, ogłoszenie może być dokonanie

z zastrzeżeniem, że warunkiem wejścia w życie zmian statutu, o których mowa

w ust. 8 pkt 1, jest uzyskanie zezwolenia Komisji, o którym mowa w ust. 1 lub 2,

z jednoczesnym wskazaniem, że wejście w życie tych zmian będzie zgodne

z terminem wejścia w życie zmian wymagających uzyskania zezwolenia Komisji.

W takim przypadku ogłoszenie dotyczące zmian wymagających uzyskania

zezwolenia Komisji powinno zawierać informacje o wejściu w życie zmian,

o których mowa w ust. 8 pkt 1.

8c. W przypadku nieudzielenia przez Komisję zezwolenia na dokonanie

zmian statutu powiązanych ze zmianami, o których mowa w ust. 8 pkt 1, fundusz

niezwłocznie dokonuje ogłoszenia o tym fakcie wraz z podaniem informacji

o nieziszczeniu się warunku wejścia w życie uprzednio ogłoszonych zmian.

8d. W przypadku funduszu inwestycyjnego zamkniętego emitującego

wyłącznie certyfikaty inwestycyjne, które zgodnie ze statutem funduszu nie będą

oferowane w drodze oferty publicznej ani dopuszczone do obrotu na rynku

regulowanym, ani wprowadzone do alternatywnego systemu obrotu, termin,

o którym mowa w ust. 8 pkt 1b, może zostać skrócony, o ile wszyscy uczestnicy

takiego funduszu wyrazili na to zgodę w formie uchwały zgromadzenia

inwestorów.

9. Fundusz inwestycyjny zawiadamia Komisję o terminach dokonanych

ogłoszeń oraz o treści ogłoszeń, załączając do zawiadomienia jednolity tekst statutu

oraz wypis aktu notarialnego zawierającego zmiany statutu, a także składa wniosek

do sądu rejestrowego o wpisanie do rejestru zmiany statutu, załączając do wniosku

jego jednolity tekst wraz z informacją o dokonaniu ogłoszeń i o terminach ich

dokonania, a w przypadkach, o których mowa w ust. 8 pkt 1a i ust. 8d – wraz

z uchwałą zgromadzenia inwestorów.

Art. 25. (uchylony)

Art. 26. 1. Przyjmowanie zapisów na jednostki uczestnictwa albo na

certyfikaty inwestycyjne funduszu inwestycyjnego rozpoczyna się nie wcześniej

09.05.2018

©Telksinoe s. 33/464

niż w dniu następującym po dniu doręczenia zezwolenia na utworzenie funduszu,

a w przypadku funduszu, o którym mowa w art. 15 ust. 1a – w terminie określonym

w statucie funduszu. Termin przyjmowania zapisów nie może być dłuższy niż

2 miesiące.

2. Osoby zapisujące się na jednostki uczestnictwa albo na certyfikaty

inwestycyjne dokonują wpłat do funduszu inwestycyjnego i otrzymują pisemne

potwierdzenie wpłat.

3. Zapis na jednostki uczestnictwa albo na certyfikaty inwestycyjne jest

nieodwołalny i bezwarunkowy, jak również nie może być złożony z zastrzeżeniem

terminu.

Art. 27. 1. Towarzystwo prowadzi zapisy na certyfikaty inwestycyjne

funduszu, o którym mowa w art. 15 ust. 1a, bezpośrednio lub za pośrednictwem

firmy inwestycyjnej, banku krajowego wykonującego działalność, o której mowa

w art. 70 ust. 2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, lub krajowego

oddziału instytucji kredytowej, uprawnionych do wykonywania działalności

w zakresie oferowania instrumentów finansowych, a na jednostki uczestnictwa –

bezpośrednio lub za pośrednictwem firmy inwestycyjnej, banku krajowego

wykonującego działalność, o której mowa w art. 70 ust. 2 ustawy o obrocie

instrumentami finansowymi, lub krajowego oddziału instytucji kredytowej,

uprawnionych do wykonywania działalności w zakresie przyjmowania

i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych.

2. Przy prowadzeniu zapisów na jednostki uczestnictwa towarzystwo

udostępnia bezpłatnie prospekt informacyjny funduszu inwestycyjnego i kluczowe

informacje dla inwestorów.

3. Za zgodą Komisji towarzystwo może prowadzić zapisy na jednostki

uczestnictwa za pośrednictwem podmiotu, o którym mowa w art. 32 ust. 2.

W takim przypadku do wniosku, o którym mowa w art. 22, towarzystwo załącza

umowę zawartą z tym podmiotem oraz dokumenty, o których mowa w art. 32

ust. 4, dotyczące tego podmiotu.

4. Komisja odmawia zgody, o której mowa w ust. 3, jeżeli podmiot

pośredniczący w prowadzeniu zapisów nie zapewnia wykonywania tych czynności

z zachowaniem zasad uczciwego obrotu lub w sposób należycie zabezpieczający

interesy osób zapisujących się na jednostki uczestnictwa.

09.05.2018

©Telksinoe s. 34/464

Art. 28. 1. Wpłaty do funduszu inwestycyjnego są dokonywane na

wydzielony rachunek bankowy lub rachunek papierów wartościowych

towarzystwa prowadzony przez depozytariusza, z zastrzeżeniem ust. 2.

2. W przypadku wpłat do funduszu inwestycyjnego, dokonywanych w innych

niż zdematerializowane papierach wartościowych, udziałach w spółkach

z ograniczoną odpowiedzialnością lub w prawach, o których mowa w art. 147

ust. 1 pkt 1 lit. a i b oraz pkt 2, osoba zapisująca się na certyfikaty inwestycyjne

przenosi, w drodze umowy, zgodnie z odrębnymi przepisami, prawa z tych

papierów, udziałów lub prawa, o których mowa w art. 147 ust. 1 pkt 1 lit. a i b oraz

pkt 2, na towarzystwo oraz składa u depozytariusza kopię tej umowy,

a w przypadku papierów wartościowych, także te papiery lub, jeżeli papiery

wartościowe nie mają formy dokumentu, dokument potwierdzający ich posiadanie

wydany na podstawie właściwych przepisów.

2a. Dokonanie wpłaty w prawach, o których mowa w art. 147 ust. 1 pkt 1

lit. a i b oraz pkt 2, wymaga dokonania wyceny tych praw przez towarzystwo nie

później niż miesiąc przed zawarciem z towarzystwem umowy, o której mowa

w ust. 2, i nie później niż 2 miesiące przed terminem rozpoczęcia zapisów na

certyfikaty inwestycyjne funduszu. Koszty związane z wyceną i zawarciem

umowy, o której mowa w ust. 2, ponosi towarzystwo lub osoba zapisująca się na

certyfikaty inwestycyjne, zależnie od postanowień prospektu emisyjnego albo

warunków emisji.

3. Towarzystwo nie może rozporządzać, przed zarejestrowaniem funduszu

inwestycyjnego, wpłatami do funduszu, pobranymi opłatami manipulacyjnymi ani

kwotami z tytułu oprocentowania tych wpłat lub pożytkami, jakie wpłaty te

przynoszą.

4. Wpłaty, o których mowa w ust. 1–2a, nie mogą być przedmiotem egzekucji

kierowanej przeciwko towarzystwu i nie wchodzą do masy upadłości towarzystwa

oraz nie mogą być objęte postępowaniem restrukturyzacyjnym.

Art. 29. 1. Jeżeli w terminie na dokonanie zapisów na jednostki uczestnictwa

albo certyfikaty inwestycyjne dokonano wpłat w wysokości określonej w statucie,

towarzystwo, w terminie 14 dni od dnia zakończenia przyjmowania zapisów,

przydziela jednostki uczestnictwa albo certyfikaty inwestycyjne.

09.05.2018

©Telksinoe s. 35/464

2. W przypadku gdy z wyceny wniesionych do funduszu inwestycyjnego

papierów wartościowych lub udziałów w spółkach z ograniczoną

odpowiedzialnością, dokonanej w dniu następującym po ostatnim dniu

przyjmowania zapisów na certyfikaty inwestycyjne, lub z wyceny praw, o których

mowa w art. 147 ust. 1 pkt 1 lit. a i b oraz pkt 2, dokonanej zgodnie z art. 28 ust. 2a,

wynika, że wartość tych papierów wartościowych, udziałów lub praw przewyższa

cenę emisyjną certyfikatu albo wielokrotność tej ceny, sposób postępowania

określa statut funduszu inwestycyjnego, z zastrzeżeniem ust. 3.

3. Zwrot nadpłaty ponad cenę emisyjną albo wielokrotność tej ceny

w środkach pieniężnych jest możliwy tylko w przypadku, gdy nadpłata nie

przekracza 10% odpowiednio ceny emisyjnej certyfikatu albo wielokrotności ceny

emisyjnej certyfikatu.

4. Przydział jednostek uczestnictwa następuje przez wpisanie do rejestru

uczestników funduszu inwestycyjnego liczby jednostek uczestnictwa przypadającej

na dokonaną wpłatę do funduszu inwestycyjnego, powiększoną o wartość

otrzymanych pożytków i odsetki naliczone przez depozytariusza za okres od dnia

wpłaty na prowadzony przez niego rachunek do dnia przydziału.

5. Wpis do rejestru, o którym mowa w ust. 4, wywołuje skutki prawne

z chwilą wpisania funduszu inwestycyjnego do rejestru funduszy inwestycyjnych.

6. Niezwłocznie po dokonaniu przydziału, o którym mowa w ust. 1,

towarzystwo składa do sądu rejestrowego wniosek o wpisanie funduszu

inwestycyjnego do rejestru funduszy inwestycyjnych.

7. Do wniosku, o którym mowa w ust. 6, należy dołączyć:

1) zezwolenie Komisji na utworzenie funduszu inwestycyjnego – w przypadku

funduszu inwestycyjnego, którego utworzenie wymaga wydania przez

Komisję zezwolenia;

2) statut funduszu inwestycyjnego;

3) statut towarzystwa tworzącego fundusz inwestycyjny oraz zaświadczenie albo

oświadczenie o wpisie do rejestru przedsiębiorców;

4) listę członków zarządu towarzystwa zawierającą ich imiona i nazwiska oraz

pełnioną funkcję;

5) oświadczenie depozytariusza o zebraniu wymaganych statutem wpłat oraz

o zgodności sposobu ich zebrania z ustawą, statutem funduszu

09.05.2018

©Telksinoe s. 36/464

inwestycyjnego oraz – w przypadku funduszu inwestycyjnego, którego

utworzenie wymaga wydania przez Komisję zezwolenia – z tym

zezwoleniem.

7a. Oświadczenie, o którym mowa w ust. 7 pkt 3, składa się pod rygorem

odpowiedzialności karnej za składanie fałszywych zeznań. Składający

oświadczenie jest obowiązany do zawarcia w nim klauzuli następującej treści:

„Jestem świadomy odpowiedzialności karnej za złożenie fałszywego

oświadczenia.”. Klauzula ta zastępuje pouczenie organu o odpowiedzialności

karnej za składanie fałszywych zeznań.

8. Sąd rejestrowy rozpoznaje sprawę w terminie 14 dni od dnia złożenia

wniosku lub jego uzupełnienia.

9. Sąd rejestrowy odmawia wpisu funduszu inwestycyjnego do rejestru

funduszy inwestycyjnych, jeżeli nie zostały spełnione warunki określone

w ustawie, statucie funduszu inwestycyjnego lub w zezwoleniu wydanym przez

Komisję.

10. Niezwłocznie po wpisaniu funduszu inwestycyjnego do rejestru funduszy

inwestycyjnych, fundusz wydaje certyfikaty inwestycyjne, na warunkach

i w sposób określony w statucie funduszu i prospekcie emisyjnym albo

w warunkach emisji, oraz doręcza Komisji wypis z tego rejestru.

Art. 30. 1. Do dnia wpisania funduszu inwestycyjnego do rejestru funduszy

inwestycyjnych Komisja może cofnąć zezwolenie na utworzenie funduszu

inwestycyjnego, jeżeli przy zbieraniu wpłat towarzystwo naruszyło przepisy

ustawy, statut funduszu inwestycyjnego lub warunki zezwolenia.

2. Zezwolenie na utworzenie funduszu inwestycyjnego wygasa, jeżeli:

1) w określonym w statucie terminie na dokonanie zapisów na jednostki

uczestnictwa albo certyfikaty inwestycyjne towarzystwo nie zebrało wpłat

w wysokości określonej w statucie;

2) przed upływem 6 miesięcy, licząc od dnia doręczenia zezwolenia na jego

utworzenie, towarzystwo nie złożyło wniosku o wpisanie funduszu

inwestycyjnego do rejestru funduszy inwestycyjnych.

3. Towarzystwo, w terminie 14 dni od dnia:

1) w którym postanowienie sądu o odmowie wpisu funduszu inwestycyjnego do

rejestru funduszy inwestycyjnych stało się prawomocne lub

09.05.2018

©Telksinoe s. 37/464

2) w którym decyzja Komisji o cofnięciu zezwolenia na utworzenie funduszu

inwestycyjnego stała się ostateczna, lub

3) upływu terminu, o którym mowa w ust. 2 pkt 1 lub 2, lub

4) upływu 3 miesięcy od zakończenia terminu określonego w statucie funduszu

inwestycyjnego, o którym mowa w art. 15 ust. 1a, na dokonanie zapisów na

certyfikaty inwestycyjne, jeżeli towarzystwo zebrało wpłaty w wysokości

określonej w statucie i nie złożyło wniosku o wpisanie funduszu

inwestycyjnego do rejestru funduszy inwestycyjnych, lub

5) upływu terminu określonego w statucie funduszu inwestycyjnego, o którym

mowa w art. 15 ust. 1a, na zebranie wpłat na certyfikaty inwestycyjne, jeżeli

towarzystwo nie zebrało wpłat w wysokości i terminie określonych w statucie

– zwraca wpłaty do funduszu inwestycyjnego, w tym przenosi prawa z papierów

wartościowych, udziałów w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością oraz

przenosi prawa, o których mowa w art. 147 ust. 1 pkt 1 lit. a i b oraz pkt 2, wraz

z wartością otrzymanych pożytków i odsetkami naliczonymi przez depozytariusza

za okres od dnia wpłaty na rachunek prowadzony przez depozytariusza do dnia

wystąpienia jednej z przesłanek wymienionych w pkt 1–5, oraz pobrane opłaty

manipulacyjne.

Art. 31. 1. Do dnia wpisania funduszu inwestycyjnego do rejestru funduszy

inwestycyjnych towarzystwo dokonuje czynności prawnych, mających na celu

utworzenie funduszu, we własnym imieniu i na własny rachunek.

2. Z chwilą wpisania funduszu inwestycyjnego do rejestru fundusz

inwestycyjny wstępuje w prawa i obowiązki z tytułu:

1) wpłat;

2) umowy z depozytariuszem o wykonywanie funkcji depozytariusza funduszu

inwestycyjnego;

3) umowy z podmiotem prowadzącym rejestr uczestników funduszu

inwestycyjnego;

4) umowy o subemisję inwestycyjną;

5) umowy o subemisję usługową;

6) umowy, o której mowa w art. 169c ust. 1, z funduszem podstawowym.

09.05.2018

©Telksinoe s. 38/464

Art. 32. 1. Na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej fundusz inwestycyjny

zbywa i odkupuje jednostki uczestnictwa bezpośrednio lub za pośrednictwem:

1) towarzystwa będącego organem tego funduszu lub zarządzających tym

funduszem i prowadzących jego sprawy: spółki zarządzającej albo

zarządzającego z UE;

2) towarzystwa niebędącego organem tego funduszu, świadczącego usługę

w zakresie przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia

instrumentów finansowych, której przedmiotem są jednostki uczestnictwa

funduszy inwestycyjnych lub tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych

oraz funduszy inwestycyjnych otwartych z siedzibą w państwach należących

do EEA;

3) firmy inwestycyjnej, banku krajowego wykonującego działalność, o której

mowa w art. 70 ust. 2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, lub

krajowego oddziału instytucji kredytowej, uprawnionych do wykonywania

działalności w zakresie przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub

zbycia instrumentów finansowych.

2. Za zezwoleniem Komisji jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych

lub tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych oraz funduszy inwestycyjnych

otwartych z siedzibą w państwach należących do EEA mogą być zbywane

i odkupywane za pośrednictwem podmiotu z siedzibą lub miejscem zamieszkania

na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, innego niż podmioty, o których mowa

w ust. 1.

2a. Podmiot, o którym mowa w ust. 2:

1) nie przyjmuje wpłat na nabycie jednostek uczestnictwa lub tytułów

uczestnictwa, nie otrzymuje i nie przekazuje wypłat z tytułu ich odkupienia

oraz nie przechowuje jednostek uczestnictwa, tytułów uczestnictwa ani

środków pieniężnych osób nabywających lub umarzających jednostki

uczestnictwa lub tytuły uczestnictwa za pośrednictwem tego podmiotu;

2) nie wykonuje żadnych czynności, o których mowa w art. 69 ust. 2 ustawy

o obrocie instrumentami finansowymi, poza czynnościami, o których mowa

w ust. 2 i 2b;

3) prowadzi działalność, o której mowa w ust. 2 i 2b, wyłącznie na terytorium

Rzeczypospolitej Polskiej;

09.05.2018

©Telksinoe s. 39/464

4) przekazuje zlecenia nabycia lub odkupienia jednostek uczestnictwa lub

tytułów uczestnictwa wyłącznie do funduszu inwestycyjnego, funduszu

zagranicznego, funduszu inwestycyjnego otwartego z siedzibą w państwie

należącym do EEA, firmy inwestycyjnej, banku, instytucji kredytowej,

oddziału firmy inwestycyjnej posiadającej siedzibę w państwie członkowskim

lub w państwie należącym do EEA, lub do oddziału banku zagranicznego.

2b. Podmiot, o którym mowa w ust. 2, jest uprawniony także do świadczenia

nieodpłatnego doradztwa inwestycyjnego w odniesieniu do jednostek uczestnictwa

lub tytułów uczestnictwa instytucji wspólnego inwestowania, w zakresie których

podmiot ten posiada zezwolenie na pośredniczenie w przyjmowaniu

i przekazywaniu zleceń.

<2c. Podmiot, o którym mowa w ust. 2, podlega obowiązkowi Dodane ust. 2c i

2d w art. 32

uczestnictwa w systemie rekompensat, o którym mowa w ustawie o obrocie wejdą w życie z

instrumentami finansowymi, w takim samym zakresie jak dom maklerski dn. 3.07.2019 r.

(Dz. U. z 2018 r.

prowadzący działalność wyłącznie w zakresie przyjmowania i przekazywania poz. 685).

zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych lub doradztwa

inwestycyjnego. Przepisy ustawy o obrocie instrumentami finansowymi

o obowiązkowym systemie rekompensat stosuje się odpowiednio.

2d. Obowiązkowi, o którym mowa w ust. 2c, nie podlega podmiot,

o którym mowa w ust. 2, który zawarł umowę ubezpieczenia od

odpowiedzialności cywilnej związanej z prowadzeniem działalności, o której

mowa w ust. 2 i 2b, z uwzględnieniem rozmiaru, profilu ryzyka i statusu

prawnego podmiotu, zapewniającego równorzędną ochronę klientów tego

podmiotu.>

3. Zezwolenie jest udzielane na wniosek podmiotu, o którym mowa w ust. 2.

4. Do wniosku, o którym mowa w ust. 3, załącza się:

1) statut, umowę spółki albo inny dokument określający formę prawną

wnioskodawcy oraz zaświadczenie albo oświadczenie o wpisie do

właściwego rejestru;

2) schemat i opis powiązań kapitałowych;

3) ostatnie sprawozdanie finansowe wraz ze sprawozdaniem z badania, a w

przypadku braku sprawozdania finansowego – inne dokumenty i informacje

przedstawiające rzetelnie aktualną sytuację finansową wnioskodawcy;

09.05.2018

©Telksinoe s. 40/464

3a) plan działalności określający zakres usług świadczonych przez podmiot;

4) wskazanie funduszy, których jednostki uczestnictwa lub tytuły uczestnictwa

będą zbywane i odkupywane za pośrednictwem wnioskodawcy;

5) dokumenty określające sposób i warunki prowadzenia zbywania

i odkupywania jednostek uczestnictwa lub tytułów uczestnictwa;

6) dokumenty określające szczegółowo sposób dokonywania wpłat i wypłat

związanych z prowadzeniem zbywania i odkupywania jednostek

uczestnictwa lub tytułów uczestnictwa;

7) wskazanie miejsc, w których będzie prowadzone zbywanie i odkupywanie

jednostek uczestnictwa lub tytułów uczestnictwa;

8) opis warunków technicznych i organizacyjnych wykonywania działalności

w zakresie zbywania i odkupywania jednostek uczestnictwa lub tytułów

uczestnictwa;

9) wskazanie osób odpowiedzialnych za wykonywanie działalności w zakresie

zbywania i odkupywania jednostek uczestnictwa lub tytułów uczestnictwa

wraz z informacją o wykształceniu, kwalifikacjach i doświadczeniu tych osób

oraz opisem sposobu wykonywania przez te osoby obowiązków i czasu ich

wykonywania;

10) informacje o przeszkoleniu pracowników w zakresie procedur zbywania

i odkupywania jednostek uczestnictwa lub tytułów uczestnictwa;

11) procedury zapobiegające ujawnieniu lub wykorzystaniu informacji

stanowiących tajemnicę zawodową oraz procedury kontroli wewnętrznej;

12) zasady przechowywania i archiwizowania dokumentów związanych

z prowadzeniem zbywania i odkupywania jednostek uczestnictwa lub tytułów

uczestnictwa;

13) dane osobowe osób zarządzających podmiotem, o którym mowa w ust. 2, lub

prowadzących sprawy tego podmiotu oraz osób nadzorujących działalność

tego podmiotu, wraz z opisem ich kwalifikacji i doświadczeń zawodowych,

oraz informacje z Krajowego Rejestru Karnego;

09.05.2018

©Telksinoe s. 41/464

14) zaświadczenie o niezaleganiu w podatkach albo stwierdzające stan zaległości,

wydane zgodnie z przepisami ustawy z dnia 29 sierpnia 1997 r. – Ordynacja

podatkowa (Dz. U. z 2017 r. poz. 201, z późn. zm.4));

<15) kopię umowy o uczestnictwo w systemie rekompensat, zawartej pod Dodane pkt 15 i

16 w ust. 4 w art.

warunkiem uzyskania zezwolenia, o którym mowa w ust. 2, z Krajowym 32 wejdą w życie

Depozytem Papierów Wartościowych Spółką Akcyjną – w przypadku z dn. 3.07.2019 r.

(Dz. U. z 2018 r.

podmiotu, który podlega obowiązkowi uczestnictwa w systemie poz. 685).

rekompensat, o którym mowa w ustawie o obrocie instrumentami

finansowymi;

16) kopię umowy ubezpieczenia od odpowiedzialności cywilnej związanej

z prowadzeniem działalności, o której mowa w ust. 2 – w przypadku

podmiotu, o którym mowa w ust. 2d.>

4a. Do oświadczenia, o którym mowa w ust. 4 pkt 1, przepis art. 29 ust. 7a

stosuje się odpowiednio.

5. (uchylony)

6. Komisja odmawia zezwolenia, w przypadku gdy:

1) dokumenty załączone do wniosku nie spełniają wymogów, o których mowa

w ust. 4;

2) wniosek lub załączone do niego dokumenty nie są zgodne z przepisami prawa

lub ze stanem faktycznym;

3) wnioskodawca może wykonywać czynności z naruszeniem zasad uczciwego

obrotu lub w sposób nienależycie zabezpieczający interesy osób zapisujących

się na jednostki uczestnictwa lub tytuły uczestnictwa, składających zlecenia

nabycia lub odkupienia jednostek uczestnictwa lub tytułów uczestnictwa lub

może je wykonywać w sposób nienależycie zabezpieczający interesy

uczestników lub potencjalnych uczestników funduszy.

6a. Komisja, udzielając zezwolenia podmiotowi, o którym mowa w ust. 2, na

prowadzenie działalności, o której mowa w tym przepisie, zamieszcza w treści

decyzji wzmiankę, że zezwolenie wydano zgodnie z art. 3 dyrektywy Parlamentu

Europejskiego i Rady 2014/65/UE z dnia 15 maja 2014 r. w sprawie rynków

Zmiany tekstu jednolitego wymienionej ustawy zostały ogłoszone w Dz. U. z 2017 r. poz. 648,

768, 935, 1428, 1537 i 2169.

09.05.2018

©Telksinoe s. 42/464

instrumentów finansowych oraz zmieniającej dyrektywę 2002/92/WE i dyrektywę

2011/61/UE (Dz. Urz. UE L 173 z 12.06.2014, str. 349, z późn. zm.5)).

7. Zezwolenie na wykonywanie działalności, o której mowa w ust. 2, wygasa:

1) z chwilą ogłoszenia upadłości lub otwarcia likwidacji podmiotu;

2) jeżeli podmiot, o którym mowa w ust. 2, przez 12 miesięcy od dnia wydania

zezwolenia nie rozpocznie działalności, o której mowa w ust. 2.

8. O ogłoszeniu upadłości lub otwarciu likwidacji podmiot lub jego likwidator

niezwłocznie informuje Komisję.

9. Podmiot, o którym mowa w ust. 2, informuje Komisję o zmianie danych,

o których mowa w ust. 4 pkt 13, oraz o zmianie w dokumentach, o których mowa

w ust. 4 pkt 1, 2, 3a, 5, 6 i 9, nie później niż w terminie 14 dni od dnia powzięcia

wiadomości o takiej zmianie.

9a. Podmiot, o którym mowa w ust. 2, jest obowiązany przekazywać Komisji,

w terminie do dnia 15 lipca, dokumenty, o których mowa w ust. 4 pkt 3,

przedstawiające jego sytuację finansową na dzień 31 grudnia poprzedniego roku

oraz oświadczenie o łącznej wysokości przychodów osiągniętych w poprzednim

roku kalendarzowym z tytułu pośredniczenia w zbywaniu i odkupywaniu jednostek

uczestnictwa funduszy inwestycyjnych lub tytułów uczestnictwa funduszy

zagranicznych oraz funduszy inwestycyjnych otwartych z siedzibą w państwach

należących do EEA.

10. W przypadku połączenia lub podziału podmiotu zezwolenie, o którym

mowa w ust. 2, nie przechodzi na spółkę przejmującą lub spółkę nowo zawiązaną

powstałą w związku z połączeniem lub podziałem tego podmiotu.

Art. 32a. 1. Podmiot, o którym mowa w art. 32 ust. 2, prowadzi działalność

w zakresie pośrednictwa w zbywaniu i odkupywaniu jednostek uczestnictwa

funduszy inwestycyjnych lub tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych oraz

funduszy inwestycyjnych otwartych z siedzibą w państwach należących do EEA

oraz w zakresie świadczenia usług doradztwa inwestycyjnego w sposób rzetelny

i profesjonalny, zgodnie z zasadami uczciwego obrotu oraz ze szczególnym

uwzględnieniem interesu klientów i uczestników tych funduszy.

Zmiany wymienionej dyrektywy zostały ogłoszone w Dz. Urz. UE L 257 z 28.08.2014, str. 1,

Dz. Urz. UE L 175 z 30.06.2016, str. 8, Dz. Urz. UE L 188 z 13.07.2016, str. 28, Dz. Urz.

UE L 273 z 08.10.2016, str. 35 oraz Dz. Urz. UE L 64 z 10.03.2017, str. 116.

09.05.2018

©Telksinoe s. 43/464

2. Podmiot, o którym mowa w art. 32 ust. 2, stosuje w prowadzonej

działalności rozwiązania techniczne i organizacyjne zapewniające jej

bezpieczeństwo i ciągłość oraz zapobiega powstawaniu konfliktów interesów,

a w przypadku powstania takiego konfliktu zapewnia ochronę interesów

uczestników lub potencjalnych uczestników funduszu inwestycyjnego oraz

ochronę informacji poufnych lub stanowiących tajemnicę zawodową.

3. W podmiocie, o którym mowa w art. 32 ust. 2, działa kontrola wewnętrzna,

której celem jest zapewnienie zgodności działalności podmiotu oraz osób

działających na jego rzecz z przepisami prawa oraz wszelkimi regulaminami i

procedurami wewnętrznymi obowiązującymi w podmiocie.

3a. Podmiot, o którym mowa w art. 32 ust. 2, zatrudnia pracowników

posiadających odpowiednią wiedzę i kompetencje w zakresie świadczonych przez

ten podmiot usług.

3b. Podmiot, o którym mowa w art. 32 ust. 2, zapewnia utrzymywanie

i doskonalenie przez osoby, o których mowa w ust. 3a, wiedzy i kompetencji

niezbędnych do należytego wykonywania powierzonych obowiązków.

4. Informacje upowszechniane przez podmiot, o którym mowa w art. 32

ust. 2, w celu reklamy lub promocji usług świadczonych przez ten podmiot

powinny być rzetelne i zrozumiałe.

5. Podmiot, o którym mowa w art. 32 ust. 2, jest obowiązany opracować

i wdrożyć procedury postępowania z reklamacjami klientów tego podmiotu.

6. Podmiot, o którym mowa w art. 32 ust. 2, przechowuje i archiwizuje

dokumenty i inne nośniki informacji związane z prowadzeniem działalności,

o której mowa w art. 32 ust. 2 i 2b, przez 5 lat od zakończenia roku, w którym

sporządzono dany dokument lub inny nośnik informacji, chyba że odrębne przepisy

wymagają dłuższego przechowywania.

7. Podmiot, o którym mowa w art. 32 ust. 2, w związku ze świadczeniem

usług w zakresie pośrednictwa w zbywaniu i odkupywaniu jednostek uczestnictwa

funduszy inwestycyjnych lub tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych oraz

funduszy inwestycyjnych otwartych z siedzibą w państwach należących do EEA

oraz usług doradztwa inwestycyjnego, nie może przyjmować ani przekazywać

jakichkolwiek świadczeń pieniężnych, w tym opłat i prowizji, ani jakichkolwiek

świadczeń niepieniężnych, z wyłączeniem:

09.05.2018

©Telksinoe s. 44/464

1) świadczeń pieniężnych lub niepieniężnych przyjmowanych od klienta lub od

osoby działającej w jego imieniu oraz świadczeń pieniężnych lub

niepieniężnych przekazywanych klientowi lub osobie działającej w jego

imieniu;

2) świadczeń pieniężnych lub niepieniężnych przyjmowanych lub

przekazywanych osobie trzeciej, które są niezbędne do wykonywania

świadczonej usługi na rzecz klienta, w szczególności:

a) opłat na rzecz organu nadzoru,

b) podatków, należności publicznoprawnych oraz innych opłat, których

obowiązek zapłaty wynika z przepisów prawa;

3) świadczeń pieniężnych i świadczeń niepieniężnych innych niż określone

w pkt 1 i 2, jeżeli:

a) są one przyjmowane albo przekazywane w celu poprawienia jakości

usługi świadczonej przez podmiot, o którym mowa w art. 32 ust. 2, na

rzecz klienta,

b) ich przyjęcie lub przekazanie nie ma negatywnego wpływu na działanie

przez podmiot, o którym mowa w art. 32 ust. 2, w sposób rzetelny

i profesjonalny, zgodnie z zasadami uczciwego obrotu oraz zgodnie

z najlepiej pojętymi interesami klienta tego podmiotu,

c) informacja o świadczeniach, w tym o ich istocie i wysokości,

a w przypadku gdy wysokość takich świadczeń nie może zostać

oszacowana – o sposobie ustalania ich wysokości, została przekazana

klientowi lub potencjalnemu klientowi w sposób rzetelny, dokładny

i zrozumiały przed rozpoczęciem świadczenia usługi, przy czym

warunek ten uznaje się za spełniony również w przypadku przekazania

klientowi lub potencjalnemu klientowi informacji sporządzonej w formie

ujednoliconej.

7a. Podmiot, o którym mowa w art. 32 ust. 2, informuje klienta o zmianach

w zakresie informacji przekazanych zgodnie z ust. 7 pkt 3 lit. c, jeżeli zmiany te

mają związek z usługami świadczonymi na rzecz klienta.

8. (uchylony)

9. Minister właściwy do spraw instytucji finansowych określi, w drodze

rozporządzenia:

09.05.2018

©Telksinoe s. 45/464

1) tryb i warunki postępowania podmiotów, o których mowa w art. 32 ust. 2,

w zakresie prowadzenia działalności pośrednictwa w zbywaniu

i odkupywaniu jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych, tytułów

uczestnictwa funduszy zagranicznych oraz funduszy inwestycyjnych

otwartych z siedzibą w państwach należących do EEA, a także doradztwa

inwestycyjnego w odniesieniu do takich instrumentów, w tym określi pojęcie

konfliktu interesów i sposób postępowania podmiotu w zakresie konfliktów

interesów,

2) warunki techniczne i organizacyjne prowadzenia działalności, o której mowa

w pkt 1, w tym funkcjonowania kontroli wewnętrznej,

3) tryb i warunki postępowania w zakresie przyjmowania lub przekazywania

jakichkolwiek świadczeń pieniężnych lub niepieniężnych w związku

z działalnością, o której mowa w art. 32 ust. 2 i 2b,

4) szczegółowe kryteria w zakresie spełniania przez osoby, o których mowa

w ust. 3a, wymogów posiadania odpowiedniej wiedzy i kompetencji,

5) tryb i warunki postępowania przy dokonywaniu oceny oraz weryfikacji

spełniania przez osoby, o których mowa w ust. 3a, wymogów w zakresie

posiadania odpowiedniej wiedzy i kompetencji oraz tryb i warunki

postępowania w zakresie utrzymywania i doskonalenia wiedzy i kompetencji

tych osób

– kierując się koniecznością zapewnienia zasad uczciwego obrotu oraz należytego

zabezpieczenia interesów uczestników lub potencjalnych uczestników, niezależnie

od rodzaju podmiotu, za pośrednictwem którego nabywane lub zbywane są

jednostki uczestnictwa, a także koniecznością zapobiegania występowaniu

konfliktów interesów oraz zapewnienia bezpieczeństwa i ciągłości prowadzonej

działalności, z uwzględnieniem wytycznych w zakresie zasad uznawania

posiadania odpowiedniej wiedzy i kompetencji przez osoby wykonujące usługi

maklerskie, wydanych przez Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów

Wartościowych.

Art. 32b. 1. Podmioty, o których mowa w art. 32 ust. 1 pkt 2 i 3 oraz ust. 2,

mają obowiązek udostępniać klientowi, przed przyjęciem zlecenia nabycia

jednostek uczestnictwa funduszu inwestycyjnego otwartego lub specjalistycznego

funduszu inwestycyjnego otwartego, lub tytułów uczestnictwa funduszu

09.05.2018

©Telksinoe s. 46/464

zagranicznego, lub funduszu inwestycyjnego otwartego z siedzibą w państwie

należącym do EEA lub przed rozpoczęciem świadczenia usług doradztwa

inwestycyjnego, listę funduszy inwestycyjnych, z którymi zawarły umowę, której

przedmiotem jest przyjmowanie i przekazywanie zleceń nabycia lub zbycia

jednostek uczestnictwa lub tytułów uczestnictwa, lub umowę, której przedmiotem

jest pośrednictwo w zbywaniu i odkupywaniu jednostek uczestnictwa lub tytułów

uczestnictwa.

2. Podmioty, o których mowa w art. 32 ust. 1 pkt 2 i 3 oraz ust. 2, mają

obowiązek dostarczać towarzystwu, w trybie i terminie uzgodnionych

z towarzystwem, informacje oraz dokumenty wskazujące czynności mające na celu

poprawę jakości usługi świadczonej na rzecz uczestnika lub potencjalnego

uczestnika, o których mowa odpowiednio w:

1) art. 83d ust. 1 pkt 3 lit. a ustawy o obrocie instrumentami finansowymi –

w przypadku podmiotów, o których mowa w art. 32 ust. 1 pkt 2 i 3,

2) art. 32a ust. 7 pkt 3 – w przypadku podmiotów, o których mowa

w art. 32 ust. 2

– wykonanych przez te podmioty na rzecz uczestników lub potencjalnych

uczestników funduszu, którego jednostki uczestnictwa są zbywane za ich

pośrednictwem, wraz ze wskazaniem wysokości kosztów poniesionych w związku

z ich wykonaniem za dany okres.

3. Towarzystwo może dokonać na rzecz podmiotu, o którym mowa

w art. 32 ust. 1 pkt 2, 3 lub ust. 2, płatności w zakresie, w jakim stanowią one

wynagrodzenie z tytułu wykonywanych przez te podmioty czynności, o których

mowa w ust. 2, jeżeli zasadność ich dokonania została przez towarzystwo

zweryfikowana oraz potwierdzona na podstawie informacji i dokumentów

przekazanych towarzystwu zgodnie z ust. 2.

4. Zarząd towarzystwa przedstawia radzie nadzorczej, co najmniej raz w roku,

sprawozdanie z wykonania obowiązków, o których mowa w ust. 3.

Art. 32c. 1. Komisja prowadzi rejestr podmiotów, o których mowa

w art. 32 ust. 2.

2. Rejestr, o którym mowa w ust. 1, zawiera:

1) firmę (nazwę) oraz siedzibę i adres podmiotu, o którym mowa w art. 32 ust. 2;

09.05.2018

©Telksinoe s. 47/464

2) wskazanie zakresu działalności, o której mowa w art. 32 ust. 2, do której

prowadzenia uprawniony jest podmiot;

3) wskazanie, czy podmiot, o którym mowa w art. 32 ust. 2, wykonuje usługi,

o których mowa w art. 32 ust. 2b.

3. Rejestr, o którym mowa w ust. 1, jest jawny.

Art. 33. 1. Oświadczenia woli związane z przystąpieniem lub uczestnictwem

w funduszu inwestycyjnym otwartym, specjalistycznym funduszu inwestycyjnym

otwartym, funduszu zagranicznym oraz funduszu inwestycyjnym otwartym

z siedzibą w państwie należącym do EEA, w tym zlecenia nabycia lub odkupienia

jednostek uczestnictwa lub tytułów uczestnictwa, mogą być składane za

pośrednictwem osób fizycznych pozostających z towarzystwem lub podmiotem,

o którym mowa w art. 32 ust. 2, w stosunku zlecenia lub innym stosunku prawnym

o podobnym charakterze. Osoba fizyczna nie może przyjmować wpłat na nabycie

jednostek uczestnictwa lub tytułów uczestnictwa lub otrzymywać i przekazywać

wypłat z tytułu ich odkupienia.

2. Za czynności dokonane przez osoby fizyczne, o których mowa w ust. 1,

odpowiadają, jak za działania własne, odpowiednio:

1) towarzystwo – w trybie art. 228 ust. 1, 1c i 1d;

2) (uchylony)

3) podmiot, o którym mowa w art. 32 ust. 2 – w trybie art. 233 ust. 1.

3. Za szkody poniesione przez osoby nabywające lub odkupujące jednostki

uczestnictwa funduszu inwestycyjnego za pośrednictwem podmiotu, o którym

mowa w art. 32 ust. 1 pkt 2 i 3 i ust. 2, podmiot ten odpowiada solidarnie

z towarzystwem będącym organem funduszu albo ze spółką zarządzającą, jeżeli

zarządza ona tym funduszem i prowadzi jego sprawy, chyba że szkoda jest

wynikiem okoliczności, za które podmiot ten nie ponosi odpowiedzialności.

4. (uchylony)

5. Odpowiedzialność, o której mowa w ust. 3, nie może być wyłączona,

ograniczona lub w inny sposób zmieniona w drodze umowy. Umowy wyłączające

odpowiedzialność są nieważne.

Art. 34. 1. Podmioty pośredniczące w zbywaniu i odkupywaniu jednostek

uczestnictwa funduszy inwestycyjnych lub tytułów uczestnictwa funduszy

09.05.2018

©Telksinoe s. 48/464

zagranicznych oraz funduszy inwestycyjnych otwartych z siedzibą w państwach

należących do EEA, o których mowa w art. 32 ust. 1 i 2, mają obowiązek

prowadzić rejestr pełnomocnictw udzielonych przez uczestników tych funduszy

pracownikom tych podmiotów oraz osobom fizycznym, o których mowa w art. 33

ust. 1.

2. Rejestr, o którym mowa w ust. 1, zawiera dane osobowe pracowników lub

osób fizycznych, o których mowa w ust. 1, oraz informacje o zakresie

pełnomocnictwa.

Art. 35. 1. Oświadczenia woli składane w związku z nabywaniem i żądaniem

odkupienia przez fundusz inwestycyjny jednostek uczestnictwa mogą być

wyrażone w postaci elektronicznej z zachowaniem wymogów gwarantujących

autentyczność i wiarygodność oświadczenia woli.

2. Dokumenty związane z nabywaniem i żądaniem odkupienia przez fundusz

inwestycyjny jednostek uczestnictwa mogą być sporządzane w formie

elektronicznej, jeżeli dokumenty te będą w sposób należyty utworzone, utrwalone,

przechowywane i zabezpieczone.

3. Jeżeli ustawa zastrzega dla czynności prawnej formę pisemną, uznaje się,

że czynność dokonana w formie, o której mowa w ust. 1, spełnia wymagania formy

pisemnej także wtedy, gdy forma pisemna została zastrzeżona pod rygorem

nieważności.

4. Rada Ministrów może określić, w drodze rozporządzenia, zasady

tworzenia, utrwalania, przechowywania i zabezpieczania, w tym przy

zastosowaniu podpisu elektronicznego, dokumentów, o których mowa w ust. 2, z

uwzględnieniem konieczności zapewnienia poufności i integralności

przechowywanych dokumentów, w szczególności zabezpieczenia ich przed

odczytaniem, modyfikowaniem lub usunięciem przez osoby nieupoważnione,

a ponadto zasad zabezpieczenia urządzeń i systemów informatycznych przed utratą

danych spowodowaną awarią lub zdarzeniem losowym.

Art. 36. 1. Fundusz inwestycyjny może dokonać podziału jednostek

uczestnictwa albo certyfikatów inwestycyjnych, jeżeli statut funduszu

inwestycyjnego na to zezwala. Podział jednostki uczestnictwa albo certyfikatu

inwestycyjnego jest dokonywany na równe części, tak aby ich całkowita wartość

09.05.2018

©Telksinoe s. 49/464

odpowiadała wartości jednostki uczestnictwa albo certyfikatu inwestycyjnego

przed podziałem.

2. Statut funduszu inwestycyjnego określa sposób podziału jednostek

uczestnictwa lub certyfikatów inwestycyjnych oraz sposób dokonywania ogłoszeń

o zamiarze dokonania podziału.

3. Fundusz inwestycyjny może dokonać łączenia jednostek uczestnictwa tej

samej kategorii w przypadku znacznego spadku ich wartości, jeżeli statut funduszu

inwestycyjnego tak stanowi.

4. Fundusz inwestycyjny może dokonać łączenia certyfikatów

inwestycyjnych reprezentujących jednakowe prawa majątkowe, jeżeli statut

funduszu tak stanowi.

5. W przypadku gdy z zasad łączenia wynika, że przydzielona uczestnikowi

liczba certyfikatów nie byłaby liczbą całkowitą, fundusz inwestycyjny zwraca

uczestnikowi w środkach pieniężnych kwotę wynikającą z iloczynu nadwyżki

ponad całkowitą liczbę certyfikatów oraz wartości aktywów netto funduszu

przypadających na certyfikat inwestycyjny po połączeniu certyfikatów.

6. Statut funduszu inwestycyjnego określa warunki i sposób łączenia

jednostek uczestnictwa lub certyfikatów inwestycyjnych, sposób dokonywania

ogłoszeń o zamiarze dokonania łączenia, sposób poinformowania uczestników

o liczbie jednostek uczestnictwa, które uczestnik będzie posiadał po połączeniu,

a także tryb i termin zwrotu kwoty, o której mowa w ust. 5.

Art. 36a. 1. Czynności wyceny aktywów specjalistycznego funduszu

inwestycyjnego otwartego oraz funduszu inwestycyjnego zamkniętego

przeprowadza:

1) towarzystwo będące organem funduszu, pod warunkiem że zapewniona jest

niezależność przeprowadzania wyceny od zarządzania portfelem

inwestycyjnym funduszu oraz rzetelność jej przeprowadzania, a dodatkowo

polityka wynagrodzeń ogranicza występowanie konfliktów interesów, w tym

wywieranie wpływu na decyzje pracownika;

2) zewnętrzny podmiot wyceniający wyznaczony przez fundusz, niezależny od

funduszu, towarzystwa, zarządzającego tym funduszem zarządzającego z UE

i podmiotów pozostających z tymi podmiotami w bliskich powiązaniach oraz

zapewniający prawidłowe i rzetelne wykonanie czynności wyceny.

09.05.2018

©Telksinoe s. 50/464

2. Przez niezależność, o której mowa w ust. 1 pkt 2, należy rozumieć brak

bezpośrednich powiązań osobowych lub kapitałowych pomiędzy podmiotami.

3. Zewnętrznym podmiotem wyceniającym może być, z uwzględnieniem

art. 73 rozporządzenia 231/2013:

1) firma audytorska;

2) podmiot uprawniony do usługowego prowadzenia ksiąg rachunkowych;

3) podmiot wymieniony w art. 71 ust. 2 i 3;

4) inny podmiot, którego wyspecjalizowany zakres działalności gwarantuje

prawidłowe wykonywanie czynności wyceny.

4. Przy wyznaczaniu zewnętrznego podmiotu wyceniającego do

wykonywania czynności wyceny aktywów funduszu inwestycyjnego, o których

mowa w art. 147 ust. 1 i 2, zapewnia się, aby były one wykonywane przez zespół

co najmniej trzech rzeczoznawców majątkowych uprawnionych do szacowania

nieruchomości na podstawie przepisów o gospodarce nieruchomościami.

5. Zewnętrznym podmiotem wyceniającym nie może być firma audytorska

badająca sprawozdania finansowe funduszu wyznaczającego, towarzystwa

będącego jego organem lub zarządzającego tym funduszem zarządzającego z UE,

depozytariusz tego funduszu ani inny podmiot, którego interesy mogą być

sprzeczne z interesem tego funduszu, towarzystwa lub zarządzającego z UE lub

interesem uczestników funduszu.

6. Do zewnętrznego podmiotu wyceniającego oraz do jego wyznaczania

stosuje się odpowiednio przepis art. 45a ust. 4. Zewnętrzny podmiot wyceniający

nie może przekazać innemu podmiotowi wykonywania czynności związanych

z wyceną aktywów funduszu.

7. Do odpowiedzialności zewnętrznego podmiotu wyceniającego za szkody

spowodowane niewykonaniem lub nieprawidłowym wykonaniem umowy, której

przedmiotem jest wykonanie czynności wyceny, stosuje się odpowiednio przepis

art. 45a ust. 6.

8. Fundusz inwestycyjny niezwłocznie powiadamia Komisję i depozytariusza

o wyznaczeniu zewnętrznego podmiotu wyceniającego. Komisja może nakazać

funduszowi zmianę zewnętrznego podmiotu wyceniającego, jeżeli nie są spełnione

warunki określone w ust. 3–5 oraz w art. 45a ust. 4 lub zewnętrzny podmiot

09.05.2018

©Telksinoe s. 51/464

wyceniający nie zapewnia prawidłowego i obiektywnego wykonywania czynności

wyceny.

9. Przepisy ust. 1–8 stosuje się odpowiednio do czynności wyceny aktywów

unijnego AFI, którym zarządza towarzystwo.

Art. 37. 1. Rachunkowość funduszy inwestycyjnych oraz terminy

sporządzania, badania, przeglądu i składania do ogłoszenia rocznych lub

półrocznych sprawozdań finansowych, połączonych sprawozdań finansowych

funduszy z wydzielonymi subfunduszami oraz sprawozdań jednostkowych

subfunduszy regulują odrębne przepisy.

2. Roczne sprawozdania finansowe funduszu inwestycyjnego, roczne

połączone sprawozdania finansowe funduszu z wydzielonymi subfunduszami oraz

roczne sprawozdania jednostkowe subfunduszy zatwierdza, z zastrzeżeniem

art. 144 ust. 6, walne zgromadzenie akcjonariuszy towarzystwa.

2a. Jeżeli w przypadku, o którym mowa w art. 144 ust. 6, pomimo

prawidłowo zwołanego zgromadzenia inwestorów nie zostanie osiągnięta

wymagana większość, roczne sprawozdanie finansowe funduszu inwestycyjnego,

roczne połączone sprawozdanie finansowe funduszu z wydzielonymi

subfunduszami oraz roczne sprawozdanie jednostkowe subfunduszy zatwierdza

walne zgromadzenie akcjonariuszy towarzystwa.

3. Półroczne sprawozdania finansowe funduszy inwestycyjnych, w tym

półroczne połączone sprawozdania finansowe funduszy inwestycyjnych

z wydzielonymi subfunduszami oraz półroczne sprawozdania jednostkowe

subfunduszy podlegają przeglądowi.

DZIAŁ III

Towarzystwo funduszy inwestycyjnych

Art. 38. 1. Towarzystwem funduszy inwestycyjnych może być wyłącznie

spółka akcyjna z siedzibą na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, która uzyskała

zezwolenie Komisji na wykonywanie działalności określonej w art. 45 ust. 1

(zezwolenie na wykonywanie działalności przez towarzystwo).

2. Spółka ubiegająca się o uzyskanie zezwolenia na wykonywanie

działalności przez towarzystwo, wraz z wnioskiem o udzielenie takiego

09.05.2018

©Telksinoe s. 52/464

zezwolenia, składa jednocześnie wniosek o zezwolenie na utworzenie funduszu

inwestycyjnego otwartego.

3. Spółka ubiegająca się o uzyskanie zezwolenia na wykonywanie

działalności przez towarzystwo może jednocześnie złożyć wniosek o udzielenie

zezwolenia na wykonywanie działalności, o której mowa w art. 45 ust. 1a

(zezwolenie na zarządzanie alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi).

4. Wraz z wnioskiem, o którym mowa w ust. 3, spółka składa wniosek

o zezwolenie na utworzenie specjalistycznego funduszu inwestycyjnego otwartego

lub publicznego funduszu inwestycyjnego zamkniętego, chyba że zamierza:

1) utworzyć wyłącznie fundusz inwestycyjny, o którym mowa w art. 15 ust. 1a;

2) wyłącznie zarządzać unijnym AFI lub alternatywnym funduszem

inwestycyjnym z siedzibą w państwie należącym do EEA.

5. W przypadku gdy spółka:

1) wraz z wnioskiem, o którym mowa w ust. 3, składa wniosek o zezwolenie na

utworzenie specjalistycznego funduszu inwestycyjnego otwartego lub

publicznego funduszu inwestycyjnego zamkniętego albo

2) zamierza utworzyć wyłącznie fundusz inwestycyjny, o którym mowa

w art. 15 ust. 1a, albo zamierza wyłącznie zarządzać unijnym AFI lub

alternatywnym funduszem inwestycyjnym z siedzibą w państwie należącym

do EEA

– nie stosuje się przepisu ust. 2.

6. Spółka ubiegająca się o uzyskanie zezwolenia na wykonywanie

działalności przez towarzystwo może jednocześnie złożyć wniosek o udzielenie

zezwolenia na wykonywanie działalności, o której mowa w art. 45 ust. 2

pkt 1 (zezwolenie na zarządzanie portfelami, w skład których wchodzi jeden lub

większa liczba instrumentów finansowych), a wraz z tym wnioskiem – wniosek

o udzielenie zezwolenia na wykonywanie działalności, o której mowa w art. 45

ust. 2 pkt 2 (zezwolenie na doradztwo inwestycyjne).

7. Spółka ubiegająca się o uzyskanie wraz z zezwoleniem na wykonywanie

działalności przez towarzystwo zezwolenia na zarządzanie alternatywnymi

funduszami inwestycyjnymi oraz zezwolenia na zarządzanie portfelami, w skład

których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych, może

jednocześnie złożyć wniosek o udzielenie zezwolenia na wykonywanie

09.05.2018

©Telksinoe s. 53/464

działalności, o której mowa w art. 45 ust. 2a (zezwolenia na przyjmowanie

i przekazywanie zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych).

Art. 39. 1. Siedziba zarządu towarzystwa powinna znajdować się na

terytorium Rzeczypospolitej Polskiej.

2. W sprawach nieuregulowanych w ustawie do towarzystw stosuje się

przepisy Kodeksu spółek handlowych.

Art. 40. Jednoosobowym założycielem towarzystwa może być wyłącznie

osoba prawna.

Art. 41. 1. Firma towarzystwa zawiera dodatkowe oznaczenie „towarzystwo

funduszy inwestycyjnych”. Jeżeli statut towarzystwa tak stanowi, towarzystwo

może zamiast tego dodatkowego oznaczenia używać w firmie skrótu „tfi”.

2. Oznaczenia „towarzystwo funduszy inwestycyjnych” lub skrótu tego

oznaczenia może używać wyłącznie towarzystwo działające na podstawie ustawy.

Art. 42. 1. Zarząd towarzystwa składa się z co najmniej dwóch członków.

2. Członkiem zarządu towarzystwa może być osoba, która spełnia łącznie

następujące warunki:

1) posiada pełną zdolność do czynności prawnych;

2) nie była karana za umyślne przestępstwo lub przestępstwo skarbowe;

3) posiada dobrą opinię w związku ze sprawowanymi funkcjami.

3. Co najmniej dwóch członków zarządu, w tym prezes zarządu, oprócz

wymogów, o których mowa w ust. 2, musi spełniać następujące warunki:

1) posiada wyższe wykształcenie lub prawo wykonywania zawodu doradcy

inwestycyjnego, o którym mowa w art. 126 ust. 3 ustawy o obrocie

instrumentami finansowymi;

2) legitymować się stażem pracy nie krótszym niż 3 lata na kierowniczym lub

samodzielnym stanowisku w instytucjach rynku finansowego lub pełnieniem

przez ten okres funkcji w organach tych instytucji.

4. (uchylony)

Art. 43. O powołaniu nowego członka zarządu oraz o zmianach w składzie

zarządu przewodniczący rady nadzorczej towarzystwa lub inna osoba wskazana

w uchwale rady nadzorczej niezwłocznie powiadamia Komisję, dołączając do

09.05.2018

©Telksinoe s. 54/464

powiadomienia dane osobowe tej osoby wraz z opisem jej kwalifikacji

i doświadczeń zawodowych oraz informację z Krajowego Rejestru Karnego.

Art. 44. 1. Członkiem rady nadzorczej towarzystwa może być osoba, która

spełnia warunki, o których mowa w art. 42 ust. 2.

2. Co najmniej połowa członków rady nadzorczej towarzystwa powinna

posiadać wyższe wykształcenie lub prawo wykonywania zawodu doradcy

inwestycyjnego, o którym mowa w art. 126 ust. 3 ustawy o obrocie instrumentami

finansowymi.

3. O powołaniu nowego członka rady nadzorczej towarzystwo niezwłocznie

powiadamia Komisję, dołączając do powiadomienia dane osobowe tej osoby wraz

z opisem jej kwalifikacji i doświadczeń zawodowych oraz informację z Krajowego

Rejestru Karnego.

Art. 45. 1. Przedmiotem działalności towarzystwa jest wyłącznie tworzenie

funduszy inwestycyjnych otwartych lub funduszy zagranicznych, zarządzanie nimi,

w tym pośrednictwo w zbywaniu i odkupywaniu jednostek uczestnictwa,

reprezentowanie ich wobec osób trzecich oraz zarządzanie zbiorczym portfelem

papierów wartościowych.

1a. Za zezwoleniem Komisji towarzystwo może rozszerzyć przedmiot

działalności o tworzenie specjalistycznych funduszy inwestycyjnych otwartych

i funduszy inwestycyjnych zamkniętych, zarządzanie tymi funduszami, w tym

pośrednictwo w zbywaniu i odkupywaniu jednostek uczestnictwa, a także

reprezentowanie ich wobec osób trzecich oraz zarządzanie unijnymi AFI, w tym

wprowadzanie ich do obrotu.

2. Za zezwoleniem Komisji towarzystwo może rozszerzyć przedmiot

działalności o:

1) zarządzanie portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba

instrumentów finansowych;

2) doradztwo inwestycyjne, pod warunkiem że towarzystwo jednocześnie

wystąpiło o zezwolenie na prowadzenie działalności, o której mowa w pkt 1,

lub prowadzi taką działalność.

2a. Za zezwoleniem Komisji towarzystwo może rozszerzyć przedmiot

działalności również o przyjmowanie i przekazywanie zleceń nabycia lub zbycia

09.05.2018

©Telksinoe s. 55/464

instrumentów finansowych, pod warunkiem że towarzystwo jednocześnie

wystąpiło o zezwolenie na prowadzenie działalności, o których mowa w ust. 1a

oraz ust. 2 pkt 1, lub prowadzi działalność w tych zakresach.

3. Towarzystwo bez zezwolenia Komisji może rozszerzyć przedmiot

działalności o:

1) przyjmowanie i przekazywanie zleceń nabycia lub zbycia instrumentów

finansowych, których przedmiotem są:

a) jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych otwartych

zarządzanych przez inne towarzystwa lub tytuły uczestnictwa funduszy

zagranicznych lub funduszy inwestycyjnych otwartych z siedzibą w

państwach należących do EEA,

b) jednostki uczestnictwa specjalistycznych funduszy inwestycyjnych

otwartych zarządzanych przez inne towarzystwa – w przypadku gdy

rozszerzyło przedmiot działalności zgodnie z ust. 1a;

1a) doradztwo inwestycyjne w odniesieniu do instrumentów finansowych,

o których mowa w pkt 1;

2) pełnienie funkcji przedstawiciela funduszy zagranicznych, o którym mowa

w art. 253 ust. 3 pkt 2.

3a. W zakresie świadczenia usług, o których mowa w ust. 2, 2a, ust. 3 pkt 1

i 1a, do towarzystwa stosuje się odpowiednio art. 74b, art. 75, art. 76, art. 83a

ust. 1a, 1b, 3a i 3c–4d oraz art. 83b–83j ustawy o obrocie instrumentami

finansowymi, a także przepisy wydane na podstawie art. 94 ust. 1 pkt 1 tej ustawy,

przepisy rozporządzenia 2017/565 oraz przepisy innych bezpośrednio stosowanych

przepisów prawa Unii Europejskiej – w zakresie, w jakim regulują one sposób

świadczenia tych usług.

4. Towarzystwo jest obowiązane zatrudniać co najmniej:

1) dwóch doradców inwestycyjnych – do wykonywania czynności zarządzania

funduszami inwestycyjnymi, zarządzania zbiorczym portfelem papierów

wartościowych oraz zarządzania portfelami, w skład których wchodzi jeden

lub większa liczba instrumentów finansowych, z zastrzeżeniem ust. 5;

2) (uchylony)

09.05.2018

©Telksinoe s. 56/464

3) jednego maklera papierów wartościowych – do wykonywania czynności

przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów

finansowych.

4a. Towarzystwo jest obowiązane zatrudniać osoby posiadające odpowiednią

wiedzę i kompetencje w zakresie:

1) przekazywania klientom lub potencjalnym klientom informacji o usługach,

o których mowa w ust. 2, 2a, ust. 3 pkt 1 i 1a, oraz instrumentach

finansowych będących ich przedmiotem;

2) wykonywania czynności, o których mowa w ust. 2 pkt 2.

4b. Zatrudnianie przez towarzystwo, na podstawie umowy o pracę, osób

posiadających tytuł doradcy inwestycyjnego lub maklera papierów wartościowych

uważa się za spełnienie wymogu, o którym mowa w ust. 4a pkt 2.

4c. Towarzystwo zapewnia utrzymywanie i doskonalenie przez osoby,

o których mowa w ust. 4a i 4b, wiedzy i kompetencji niezbędnych do należytego

wykonywania powierzonych obowiązków.

4d. Towarzystwo jest obowiązane utrzymywać organizację przedsiębiorstwa

w sposób zapewniający:

1) odpowiednią liczbę osób świadczących pracę na jego rzecz, wymaganą do

prawidłowego świadczenia usług, o których mowa w ust. 2, 2a, ust. 3 pkt 1

i 1a, oraz

2) posiadanie przez osoby, o których mowa w pkt 1, odpowiedniej wiedzy,

kompetencji i doświadczenia w zakresie powierzonych obowiązków oraz

utrzymywanie i doskonalenie przez te osoby takiej wiedzy i takich

kompetencji.

5. Towarzystwo nie musi zatrudniać doradców inwestycyjnych, jeżeli

zarządza wyłącznie funduszami, o których mowa w art. 183 lub 196.

6. Wyłącznym przedmiotem działalności towarzystwa nie może być

wykonywanie czynności, o których mowa w ust. 2 i 2a, oraz zarządzanie

zbiorczym portfelem papierów wartościowych.

7. O rozszerzeniu przedmiotu działalności, o którym mowa w ust. 3,

towarzystwo niezwłocznie informuje Komisję.

Art. 45a. 1. Z zastrzeżeniem art. 47 ust. 6 oraz z uwzględnieniem art. 75–

82 rozporządzenia 231/2013, towarzystwo może, w drodze umowy zawartej

09.05.2018

©Telksinoe s. 57/464

w formie pisemnej, powierzyć przedsiębiorcy lub przedsiębiorcy zagranicznemu

wykonywanie czynności związanych z działalnością prowadzoną przez to

towarzystwo.

2. Powierzenie wykonywania czynności nie może prowadzić do zaprzestania

faktycznego wykonywania działalności, o której mowa w art. 45, przez

towarzystwo.

3. Towarzystwo niezwłocznie informuje Komisję o zamiarze zawarcia

umowy, o której mowa w ust. 1, oraz zamiarze zmiany umowy co do zakresu

powierzenia wykonywanych czynności, a następnie przekazuje Komisji informacje

o jej zawarciu, zmianie jej zakresu i rozwiązaniu. W przypadku gdy towarzystwo

zarządza funduszem zagranicznym, Komisja informuje właściwe organy państwa

macierzystego funduszu o zawarciu umowy, o której mowa w ust. 1, niezwłocznie

po uzyskaniu informacji od towarzystwa.

4. Towarzystwo może zawrzeć umowę, o której mowa w ust. 1, jeżeli:

1) powierzenie wykonywania czynności nie wpłynie niekorzystnie na

sprawowanie przez Komisję efektywnego nadzoru nad towarzystwem;

1a) towarzystwo jest w stanie obiektywnie uzasadnić powierzenie wykonywania

danej czynności oraz zakres tego powierzenia, a także wykazać zachowanie

należytej staranności w wyborze przedsiębiorcy lub przedsiębiorcy

zagranicznego, któremu powierzane jest wykonywanie czynności;

2) powierzenie wykonywania czynności nie wpłynie niekorzystnie na

prowadzenie przez towarzystwo działalności zgodnie z interesem

uczestników funduszu inwestycyjnego;

3) nie jest wyłączona możliwość przekazywania przez towarzystwo w każdym

czasie dalszych poleceń przedsiębiorcy lub przedsiębiorcy zagranicznemu,

jeżeli leży to w interesie uczestników funduszu inwestycyjnego;

4) nie jest wyłączona możliwość rozwiązania umowy przez towarzystwo ze

skutkiem natychmiastowym, jeżeli leży to w interesie uczestników funduszu

inwestycyjnego;

5) przedsiębiorca lub przedsiębiorca zagraniczny posiada niezbędną wiedzę

i doświadczenie oraz zapewnia warunki techniczne i organizacyjne niezbędne

do prawidłowego wykonania umowy, zapewniające ciągłe i niezakłócone

prowadzenie działalności w zakresie objętym umową;

09.05.2018

©Telksinoe s. 58/464

6) przedsiębiorca lub przedsiębiorca zagraniczny znajduje się w sytuacji

finansowej zapewniającej prawidłowe wykonanie umowy;

7) przedsiębiorca lub przedsiębiorca zagraniczny umożliwi skuteczne

nadzorowanie przez towarzystwo wykonywania powierzonych mu czynności

oraz zarządzanie ryzykiem związanym z powierzeniem czynności,

a towarzystwo posiada wiedzę umożliwiającą skuteczne nadzorowanie

wykonywania powierzonych czynności i zarządzanie ryzykiem;

8) przedsiębiorca lub przedsiębiorca zagraniczny umożliwi w każdym czasie

skuteczne wykonywanie przez depozytariusza obowiązków wynikających

z ustawy oraz umowy o wykonywanie funkcji depozytariusza funduszu.

4a. Towarzystwo jest obowiązane do bieżącego nadzorowania wykonywania

powierzonych czynności, bez względu na podmiot je wykonujący.

4b. Przedsiębiorca lub przedsiębiorca zagraniczny, z którym towarzystwo

zawarło umowę, o której mowa w ust. 1, w zakresie czynności dotyczących

specjalistycznego funduszu inwestycyjnego otwartego lub funduszu

inwestycyjnego zamkniętego, może przekazać wykonywanie powierzonych mu

czynności innemu przedsiębiorcy lub przedsiębiorcy zagranicznemu, wyłącznie:

1) za zgodą towarzystwa i po uprzednim poinformowaniu przez towarzystwo

Komisji o zamiarze takiego przekazania zgodnie z ust. 3 oraz

2) jeżeli w odniesieniu do przedsiębiorcy lub przedsiębiorcy zagranicznego,

któremu ma być przekazane wykonywanie czynności, spełnione są warunki

określone w ust. 4.

4c. Przepis ust. 4b stosuje się odpowiednio do dalszego przekazywania

wykonywania czynności związanych z działalnością prowadzoną przez

towarzystwo.

4d. W przypadku przekazania lub dalszego przekazania wykonywania

czynności związanych z działalnością prowadzoną przez towarzystwo

przedsiębiorca lub przedsiębiorca zagraniczny jest obowiązany do bieżącego

nadzorowania ich wykonywania przez podmiot, któremu przekazał ich

wykonywanie.

5. Zawarcie umowy, o której mowa w ust. 1, nie zwalnia towarzystwa

z odpowiedzialności, o której mowa w art. 64 ust. 1.

09.05.2018

©Telksinoe s. 59/464

6. Za szkody spowodowane niewykonaniem lub nienależytym wykonaniem

umowy, o której mowa w ust. 1, towarzystwo odpowiada wobec uczestników

funduszu solidarnie z podmiotem, z którym zawarło umowę, a w przypadku

przekazania lub dalszego przekazania wykonywania czynności związanych

z działalnością prowadzoną przez towarzystwo innemu podmiotowi – również

z tym podmiotem, chyba że szkoda jest wynikiem okoliczności, za które podmioty

te nie ponoszą odpowiedzialności.

7. Do umów, których przedmiotem są czynności niemające istotnego

znaczenia dla prawidłowego wykonywania przez towarzystwo obowiązków

określonych przepisami prawa, sytuacji finansowej towarzystwa, ciągłości lub

stabilności prowadzenia przez towarzystwo działalności, o której mowa w art. 45,

nie stosuje się przepisów ust. 6 oraz:

1) ust. 3 i 4 – w przypadku umów zawieranych przez towarzystwo;

2) ust. 4b i 4c – w przypadku przekazania lub dalszego przekazania

wykonywania czynności związanych z działalnością prowadzoną przez

towarzystwo.

8. Za umowy, których przedmiotem są czynności niemające istotnego

znaczenia dla prawidłowego wykonywania przez towarzystwo obowiązków

określonych przepisami prawa, sytuacji finansowej towarzystwa, ciągłości lub

stabilności prowadzenia przez towarzystwo działalności, o której mowa w art. 45,

uznaje się w szczególności umowy, których przedmiotem jest:

1) świadczenie na rzecz towarzystwa doradztwa lub innych usług niezwiązanych

bezpośrednio z prowadzoną przez towarzystwo działalnością, o której mowa

w art. 45, w tym usług:

a) doradztwa prawnego,

b) szkolenia pracowników,

c) prowadzenia ksiąg rachunkowych towarzystwa,

d) ochrony osób lub mienia;

2) świadczenie na rzecz towarzystwa usług wystandaryzowanych, w tym usług

polegających na dostarczaniu informacji rynkowych lub informacji

o notowaniach instrumentów finansowych.

Art. 46. 1. Umowa, o której mowa w art. 45a ust. 1, której przedmiotem jest

zlecenie zarządzania portfelem inwestycyjnym funduszu lub jego częścią, może

09.05.2018

©Telksinoe s. 60/464

być, z uwzględnieniem art. 78 rozporządzenia 231/2013 – w przypadku

specjalistycznego funduszu inwestycyjnego otwartego i funduszu inwestycyjnego

zamkniętego, zawarta wyłącznie z:

1) podmiotem prowadzącym działalność maklerską w zakresie zarządzania

portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów

finansowych, lub innym towarzystwem posiadającym zezwolenie, o którym

mowa w art. 45 ust. 2 pkt 1;

2) podmiotem prowadzącym działalność maklerską w zakresie zarządzania

portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów

finansowych, mającym siedzibę w innym państwie członkowskim;

3) podmiotem prowadzącym działalność maklerską z siedzibą w państwie

należącym do OECD niebędącym państwem członkowskim, jeżeli:

a) do portfela inwestycyjnego funduszu lub jego części mogą być nabywane

papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego zgodnie z ustawą

i statutem funduszu,

b) podmiot prowadzący działalność maklerską podlega nadzorowi

właściwego organu nadzoru nad rynkiem kapitałowym w tym państwie

i uzyskał zezwolenie tego organu równoważne zezwoleniu na

zarządzanie portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa

liczba instrumentów finansowych,

c) jest zapewniona, na zasadzie wzajemności, współpraca Komisji z tym

organem nadzoru.

2. W przypadku gdy towarzystwo zarządza funduszem inwestycyjnym, który

lokuje aktywa w nieruchomości, może zawrzeć umowę, o której mowa w art. 45a

ust. 1, w zakresie czynności związanych z:

1) zarządzaniem nieruchomościami wyłącznie z wyspecjalizowanym

podmiotem, o którym mowa w przepisach działu V rozdziału 3 ustawy z dnia

21 sierpnia 1997 r. o gospodarce nieruchomościami (Dz. U. z 2016 r. poz.

2147, z późn. zm.6)), a w przypadku nieruchomości położonych poza

granicami Rzeczypospolitej Polskiej również z wyspecjalizowanym

podmiotem z siedzibą za granicą, o ile podmioty te lub osoby kierujące ich

Zmiany tekstu jednolitego wymienionej ustawy zostały ogłoszone w Dz. U. z 2016 r. poz. 2260

oraz z 2017 r. poz. 624, 820, 1509, 1529, 1566 i 1595.

09.05.2018

©Telksinoe s. 61/464

działalnością posiadają doświadczenie w zakresie zarządzania

nieruchomościami;

2) gospodarowaniem nieruchomościami, w szczególności realizacją procesów

inwestycyjnych, wyłącznie z wyspecjalizowanym podmiotem, o ile podmiot

ten lub osoby kierujące jego działalnością posiadają doświadczenie w zakresie

gospodarowania nieruchomościami.

2a. W przypadku gdy towarzystwo zarządza funduszem inwestycyjnym,

o którym mowa w art. 183, może zawrzeć umowę, o której mowa w art. 45a ust. 1,

w zakresie zarządzania całością lub częścią portfela inwestycyjnego obejmującego

pulę wierzytelności lub sekurytyzowane wierzytelności wyłącznie z podmiotem,

o którym mowa w art. 192.

3. W przypadku gdy towarzystwo zarządza funduszem inwestycyjnym,

o którym mowa w art. 196, może zawrzeć umowę, o której mowa w art. 45a ust. 1,

w zakresie zarządzania portfelem inwestycyjnym funduszu lub jego częścią,

z wyspecjalizowanym podmiotem innym niż podmioty, o których mowa w ust. 1,

jeżeli podmiot ten podlega nadzorowi właściwego organu nadzoru nad rynkiem

kapitałowym i posiada zezwolenie na zarządzanie portfelami, w skład których

wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych, z uwzględnieniem

art. 78 rozporządzenia 231/2013.

3a. Zawarcie przez towarzystwo zarządzające funduszem inwestycyjnym,

o którym mowa w art. 196, umowy, o której mowa w art. 45a ust. 1, w zakresie

zarządzania portfelem inwestycyjnym funduszu lub jego częścią, z

wyspecjalizowanym podmiotem innym niż podmioty, o których mowa w ust. 1

i ust. 3, wymaga zgody Komisji.

4. W skład portfela przekazanego do zarządzania podmiotowi, o którym

mowa w ust. 3a, lub części tego portfela nie mogą wchodzić zdematerializowane

papiery wartościowe, o których mowa w art. 5 ust. 1 ustawy o obrocie

instrumentami finansowymi.

5. Przepis ust. 4 nie wyłącza możliwości zlecenia podmiotom, o których

mowa w ust. 3a, w drodze umowy, podejmowania decyzji co do sposobu

głosowania na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy, jak również zbywania

i nabywania akcji spółki, której akcje wchodziły w skład przekazanego do

zarządzania portfela inwestycyjnego funduszu lub części tego portfela przed dniem

09.05.2018

©Telksinoe s. 62/464

rozpoczęcia oferty publicznej dotyczącej tych papierów wartościowych lub

dopuszczenia do obrotu na rynku regulowanym.

6. (uchylony)

7. (uchylony)

8. Przepisu art. 45 ust. 4 pkt 1 nie stosuje się, w przypadku gdy na podstawie

umowy lub umów, o których mowa w ust. 1, 2, 2a, 3 i 3a, towarzystwo zleciło

zarządzanie całością portfeli inwestycyjnych wszystkich zarządzanych przez siebie

funduszy inwestycyjnych oraz nie wykonuje czynności zarządzania zbiorczym

portfelem papierów wartościowych i zarządzania portfelami, w skład których

wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych.

9. Towarzystwo nie może zlecić zarządzania portfelem inwestycyjnym

funduszu lub częścią takiego portfela:

1) depozytariuszowi funduszu ani podmiotowi, któremu depozytariusz

powierzył wykonywanie czynności związanych z prowadzoną przez niego

działalnością – w przypadku specjalistycznego funduszu inwestycyjnego

otwartego oraz funduszu inwestycyjnego zamkniętego;

2) podmiotowi, którego interesy mogą być sprzeczne z interesem towarzystwa

lub interesem uczestników funduszu inwestycyjnego.

10. Przepisy ust. 1–3a oraz ust. 9 stosuje się odpowiednio do przekazywania,

o którym mowa w art. 45a ust. 4b, i dalszego przekazywania, o którym mowa

w art. 45a ust. 4c, wykonywania czynności zarządzania portfelem inwestycyjnym

specjalistycznego funduszu inwestycyjnego otwartego albo funduszu

inwestycyjnego zamkniętego lub częścią tego portfela lub czynności, o których

mowa w ust. 2.

Art. 46a. 1. Do wniosku o uzyskanie zgody Komisji na zawarcie umowy,

o której mowa w art. 46 ust. 3a, towarzystwo załącza:

1) statut lub umowę spółki albo inny dokument określający formę prawną

podmiotu, o którym mowa w art. 46 ust. 3a, wraz z odpisem z właściwego

rejestru;

2) projekt umowy, o której mowa w art. 46 ust. 3a;

3) opis prowadzonej działalności oraz ostatnie sprawozdanie finansowe

podmiotu, o którym mowa w art. 46 ust. 3a, wraz ze sprawozdaniem z

badania, a w przypadku braku takiego sprawozdania – inne dokumenty

09.05.2018

©Telksinoe s. 63/464

i informacje przedstawiające rzetelnie aktualną sytuację finansową podmiotu,

o którym mowa w art. 46 ust. 3a;

4) schemat i opis powiązań kapitałowych podmiotu, o którym mowa w art. 46

ust. 3a;

5) opis posiadanych przez podmiot, o którym mowa w art. 46 ust. 3a, warunków

technicznych i organizacyjnych do wykonywania umowy;

6) procedury zapobiegające ujawnieniu lub wykorzystaniu informacji

stanowiących tajemnicę zawodową obowiązujące w podmiocie, o którym

mowa w art. 46 ust. 3a;

7) zasady przechowywania i archiwizowania dokumentów związanych

z zawarciem i wykonaniem umowy, obowiązujące w podmiocie, o którym

mowa w art. 46 ust. 3a;

8) dane osobowe osób zarządzających podmiotem, o którym mowa w art. 46

ust. 3a, lub prowadzących sprawy tego podmiotu oraz osób nadzorujących

działalność tego podmiotu, wraz z opisem ich kwalifikacji i doświadczeń

zawodowych oraz informacją z Krajowego Rejestru Karnego;

9) dane osobowe osób odpowiedzialnych za wykonywanie umowy w podmiocie,

o którym mowa w art. 46 ust. 3a, mających istotny wpływ na działalność

funduszu, w tym w szczególności na decyzje inwestycyjne funduszu, wraz z

opisem ich kwalifikacji i doświadczeń zawodowych oraz informacją

z Krajowego Rejestru Karnego;

10) wskazanie funduszu inwestycyjnego, którego dotyczy umowa, wraz

z informacjami obejmującymi:

a) łączną wartość oraz opis aktywów wchodzących w skład portfela

inwestycyjnego funduszu,

b) opis polityki inwestycyjnej oraz strategii inwestycyjnej funduszu,

c) profil ryzyka funduszu;

11) uzasadnienie zawarcia przez towarzystwo umowy z podmiotem, o którym

mowa w art. 46 ust. 3a.

2. Komisja odmawia zgody w przypadku, gdy:

1) dokumenty załączone do wniosku nie spełniają wymogów, o których mowa

w ust. 1;

09.05.2018

©Telksinoe s. 64/464

2) wniosek lub załączone do niego dokumenty nie są zgodne z przepisami prawa

lub ze stanem faktycznym;

3) z analizy wniosku i załączonych do niego dokumentów wynika, że podmiot,

o którym mowa w art. 46 ust. 3a, lub osoby kierujące jego działalnością nie

posiadają wystarczającego doświadczenia w zakresie zarządzania aktywami;

4) z analizy wniosku i załączonych do niego dokumentów wynika, że podmiot,

o którym mowa w art. 46 ust. 3a, może wykonywać powierzone przez

towarzystwo czynności z naruszeniem przepisów prawa, zasad uczciwego

obrotu lub w sposób nienależycie zabezpieczający interesy uczestników

funduszu inwestycyjnego.

3. Zgoda, o której mowa w ust. 1, wygasa z chwilą ogłoszenia upadłości,

otwarcia likwidacji, połączenia lub podziału podmiotu, o którym mowa w art. 46

ust. 3a.

4. O ogłoszeniu połączenia, podziału, upadłości lub otwarciu likwidacji

podmiot lub jego likwidator niezwłocznie informuje Komisję.

5. Podmiot, z którym towarzystwo zawarło umowę, o której mowa w art. 46

ust. 3a, jest obowiązany poinformować Komisję o zmianie danych, o których

mowa w ust. 1 pkt 8 i 9, oraz o zmianie w dokumentach, o których mowa w ust. 1

pkt 1, 2 i 4–6, nie później niż w terminie 14 dni od dnia powzięcia o nich

wiadomości.

Art. 46b. 1. Towarzystwo może zawrzeć umowę, o której mowa w art. 45a

ust. 1, której przedmiotem jest zarządzanie ryzykiem funduszu inwestycyjnego,

z podmiotem podlegającym nadzorowi właściwego organu nadzoru nad rynkiem

kapitałowym i posiadającym zezwolenie w zakresie zarządzania portfelami,

w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych.

Przepisy art. 46 ust. 9 stosuje się odpowiednio.

2. Zawarcie przez towarzystwo umowy, o której mowa w art. 45a ust. 1,

której przedmiotem jest zarządzanie ryz ykiem funduszu inwestycyjnego,

z wyspecjalizowanym podmiotem innym niż podmiot, o którym mowa w ust. 1,

wymaga zgody Komisji.

3. Przekazanie, o którym mowa w art. 45a ust. 4b, i dalsze przekazanie,

o którym mowa w art. 45a ust. 4c, wykonywania czynności zarządzania ryzykiem

specjalistycznego funduszu inwestycyjnego otwartego lub funduszu

09.05.2018

©Telksinoe s. 65/464

inwestycyjnego zamkniętego wymaga uzyskania przez towarzystwo zgody

Komisji.

Art. 46c. 1. Do wniosku o uzyskanie zgody Komisji na zawarcie umowy,

o której mowa w art. 46b ust. 2, towarzystwo załącza:

1) statut lub umowę spółki albo inny dokument określający formę prawną

podmiotu, o którym mowa w art. 46b ust. 2, wraz z odpisem z właściwego

rejestru;

2) projekt umowy, o której mowa w art. 46b ust. 2;

3) opis prowadzonej działalności oraz ostatnie sprawozdanie finansowe

podmiotu, o którym mowa w art. 46b ust. 2, wraz ze sprawozdaniem z

badania, a w przypadku braku takiego sprawozdania – inne dokumenty

i informacje przedstawiające rzetelnie aktualną sytuację finansową podmiotu,

o którym mowa w art. 46b ust. 2;

4) schemat i opis powiązań kapitałowych podmiotu, o którym mowa w art. 46b

ust. 2;

5) opis posiadanych przez podmiot, o którym mowa w art. 46b ust. 2, warunków

technicznych i organizacyjnych do wykonywania umowy;

6) procedury zapobiegające ujawnieniu lub wykorzystaniu informacji

stanowiących tajemnicę zawodową obowiązujące w podmiocie, o którym

mowa w art. 46b ust. 2;

7) zasady przechowywania i archiwizowania dokumentów związanych

z zawarciem i wykonaniem umowy, obowiązujące w podmiocie, o którym

mowa w art. 46b ust. 2;

8) dane osobowe osób zarządzających podmiotem, o którym mowa w art. 46b

ust. 2, lub prowadzących sprawy tego podmiotu oraz osób nadzorujących

działalność tego podmiotu, wraz z opisem ich kwalifikacji i doświadczeń

zawodowych oraz informacją z Krajowego Rejestru Karnego;

9) dane osobowe osób odpowiedzialnych za wykonywanie umowy w podmiocie,

o którym mowa w art. 46b ust. 2, mających istotny wpływ na działalność

funduszu wraz z opisem ich kwalifikacji i doświadczeń zawodowych oraz

informacją z Krajowego Rejestru Karnego;

10) wskazanie funduszu inwestycyjnego, którego dotyczy umowa, wraz

z informacjami obejmującymi:

09.05.2018

©Telksinoe s. 66/464

a) łączną wartość oraz opis aktywów wchodzących w skład portfela

inwestycyjnego funduszu,

b) opis polityki inwestycyjnej oraz strategii inwestycyjnej funduszu,

c) profil ryzyka funduszu;

11) uzasadnienie zawarcia przez towarzystwo umowy z podmiotem, o którym

mowa w art. 46b ust. 2.

2. Komisja odmawia zgody w przypadku, gdy:

1) dokumenty załączone do wniosku nie spełniają wymogów, o których mowa

w ust. 1;

2) wniosek lub załączone do niego dokumenty nie są zgodne z przepisami prawa

lub ze stanem faktycznym;

3) z analizy wniosku i załączonych do niego dokumentów wynika, że podmiot,

o którym mowa w art. 46b ust. 2, lub osoby kierujące jego działalnością nie

posiadają wystarczającego doświadczenia w zakresie zarządzania ryzykiem;

4) z analizy wniosku i załączonych do niego dokumentów wynika, że podmiot,

o którym mowa w art. 46b ust. 2, może wykonywać powierzone przez

towarzystwo czynności z naruszeniem przepisów prawa, zasad uczciwego

obrotu lub w sposób nienależycie zabezpieczający interesy uczestników

funduszu inwestycyjnego.

3. Zgoda, o której mowa w ust. 1, wygasa z chwilą ogłoszenia upadłości,

otwarcia likwidacji, połączenia lub podziału podmiotu, o którym mowa w art. 46b

ust. 2.

4. O ogłoszeniu połączenia, podziału, upadłości lub otwarciu likwidacji

podmiot lub jego likwidator niezwłocznie informuje Komisję.

5. Podmiot, z którym towarzystwo zawarło umowę, o której mowa w art. 46b

ust. 2, jest obowiązany poinformować Komisję o zmianie danych, o których mowa

w ust. 1 pkt 8 i 9, oraz o zmianie w dokumentach, o których mowa w ust. 1 pkt 1,

2 i 4–6, nie później niż w terminie 14 dni od dnia powzięcia o nich wiadomości.

Art. 47. 1. Towarzystwo, wykonując działalność w zakresie zarządzania

portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów

finansowych, nie może inwestować przekazanych do zarządzania środków

klientów w jednostki uczestnictwa, certyfikaty inwestycyjne ani tytuły

09.05.2018

©Telksinoe s. 67/464

uczestnictwa odpowiednio funduszy inwestycyjnych, funduszy zagranicznych

i unijnych AFI, którymi zarządza, chyba że umowa z klientem stanowi inaczej.

1a. Umowa o zarządzanie portfelem, w skład którego wchodzi jeden lub

większa liczba instrumentów finansowych, oraz umowa o przyjmowanie

i przekazywanie zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych, zawarte

z klientem detalicznym w formie innej niż określona w art. 58 rozporządzenia

2017/565, są nieważne.

2. Towarzystwo wycenia aktywa wchodzące w skład przekazanego do

zarządzania portfela, o którym mowa w ust. 1, zgodnie z przepisami określającymi

zasady i metody dokonywania wyceny aktywów funduszy inwestycyjnych, chyba

że umowa z klientem stanowi inaczej.

3. Towarzystwo, wykonując działalność, o której mowa w ust. 1, jest

obowiązane do prowadzenia odrębnej ewidencji zawartych transakcji.

4. Towarzystwo, które prowadzi działalność, o której mowa w ust. 1, lub

działalność przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia

instrumentów finansowych, podlega obowiązkowi uczestnictwa w systemie

rekompensat, o którym mowa w ustawie o obrocie instrumentami finansowymi,

w takim samym zakresie jak dom maklerski prowadzący działalność wyłącznie

w zakresie doradztwa inwestycyjnego, przyjmowania i przekazywania zleceń

nabycia lub zbycia instrumentów finansowych albo zarządzania portfelami, w skład

których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych. Przepisy

ustawy o obrocie instrumentami finansowymi o obowiązkowym systemie

rekompensat stosuje się odpowiednio.

5. (uchylony)

6. W zakresie powierzenia przez towarzystwo innym podmiotom

wykonywania czynności związanych z prowadzoną przez towarzystwo

działalnością w zakresie zarządzania portfelami, w skład których wchodzi jeden

lub większa liczba instrumentów finansowych, doradztwa inwestycyjnego oraz

przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów

finansowych stosuje się odpowiednio przepisy art. 81a ust. 1 i 2, art. 81c, art. 81d

oraz art. 81f ustawy o obrocie instrumentami finansowymi.

6a. (uchylony)

6b. (uchylony)

09.05.2018

©Telksinoe s. 68/464

6c. (uchylony)

7. (uchylony)

Art. 47a. 1. Towarzystwo jest obowiązane opracować i wdrożyć politykę

wynagrodzeń ustanawiającą zasady wynagradzania osób, do których zadań należą

czynności istotnie wpływające na profil ryzyka towarzystwa lub zarządzanych

funduszy inwestycyjnych, w tym:

1) członków zarządu;

2) osób podejmujących decyzje inwestycyjne dotyczące portfela inwestycyjnego

funduszu;

3) osób sprawujących funkcje z zakresu zarządzania ryzykiem;

4) osób wykonujących czynności nadzoru zgodności działalności towarzystwa

z prawem.

2. Polityka wynagrodzeń nie powinna negatywnie wpływać na prawidłowe

i skuteczne zarządzanie ryzykiem funduszu inwestycyjnego ani stwarzać zachęt do

zachowań niezgodnych ze statutem funduszu lub ze strategiami, procedurami

i innymi regulacjami wewnętrznymi obowiązującymi w towarzystwie lub

funduszu.

3. Polityka wynagrodzeń powinna być dostosowana do wielkości i struktury

organizacyjnej towarzystwa i zarządzanych przez nie funduszy inwestycyjnych

oraz do charakteru, zakresu i stopnia złożoności działalności towarzystwa

i zapewniać prowadzenie elastycznej polityki dotyczącej zmiennych składników

wynagrodzenia uzależnionych od wyników, w tym możliwość ich niewypłacenia,

wstrzymania i zwrotu.

4. Minister właściwy do spraw instytucji finansowych określi, w drodze

rozporządzenia, szczegółowe wymagania, jakim powinna odpowiadać polityka

wynagrodzeń w towarzystwie, uwzględniając, aby pozwalała ona na skuteczne

i rozsądne zarządzanie ryzykiem oraz zniechęcała do podejmowania ryzyka

niezgodnego z profilami ryzyka inwestycyjnego i statutami zarządzanych funduszy

inwestycyjnych, a także nie wpływała niekorzystnie na działanie towarzystwa

w najlepiej pojętym interesie tych podmiotów oraz ich uczestników albo

inwestorów.

09.05.2018

©Telksinoe s. 69/464

Art. 47b. 1. Towarzystwo, na wniosek podmiotu innego niż określony

w art. 2 pkt 13a lit. a–m oraz w zakresie określonym w takim wniosku,

z zastrzeżeniem art. 47c, może traktować go jak klienta profesjonalnego, pod

warunkiem że podmiot ten posiada wiedzę i doświadczenie pozwalające na

podejmowanie właściwych decyzji inwestycyjnych oraz właściwą ocenę ryzyka

związanego z tymi decyzjami. Przed uwzględnieniem wniosku towarzystwo ustala

wiedzę klienta o zasadach traktowania klientów profesjonalnych w zakresie,

którego wniosek dotyczy.

2. Towarzystwo, na wniosek klienta profesjonalnego oraz w zakresie

określonym w takim wniosku, może traktować go jak klienta detalicznego.

Towarzystwo może traktować klienta profesjonalnego jak klienta detalicznego

również pomimo braku takiego wniosku.

Art. 47c. 1. W zakresie świadczenia usług, o których mowa w art. 45 ust. 2,

2a, ust. 3 pkt 1 i 1a, towarzystwo, na wniosek podmiotu innego niż określony

w art. 2 pkt 13a lit. a–m oraz w zakresie określonym w takim wniosku, może

traktować go jak klienta profesjonalnego, pod warunkiem że podmiot ten posiada

wiedzę i doświadczenie pozwalające na podejmowanie właściwych decyzji

inwestycyjnych oraz właściwą ocenę ryzyka związanego z tymi decyzjami. Przed

uwzględnieniem wniosku towarzystwo ustala wiedzę klienta o zasadach

traktowania klientów profesjonalnych w zakresie, którego wniosek dotyczy.

2. Towarzystwo może, zgodnie z art. 45 ust. 3 lit. b rozporządzenia 2017/565,

w zakresie świadczenia usług, o których mowa w art. 45 ust. 2, 2a, ust. 3 pkt 1 i 1a,

traktować klienta profesjonalnego jak klienta detalicznego.

3. Towarzystwo może, zgodnie z art. 45 ust. 3 lit. a rozporządzenia 2017/565

i na zasadach określonych w art. 71 ust. 2–4 tego rozporządzenia, w zakresie

świadczenia usług, o których mowa w art. 45 ust. 2, 2a, ust. 3 pkt 1 i 1a, traktować

uprawnionego kontrahenta w rozumieniu art. 3 pkt 39d ustawy o obrocie

instrumentami finansowymi jak klienta detalicznego albo klienta profesjonalnego.

4. Towarzystwo, w zakresie świadczenia usług, o których mowa

w art. 45 ust. 2, 2a, ust. 3 pkt 1 i 1a, dokonuje podziału klientów na kategorie,

zaliczając ich odpowiednio do kategorii klientów detalicznych, klientów

profesjonalnych lub uprawnionych kontrahentów.

09.05.2018

©Telksinoe s. 70/464

Art. 48. 1. W towarzystwie działa system kontroli wewnętrznej. System

kontroli wewnętrznej sprawdza legalność i prawidłowość wykonywanej przez

towarzystwo działalności, o której mowa w ust. 2a, oraz prawidłowość sprawozdań

i informacji sporządzanych przez towarzystwo i zarządzane przez nie fundusze

inwestycyjne.

2. Członkowie zarządu, rady nadzorczej towarzystwa, pracownicy

towarzystwa oraz inne osoby fizyczne pozostające z towarzystwem w stosunku

zlecenia albo innym stosunku o podobnym charakterze, które mają dostęp do

informacji dotyczących obecnych i planowanych lokat funduszy inwestycyjnych

oraz aktywów nabywanych do portfeli klientów, dla których towarzystwo

wykonuje usługi doradztwa inwestycyjnego albo zarządzania portfelami, w skład

których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych, albo

transakcji zawieranych na rzecz klientów, dla których towarzystwo wykonuje

usługę przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów

finansowych, są obowiązani, przy prowadzeniu działalności inwestycyjnej na

własny rachunek lub na rachunek innych osób, do powstrzymywania się od

zawierania transakcji, które mogłyby powodować wystąpienie konfliktu interesów

z funduszem inwestycyjnym lub interesem klientów, dla których towarzystwo

wykonuje usługi doradztwa inwestycyjnego, zarządzania portfelami, w skład

których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych, albo

przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów

finansowych.

2a. Towarzystwo jest obowiązane prowadzić działalność w zakresie:

1) zarządzania funduszami inwestycyjnymi otwartymi,

2) zarządzania specjalistycznymi funduszami inwestycyjnymi otwartymi oraz

funduszami inwestycyjnymi zamkniętymi,

3) zarządzania zbiorczym portfelem papierów wartościowych,

4) zarządzania portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba

instrumentów finansowych, doradztwa inwestycyjnego oraz przyjmowania

i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych,

5) pośrednictwa w zbywaniu i odkupywaniu jednostek uczestnictwa funduszy

inwestycyjnych otwartych lub specjalistycznych funduszy inwestycyjnych

otwartych zarządzanych przez towarzystwo;

09.05.2018

©Telksinoe s. 71/464

6) przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów

finansowych, których przedmiotem są jednostki uczestnictwa funduszy

inwestycyjnych otwartych lub specjalistycznych funduszy inwestycyjnych

otwartych zarządzanych przez inne towarzystwa, tytuły uczestnictwa

funduszy zagranicznych oraz funduszy inwestycyjnych otwartych z siedzibą

w państwach należących do EEA;

7) wprowadzania do obrotu unijnych AFI,

8) pełnienia funkcji przedstawiciela funduszy zagranicznych

– w sposób rzetelny i profesjonalny, z zachowaniem należytej staranności

i zgodnie z zasadami uczciwego obrotu, a także w najlepiej pojętym interesie

zarządzanych funduszy, uczestników tych funduszy oraz klientów towarzystwa

oraz w celu zapewnienia stabilności i bezpieczeństwa rynku finansowego.

2b. Towarzystwo, prowadząc działalność, o której mowa w ust. 2a, jest

obowiązane w szczególności:

1) stosować rozwiązania techniczne i organizacyjne zapewniające

bezpieczeństwo, ciągłość prowadzonej działalności oraz właściwe jej

wykonywanie przez towarzystwo;

2) zapobiegać powstawaniu konfliktów interesów, wykrywać takie konflikty,

a w przypadku powstania takiego konfliktu zapewnić ochronę interesu

zarządzanego funduszu inwestycyjnego, uczestników tego funduszu

i klientów towarzystwa oraz ochronę informacji poufnych lub stanowiących

tajemnicę zawodową;

3) posiadać odpowiednią strukturę organizacyjną z wyraźnym podziałem

funkcji, zadań i odpowiedzialności oraz obowiązków informacyjnych, w tym

w ramach systemu kontroli wewnętrznej posiadać system nadzoru zgodności

działalności z prawem, system zarządzania ryzykiem oraz system audytu

wewnętrznego;

4) zatrudniać do wykonywania czynności z zakresu swojej działalności osoby

posiadające niezbędną wiedzę i kwalifikacje;

5) opracować i wdrożyć procedury postępowania z reklamacjami uczestników

funduszu inwestycyjnego i klientów towarzystwa;

6) ewidencjonować transakcje zawierane w ramach zarządzania portfelem

inwestycyjnym funduszy, ewidencjonować zlecenia nabycia lub zbycia

09.05.2018

©Telksinoe s. 72/464

jednostek uczestnictwa, ewidencjonować transakcje zawarte na rachunek

własny towarzystwa lub rachunek własny towarzystwa prowadzony dla

zbiorczego portfela papierów wartościowych oraz ewidencjonować transakcje

zawierane w ramach wykonywania usługi zarządzania portfelami, w skład

których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych;

7) posiadać strategię wykonywania prawa głosu z instrumentów finansowych

wchodzących w skład portfela inwestycyjnego funduszy;

8) opracować i wdrożyć odrębne procedury działania w najlepiej pojętym

interesie klienta towarzystwa oraz w najlepiej pojętym interesie uczestników

funduszu, w tym w zakresie wykonywania decyzji inwestycyjnych

w zarządzaniu portfelami inwestycyjnymi funduszy inwestycyjnych oraz

w zakresie składania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych

łącznie dla różnych funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez

towarzystwo oraz łącznie z innymi zleceniami składanymi przez

towarzystwo;

9) przeprowadzać należytą analizę przy doborze przedmiotu lokat funduszu

inwestycyjnego;

10) dokumentować źródła będące podstawą decyzji inwestycyjnych

podejmowanych w toku zarządzania portfelami inwestycyjnymi funduszy

inwestycyjnych.

2c. Towarzystwo, z uwzględnieniem art. 24 rozporządzenia 231/2013, nie

przyjmuje ani nie przekazuje, w związku z prowadzeniem działalności, o której

mowa w ust. 2a pkt 1–3 i 5, opłat, prowizji lub świadczeń niepieniężnych,

z wyłączeniem:

1) opłat, prowizji i świadczeń niepieniężnych przyjmowanych od uczestników

funduszu inwestycyjnego otwartego lub specjalistycznego funduszu

inwestycyjnego otwartego zarządzanego przez towarzystwo, potencjalnych

uczestników tych funduszy lub osób działających w ich imieniu albo opłat,

prowizji i świadczeń niepieniężnych przekazywanych uczestnikowi,

potencjalnemu uczestnikowi lub osobie działającej w ich imieniu;

2) opłat lub prowizji niezbędnych do wykonywania działalności, o której mowa

w ust. 2a pkt 1–3 i 5;

09.05.2018

©Telksinoe s. 73/464

3) opłat, prowizji i świadczeń niepieniężnych innych niż wskazane w pkt 1 i 2,

pod warunkiem że:

a) informacja o tych opłatach, prowizjach lub świadczeniach

niepieniężnych, w tym o ich istocie i wysokości lub sposobie ustalania

ich wysokości, została przekazana uczestnikowi lub potencjalnemu

uczestnikowi przed rozpoczęciem wykonywania działalności na jego

rzecz,

b) są one przyjmowane albo przekazywane w celu poprawienia jakości

działalności wykonywanej przez towarzystwo na rzecz uczestnika.

2d. Przepisu ust. 2c pkt 3 lit. a nie stosuje się do towarzystwa, które przed

rozpoczęciem świadczenia usługi w zakresie określonym w ust. 2a pkt 1–3

i 5 przekazuje klientowi ogólne zasady przyjmowania lub przekazywania opłat,

prowizji i świadczeń niepieniężnych innych niż wskazane w ust. 2c pkt 1 i 2, pod

warunkiem że informuje klienta o możliwości przekazania na jego żądanie danych,

o których mowa w ust. 2c pkt 3 lit. a.

2e. (uchylony)

2f. Przyjęty w towarzystwie system zarządzania ryzykiem powinien

uwzględniać zakres i rozmiar prowadzonej przez towarzystwo działalności,

o której mowa w ust. 2a, a także profil inwestycyjny, cel inwestycyjny i politykę

inwestycyjną funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez towarzystwo. W celu

ograniczenia koncentracji ryzyka towarzystwo powinno w przyjętym systemie

zarządzania ryzykiem ustanowić system limitów wewnętrznych dla każdego

zarządzanego funduszu inwestycyjnego, w tym dotyczących stosowania dźwigni

finansowej AFI. W przyjętym systemie zarządzania ryzykiem towarzystwo określa

także zasady wyznaczania całkowitej ekspozycji albo ekspozycji AFI, w tym

wskazuje metody ich obliczania.

2fa. Przyjęty w towarzystwie system zarządzania ryzykiem powinien

zapewniać, aby ocena wiarygodności kredytowej aktywów funduszy

inwestycyjnych zarządzanych przez towarzystwo nie była oparta wyłącznie ani

w sposób automatyczny na ratingach wystawianych przez agencje ratingowe

w rozumieniu art. 3 ust. 1 lit. b rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady

(UE) nr 1060/2009 z dnia 16 września 2009 r. w sprawie agencji ratingowych

(Dz. Urz. UE L 302 z 17.11.2009, str. 1, z późn. zm.).

09.05.2018

©Telksinoe s. 74/464

2g. Co najmniej raz na 12 miesięcy system zarządzania ryzykiem przyjęty

w towarzystwie podlega ocenie biegłego rewidenta, który wydaje oświadczenie.

Oświadczenie biegłego rewidenta wydawane jest w przedmiocie, czy system

zarządzania ryzykiem w towarzystwie jest adekwatny do rozmiarów i rodzaju

prowadzonej działalności, zgodny z przepisami prawa, czy obejmuje cały zakres

działalności towarzystwa oraz czy przyjęte metody pomiaru i monitorowania

ryzyka, wyznaczania całkowitej ekspozycji albo ekspozycji AFI oraz system

limitów wewnętrznych przyjęte dla każdego zarządzanego przez towarzystwo

funduszu inwestycyjnego są prawidłowe oraz zgodne z profilem ryzyka

inwestycyjnego i polityką inwestycyjną. Oświadczenie to towarzystwo

niezwłocznie przekazuje Komisji. W przypadku gdy system zarządzania ryzykiem

przyjęty w towarzystwie podlegał już ocenie biegłego rewidenta, w następnych

latach ocenie biegłego rewidenta podlegają zmiany w systemie, w tym również

zmiany parametrów stosowanych w systemie nieskutkujące zmianami samego

systemu, aktualność i adekwatność systemu, w szczególności w odniesieniu do

zmian w politykach inwestycyjnych oraz profilach ryzyka inwestycyjnego

funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez towarzystwo, z uwzględnieniem

zmian w zakresie i rozmiarze działalności prowadzonej przez towarzystwo.

3. (uchylony)

Art. 48a. Minister właściwy do spraw instytucji finansowych określi,

w drodze rozporządzenia:

1) sposób, warunki i szczegółowy zakres działania systemu kontroli

wewnętrznej, w tym systemu nadzoru zgodności działalności z prawem,

systemu zarządzania ryzykiem oraz systemu audytu wewnętrznego

w towarzystwie,

2) sposób prowadzenia ewidencji transakcji zawartych przez fundusze

inwestycyjne otwarte oraz transakcji zawartych na rachunek własny

towarzystwa lub rachunek własny towarzystwa prowadzony dla zbiorczego

portfela papierów wartościowych, ewidencji zleceń składanych przez

uczestników funduszy inwestycyjnych otwartych, a także ewidencji transakcji

zawartych przez towarzystwo w ramach wykonywania usługi zarządzania

portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów

finansowych,

09.05.2018

©Telksinoe s. 75/464

3) pojęcie konfliktu interesów oraz szczegółowe wymagania dotyczące

postępowania w zakresie konfliktów interesów, w tym zawierania transakcji

przez pracowników, członków zarządu oraz rady nadzorczej towarzystwa

albo przez inne osoby fizyczne pozostające z towarzystwem w stosunku

zlecenia albo innym stosunku o podobnym charakterze, które mają dostęp do

informacji dotyczących obecnych i planowanych lokat funduszy

inwestycyjnych oraz aktywów nabywanych do portfeli klientów, dla których

towarzystwo wykonuje usługi doradztwa inwestycyjnego albo zarządzania

portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów

finansowych,

4) sposób dokumentowania źródeł będących podstawą decyzji inwestycyjnych

oraz przechowywania i archiwizowania dokumentów i innych nośników

informacji związanych z działalnością funduszy inwestycyjnych

i towarzystwa,

5) szczegółowe wymagania w zakresie działania towarzystwa w najlepiej

pojętym interesie funduszu inwestycyjnego otwartego oraz uczestników

funduszu inwestycyjnego otwartego, w tym w zakresie wykonywania decyzji

inwestycyjnych w zarządzaniu portfelami inwestycyjnymi funduszy

inwestycyjnych oraz w zakresie składania zleceń nabycia lub zbycia

instrumentów finansowych łącznie dla różnych funduszy inwestycyjnych

zarządzanych przez towarzystwo oraz łącznie z innymi zleceniami

składanymi przez towarzystwo, oraz przeprowadzania analiz przy doborze

lokat funduszu inwestycyjnego,

6) (uchylony)

7) tryb i warunki postępowania towarzystwa w zakresie prowadzenia

działalności pośrednictwa w zbywaniu i odkupywaniu jednostek uczestnictwa

funduszy inwestycyjnych otwartych lub specjalistycznych funduszy

inwestycyjnych otwartych zarządzanych przez towarzystwo, w tym

w zakresie świadczenia usług, promowania świadczonych usług oraz

kontaktów z klientami,

8) warunki techniczne i organizacyjne prowadzenia przez towarzystwo

działalności, o której mowa w art. 48 ust. 2a,

09.05.2018

©Telksinoe s. 76/464

9) szczegółowe kryteria w zakresie spełniania przez osoby, o których mowa

w art. 45 ust. 4a, wymogów posiadania odpowiedniej wiedzy i kompetencji,

10) tryb i warunki postępowania przy dokonywaniu oceny oraz weryfikacji

spełniania przez osoby, o których mowa w art. 45 ust. 4a, wymogów

w zakresie posiadania odpowiedniej wiedzy i kompetencji oraz tryb i warunki

postępowania w zakresie utrzymywania i doskonalenia wiedzy i kompetencji

tych osób oraz osób, o których mowa w art. 45 ust. 4b,

11) szczegółowe kryteria w zakresie spełniania przez osoby, o których mowa

w art. 45 ust. 4d, wymogów posiadania odpowiedniej wiedzy, kompetencji

i doświadczenia,

12) tryb i warunki postępowania przy dokonywaniu oceny oraz weryfikacji

spełniania przez osoby, o których mowa w art. 45 ust. 4d, wymogów

w zakresie posiadania odpowiedniej wiedzy, kompetencji i doświadczenia

oraz tryb i warunki postępowania w zakresie utrzymywania i doskonalenia

wiedzy i kompetencji tych osób

– w celu zapewnienia ochrony interesu uczestników funduszy inwestycyjnych lub

zbiorczych portfeli papierów wartościowych i klientów oraz dla zapewnienia

prowadzenia przez towarzystwo stabilnej działalności, a także biorąc pod uwagę

wytyczne w zakresie zasad uznawania posiadania odpowiedniej wiedzy

i kompetencji przez osoby wykonujące usługi maklerskie, wydane przez Europejski

Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych.

Art. 48b. 1. Towarzystwo wykonujące działalność w zakresie zarządzania

funduszami inwestycyjnymi otwartymi, które zamierza rozszerzyć przedmiot

swojej działalności o działalność określoną w art. 45 ust. 1a, jest obowiązane,

w celu spełnienia warunków prowadzenia tej działalności, dostosować rozwiązania

organizacyjne i techniczne oraz regulacje wewnętrzne przyjęte w związku

z wykonywaniem działalności w zakresie zarządzania funduszami inwestycyjnymi

otwartymi do wymogów ustawy oraz rozporządzenia 231/2013 w zakresie, w jakim

dotyczą one działalności zarządzania alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi.

2. Towarzystwo wykonujące działalność w zakresie zarządzania funduszami

inwestycyjnymi otwartymi lub alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi, które

zamierza rozszerzyć przedmiot swojej działalności o działalność określoną

w art. 45 ust. 2, 2a, ust. 3 pkt 1 i 1a, jest obowiązane, w celu spełnienia warunków

09.05.2018

©Telksinoe s. 77/464

prowadzenia tej działalności, dostosować rozwiązania organizacyjne i techniczne

oraz regulacje wewnętrzne przyjęte w związku z wykonywaniem działalności

w zakresie zarządzania funduszami inwestycyjnymi otwartymi do wymogów

określonych w przepisach ustawy, ustawy o obrocie instrumentami finansowymi,

przepisach wydanych na podstawie art. 94 ust. 1 pkt 1 ustawy o obrocie

instrumentami finansowymi, rozporządzenia 2017/565 oraz innych bezpośrednio

stosowanych przepisach prawa Unii Europejskiej, w zakresie, w jakim dotyczą one

wykonywania działalności określonej w art. 45 ust. 2, 2a, ust. 3 pkt 1 i 1a.

Art. 48c. 1. System zarządzania ryzykiem w towarzystwie prowadzącym

działalność w zakresie zarządzania alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi

zapewnia, aby w żadnym momencie ekspozycja AFI, w przypadku:

1) specjalistycznego funduszu inwestycyjnego otwartego stosującego zasady

i ograniczenia inwestycyjne określone dla funduszu inwestycyjnego

otwartego,

2) specjalistycznego funduszu inwestycyjnego otwartego stosującego zasady

i ograniczenia inwestycyjne określone dla funduszu inwestycyjnego

zamkniętego,

3) funduszu inwestycyjnego zamkniętego

– wyliczona przy zastosowaniu metody określonej w art. 8 rozporządzenia

231/2013, nie przekraczała określonego w procedurach obowiązujących

w towarzystwie limitu ekspozycji AFI.

2. Towarzystwo, odrębnie dla każdego zarządzanego specjalistycznego

funduszu inwestycyjnego otwartego lub funduszu inwestycyjnego zamkniętego,

oblicza wartość ekspozycji AFI, w każdym dniu roboczym, co najmniej raz

dziennie.

3. Minister właściwy do spraw instytucji finansowych określi, w drodze

rozporządzenia, maksymalny limit ekspozycji AFI specjalistycznego funduszu

inwestycyjnego otwartego stosującego zasady i ograniczenia inwestycyjne

określone dla funduszu inwestycyjnego otwartego, specjalistycznego funduszu

inwestycyjnego otwartego stosującego zasady i ograniczenia inwestycyjne

określone dla funduszu inwestycyjnego zamkniętego oraz funduszu

inwestycyjnego zamkniętego, mając na uwadze konieczność zapewnienia ochrony

interesu uczestników funduszu inwestycyjnego.

09.05.2018

©Telksinoe s. 78/464

Art. 49. 1. Kapitał początkowy towarzystwa na wykonywanie działalności

wynosi co najmniej wyrażoną w złotych równowartość 125 000 euro przy

zastosowaniu średniego kursu ogłoszonego przez Narodowy Bank Polski na dzień

poprzedzający dzień złożenia wniosków, o których mowa w art. 38 ust. 2.

2. Jeżeli towarzystwo wykonuje działalność, o której mowa w art. 45 ust. 2

pkt 1, kapitał początkowy ulega zwiększeniu do wyrażonej w złotych

równowartości 730 000 euro przy zastosowaniu średniego kursu ogłoszonego przez

Narodowy Bank Polski na dzień poprzedzający dzień złożenia wniosku

o udzielenie zezwolenia na zarządzanie portfelami, w skład których wchodzi jeden

lub większa liczba instrumentów finansowych.

2a. (uchylony)

3. Przez kapitał początkowy rozumie się sumę kapitału zakładowego,

w wielkości, w jakiej został wpłacony łącznie z premią emisyjną, niepodzielonego

zysku z lat ubiegłych, a także zysku netto w trakcie zatwierdzania, o ile zysk ten

wynika ze zbadanego przez biegłego rewidenta sprawozdania finansowego, oraz

kapitału rezerwowego, pomniejszoną o niepokrytą stratę z lat ubiegłych.

Art. 50. 1. Towarzystwo ma obowiązek utrzymywania kapitału własnego na

poziomie nie niższym niż 25% różnicy pomiędzy wartością kosztów ogółem

a wartością zmiennych kosztów dystrybucji poniesionych w poprzednim roku

obrotowym, wykazanych w sprawozdaniach przekazywanych Komisji na

podstawie art. 225 ust. 1, a jeżeli towarzystwo nie prowadziło działalności lub

prowadziło ją krócej niż rok – na poziomie nie niższym niż 25% różnicy pomiędzy

wartością kosztów ogółem a wartością zmiennych kosztów dystrybucji

określonych w analizie ekonomiczno-finansowej, o której mowa w art. 58 ust. 1

pkt 3, z zastrzeżeniem ust. 2 i 3.

2. Towarzystwo jest zobowiązane utrzymywać kapitały własne na poziomie

nie niższym niż określony w art. 49.

3. Od chwili, gdy wartość aktywów funduszy inwestycyjnych oraz wartość

aktywów zbiorczych portfeli papierów wartościowych zarządzanych przez

towarzystwo przekroczy wyrażoną w złotych równowartość 250 000 000 euro na

dzień wystąpienia zdarzenia, towarzystwo ma obowiązek niezwłocznie zwiększać

poziom kapitału własnego o kwotę dodatkową, stanowiącą 0,02% różnicy między

sumą wartości aktywów zarządzanych przez towarzystwo funduszy

09.05.2018

©Telksinoe s. 79/464

inwestycyjnych oraz wartości aktywów zbiorczych portfeli papierów

wartościowych a kwotą stanowiącą równowartość w złotych 250 000 000 euro.

4. Towarzystwo nie ma obowiązku zwiększania poziomu kapitału własnego,

o którym mowa w ust. 3, jeżeli suma kapitału początkowego towarzystwa i kwoty

dodatkowej, o której mowa w ust. 3, przekroczy wyrażoną w złotych równowartość

10 000 000 euro.

4a. Towarzystwo prowadzące działalność w zakresie zarządzania

alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi ma obowiązek, z uwzględnieniem

art. 12–15 rozporządzenia 231/2013:

1) zwiększać kapitał własny ustalony zgodnie z ust. 1–4 o kwotę dodatkową –

odpowiednio do ryzyka roszczeń wobec towarzystwa z tytułu niewykonania

lub nienależytego wykonania jego obowiązków związanych z zarządzaniem

specjalistycznym funduszem inwestycyjnym otwartym lub funduszem

inwestycyjnym zamkniętym albo

2) zawrzeć umowę ubezpieczenia odpowiedzialności cywilnej za szkody

powstałe w wyniku niewykonania lub nienależytego wykonania jego

obowiązków związanych z zarządzaniem specjalistycznym funduszem

inwestycyjnym otwartym lub funduszem inwestycyjnym zamkniętym.

5. O zmniejszeniu wartości kapitałów własnych poniżej poziomu określonego

w ust. 1 i 4a oraz w przepisach wydanych na podstawie ust. 10 towarzystwo

zawiadamia niezwłocznie Komisję.

6. Jeżeli wartość kapitałów własnych towarzystwa nie zostanie w terminie

3 miesięcy, z zastrzeżeniem ust. 7, uzupełniona:

1) do poziomu wymaganego zgodnie z ust. 1–3 – Komisja może cofnąć

zezwolenie na wykonywanie działalności przez towarzystwo;

2) do poziomu wymaganego zgodnie z ust. 4a – Komisja może cofnąć

zezwolenie na zarządzanie alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi.

7. Jeżeli w wyniku zmiany kursu euro wartość kapitału własnego towarzystwa

ulegnie obniżeniu poniżej poziomu wymaganego zgodnie z ust. 1–3 oraz ust. 4a,

towarzystwo jest obowiązane zwiększyć wartość kapitału własnego do

wymaganego poziomu w terminie 6 miesięcy.

8. Do kosztów towarzystwa zarządzającego wyłącznie funduszami

sekurytyzacyjnymi nie zalicza się kosztów związanych z umową pożyczki lub

09.05.2018

©Telksinoe s. 80/464

kredytu, o której mowa w art. 65 ust. 5, w takiej proporcji, w jakiej odpowiadają

one określonej w tej umowie części kredytu lub pożyczki, która może być

zaspokajana wyłącznie z certyfikatów podporządkowanych, nabytych za środki

pochodzące z tego kredytu lub pożyczki.

9. (uchylony)

10. Minister właściwy do spraw instytucji finansowych, uwzględniając

należytą ochronę interesów uczestników funduszy, określi, w drodze

rozporządzenia, kryteria, które muszą spełniać koszty dystrybucji, aby można było

zaliczyć je do kosztów zmiennych, o które pomniejsza się koszty ogółem przy

wyliczaniu poziomu kapitału własnego, o którym mowa w ust. 1.

Art. 50a. 1. Towarzystwo, które na podstawie umowy, o której mowa w art. 4

ust. 1a albo 1b, przekazało zarządzanie funduszem inwestycyjnym i prowadzenie

jego spraw, może w odniesieniu do tego funduszu nie spełniać wymogów,

o których mowa odpowiednio w art. 45 ust. 4, art. 45a ust. 3 i 4, art. 48 ust. 1,

ust. 2b pkt 3 i 6–9 i ust. 2f–2g oraz art. 50 ust. 3 i 4a.

2. Towarzystwo, które na podstawie umowy, o której mowa w art. 4 ust. 1a

lub 1b, przekazało zarządzanie wszystkimi funduszami inwestycyjnymi

i prowadzenie ich spraw i równocześnie nie zarządza funduszem zagranicznym,

unijnym AFI ani zbiorczym portfelem papierów wartościowych oraz nie posiada

zezwolenia Komisji na zarządzanie portfelami, w skład których wchodzi jeden lub

większa liczba instrumentów finansowych, zezwolenia na doradztwo inwestycyjne

albo zezwolenia na przyjmowanie i przekazywanie zleceń nabycia lub zbycia

instrumentów finansowych, może nie spełniać wymogów, o których mowa

w art. 42 ust. 3, art. 44 ust. 2, art. 45 ust. 4, art. 45a ust. 3 i 4, art. 47a, art. 48 ust. 1,

2b–2d, 2f i 2g, art. 49 ust. 1 oraz art. 50.

3. W przypadku gdy spółce zarządzającej albo zarządzającemu z UE, którzy

na podstawie umowy, o której mowa odpowiednio w art. 4 ust. 1a albo 1b,

zarządzają funduszem inwestycyjnym i prowadzą jego sprawy, zostanie odebrane

zezwolenie na wykonywanie działalności albo Komisja zakaże im wykonywania

działalności w zakresie zarządzania tym funduszem inwestycyjnym i prowadzenia

jego spraw, towarzystwo, o którym mowa w ust. 1 i 2, ma obowiązek niezwłocznie,

nie później jednak niż w terminie 3 miesięcy od dnia wystąpienia tego zdarzenia,

dostosować zasady wykonywania działalności do przepisów ustawy.

09.05.2018

©Telksinoe s. 81/464

4. W okresie dostosowania, o którym mowa w ust. 3, fundusz inwestycyjny,

którego organem jest towarzystwo, o którym mowa w ust. 2, jest reprezentowany

przez depozytariusza. W tym czasie fundusz ten nie zbywa i nie odkupuje jednostek

uczestnictwa ani nie emituje oraz nie wykupuje certyfikatów inwestycyjnych.

4a. Jeżeli płynność aktywów funduszu inwestycyjnego otwartego albo

specjalistycznego funduszu inwestycyjnego otwartego na to pozwala, fundusz

może wznowić odkupywanie jednostek uczestnictwa. O dniu wznowienia

odkupywania jednostek uczestnictwa depozytariusz informuje zgodnie z przyjętym

w statucie funduszu inwestycyjnego sposobem udostępniania informacji

o funduszu do publicznej wiadomości oraz na swojej stronie internetowej.

4b. Jeżeli termin wykupu certyfikatów inwestycyjnych zgodnie ze statutem

funduszu inwestycyjnego zamkniętego przypada w okresie, w którym fundusz jest

reprezentowany przez depozytariusza, wykup może być przeprowadzony pod

warunkiem, że płynność aktywów funduszu na to pozwala. O zamiarze wykupu

oraz o wykupie certyfikatów inwestycyjnych depozytariusz informuje zgodnie

z przyjętym w statucie funduszu inwestycyjnego sposobem udostępniania

informacji o funduszu do publicznej wiadomości oraz na swojej stronie

internetowej.

5. Jeżeli towarzystwo, o którym mowa w ust. 2, nie dostosuje zasad

wykonywania działalności do przepisów ustawy w terminie, o którym mowa

w ust. 3, Komisja, w drodze decyzji, nakazuje rozwiązanie funduszu

inwestycyjnego, o którym mowa w ust. 4.

Art. 51. 1. Towarzystwo, które prowadzi działalność w zakresie zarządzania

portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów

finansowych, jest obowiązane do spełniania wymogów kapitałowych

uwzględniających ryzyko związane z tą działalnością.

2. Minister właściwy do spraw instytucji finansowych może określić,

w drodze rozporządzenia, zakres i zasady ustalania wymogów kapitałowych dla

towarzystw zarządzających portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa

liczba instrumentów finansowych oraz tryb, formę, zakres i terminy dostarczania

informacji ujawnianych przez towarzystwa w związku z wyznaczaniem wymogów

kapitałowych, w celu umożliwienia Komisji wykonywania nadzoru nad sytuacją

finansową towarzystw oraz ochrony interesów klientów, dla których towarzystwo

09.05.2018

©Telksinoe s. 82/464

wykonuje usługi zarządzania portfelami, w skład których wchodzi jeden lub

większa liczba instrumentów finansowych, w szczególności przez określenie

rodzajów ryzyk związanych z działalnością inwestycyjną towarzystwa.

Art. 52. 1. Kapitał zakładowy towarzystwa może pochodzić wyłącznie ze

źródeł udokumentowanych. Środki na pokrycie kapitału zakładowego lub na

nabycie akcji nie mogą pochodzić z pożyczki lub kredytu.

2. Osoby obejmujące lub nabywające akcje towarzystwa są obowiązane do

udokumentowania źródeł pochodzenia kwot wpłacanych na pokrycie kapitału

zakładowego towarzystwa lub tytułem zapłaty ceny nabycia oraz do złożenia

zaświadczenia o niezaleganiu w podatkach albo stwierdzającego stan zaległości,

o którym mowa w art. 32 ust. 4 pkt 14. W przypadku nierezydentów

niepodlegających obowiązkowi podatkowemu na terytorium Rzeczypospolitej

Polskiej odpowiednie zaświadczenie powinno być wydane przez właściwy organ

kontroli skarbowej państwa miejsca zamieszkania lub siedziby tych osób.

Art. 53. Akcje towarzystwa mogą być wyłącznie imienne, chyba że są

zdematerializowane.

Art. 54. 1. Podmiot, który zamierza, bezpośrednio lub pośrednio, nabyć albo

objąć akcje lub prawa z akcji towarzystwa w liczbie zapewniającej osiągnięcie albo

przekroczenie odpowiednio 10%, 20%, jednej trzeciej, 50% ogólnej liczby głosów

na walnym zgromadzeniu lub udziału w kapitale zakładowym, jest obowiązany

każdorazowo zawiadomić Komisję o zamiarze ich nabycia albo objęcia. Podmiot,

który zamierza, bezpośrednio lub pośrednio, stać się podmiotem dominującym

towarzystwa w sposób inny niż przez nabycie albo objęcie akcji lub praw z akcji

towarzystwa w liczbie zapewniającej większość ogólnej liczby głosów na walnym

zgromadzeniu, obowiązany jest każdorazowo zawiadomić o tym zamiarze

Komisję.

2. Za pośrednio stającego się podmiotem dominującym towarzystwa albo

pośrednio nabywającego lub obejmującego akcje lub prawa z akcji towarzystwa

uważa się podmiot dominujący w stosunku do podmiotu, który nabywa albo

obejmuje akcje lub prawa z akcji towarzystwa bezpośrednio, jak również podmiot,

który podejmuje działania powodujące, że stanie się on podmiotem dominującym

09.05.2018

©Telksinoe s. 83/464

w stosunku do podmiotu, który jest podmiotem dominującym towarzystwa albo

posiada akcje lub prawa z akcji towarzystwa.

3. W przypadku gdy podmiot, który zamierza:

1) bezpośrednio nabyć albo objąć akcje lub prawa z akcji towarzystwa lub stać

się podmiotem dominującym towarzystwa, jest podmiotem zależnym,

zawiadomienie składa tylko ten podmiot łącznie z jego pierwotnym

podmiotem dominującym;

2) pośrednio nabyć albo objąć akcje lub prawa z akcji towarzystwa lub stać się

podmiotem dominującym towarzystwa, jest podmiotem zależnym,

zawiadomienie składa tylko jego pierwotny podmiot dominujący.

4. Obowiązek zawiadomienia, o którym mowa w ust. 1, dotyczy także:

1) zastawnika i użytkownika akcji, jeżeli zgodnie z art. 340 § 1 Kodeksu spółek

handlowych są oni uprawnieni do wykonywania prawa głosu z akcji;

2) podmiotu, który uzyskał prawo głosu na walnym zgromadzeniu na poziomach

określonych w ust. 1 w wyniku zdarzeń innych niż objęcie lub nabycie akcji

lub praw z akcji towarzystwa, w szczególności w wyniku zmiany statutu lub

w następstwie wygaśnięcia uprzywilejowania lub ograniczenia akcji co do

prawa głosu, a także nabycia akcji lub praw z akcji towarzystwa w liczbie

zapewniającej osiągnięcie albo przekroczenie poziomów określonych w ust. 1

w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu lub udziału w kapitale

zakładowym w wyniku dziedziczenia.

5. W przypadku, o którym mowa w ust. 4, obowiązek złożenia

zawiadomienia powstaje przed przystąpieniem do wykonywania prawa głosu

z akcji albo wykonywania uprawnień podmiotu dominującego wobec towarzystwa.

Przepisy art. 54a–54n stosuje się odpowiednio.

6. Do podmiotów, o których mowa w ust. 4, przepisy ust. 2 i 3 stosuje się

odpowiednio.

7. Przepisy ust. 1–6 i 9 stosuje się odpowiednio w przypadku, w którym dwa

lub więcej podmiotów działa w porozumieniu, którego przedmiotem jest

wykonywanie prawa głosu z akcji na poziomach określonych w ust. 1 lub

wykonywanie uprawnień podmiotu dominującego towarzystwa.

8. W przypadku działania w porozumieniu, o którym mowa w ust. 7,

zawiadomienie składają wszystkie strony porozumienia łącznie.

09.05.2018

©Telksinoe s. 84/464

9. Przepisu ust. 1 nie stosuje się, w przypadku gdy nabycie albo objęcie akcji

towarzystwa dokonywane jest przez bank krajowy, instytucję kredytową, dom

maklerski lub firmę inwestycyjną mającą siedzibę na terytorium państwa

członkowskiego, w wykonaniu umowy o subemisję inwestycyjną w rozumieniu

ustawy o ofercie publicznej, jeżeli:

1) prawa z akcji nie są wykonywane w celu ingerencji w zarządzanie

towarzystwem oraz

2) akcje towarzystwa zostaną zbyte w ciągu roku od dnia ich nabycia albo

objęcia.

Art. 54a. 1. Podmiot składający zawiadomienie, o którym mowa w art. 54

ust. 1, przekazuje wraz z zawiadomieniem informację o posiadanych bezpośrednio

lub pośrednio akcjach lub prawach z akcji towarzystwa, o którym mowa w art. 54

ust. 1, jak również o podmiotach dominujących tego podmiotu i zawartych przez

ten podmiot porozumieniach oraz o pozostawaniu przez ten podmiot w stanach

faktycznych lub prawnych pozwalających innym podmiotom na wykonywanie

praw z akcji towarzystwa lub wykonywanie uprawnień podmiotu dominującego

towarzystwa.

2. Podmiot, o którym mowa w ust. 1, wskazuje w zawiadomieniu sposób

realizacji zamiaru, którego dotyczy zawiadomienie oraz przedkłada dowody

wskazujące na istnienie zamiaru objętego zawiadomieniem, w szczególności

stosowną umowę lub porozumienie, a w przypadku gdy zamiar ma zostać

zrealizowany na rynku regulowanym – stosowne oświadczenie w tym zakresie.

3. W przypadku gdy podmiot składający zawiadomienie jest:

1) zagranicznym zakładem ubezpieczeń lub zagranicznym zakładem

reasekuracji w rozumieniu ustawy z dnia 11 września 2015 r. o działalności

ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej, instytucją kredytową, zagraniczną firmą

inwestycyjną w rozumieniu ustawy o obrocie instrumentami finansowymi,

spółką zarządzającą lub zarządzającym z UE, którzy uzyskali zezwolenie na

wykonywanie działalności na terytorium państwa członkowskiego, lub

2) podmiotem dominującym lub podmiotem pozostającym w podobnym

stosunku do zakładu ubezpieczeń lub zakładu reasekuracji w rozumieniu

ustawy z dnia 11 września 2015 r. o działalności ubezpieczeniowej

i reasekuracyjnej, instytucji kredytowej, zagranicznej firmy inwestycyjnej

09.05.2018

©Telksinoe s. 85/464

w rozumieniu ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, spółki

zarządzającej lub zarządzającego z UE, którzy uzyskali zezwolenie na

wykonywanie działalności na terytorium państwa członkowskiego

– zawiadomienie zawiera odpowiednią informację w tym zakresie, wskazującą

w szczególności nazwę i siedzibę zagranicznego zakładu ubezpieczeń,

zagranicznego zakładu reasekuracji, instytucji kredytowej, firmy inwestycyjnej,

spółki zarządzającej lub zarządzającego z UE, o których mowa w pkt 2; jeżeli nie

zachodzą okoliczności wymienione w pkt 1 i 2, zawiadomienie zawiera stosowne

oświadczenie w tym zakresie.

Art. 54b. 1. Podmiot składający zawiadomienie, o którym mowa w art. 54

ust. 1, przedstawia wraz z zawiadomieniem informacje dotyczące:

1) identyfikacji podmiotu składającego zawiadomienie, osób zarządzających

jego działalnością oraz osób przewidzianych do objęcia funkcji członków

zarządu towarzystwa – o ile podmiot składający zawiadomienie planuje

zmiany w tym zakresie;

2) identyfikacji towarzystwa, o którym mowa w art. 54 ust. 1;

3) działalności zawodowej, gospodarczej lub statutowej podmiotu składającego

zawiadomienie i osób, o których mowa w pkt 1, a w szczególności

przedmiotu tej działalności, zakresu i miejsca jej prowadzenia oraz

dotychczasowego jej przebiegu, a także wykształcenia posiadanego przez

podmiot składający zawiadomienie, będący osobą fizyczną, i osób, o których

mowa w pkt 1;

4) grupy, do której należy podmiot składający zawiadomienie, a w szczególności

jej struktury, należących do niej podmiotów, prawnych i faktycznych

powiązań kapitałowych, finansowych i osobowych z innymi podmiotami;

5) sytuacji ekonomiczno-finansowej podmiotu składającego zawiadomienie;

6) skazania za przestępstwo lub przestępstwo skarbowe, postępowań

warunkowo umorzonych oraz zakończonych ukaraniem postępowań

dyscyplinarnych jak również innych zakończonych postępowań

administracyjnych i cywilnych, dotyczących podmiotu składającego

zawiadomienie lub osób, o których mowa w pkt 1, mogących mieć wpływ na

ocenę podmiotu składającego zawiadomienie w świetle kryteriów

określonych w art. 54h ust. 2;

09.05.2018

©Telksinoe s. 86/464

7) toczących się postępowań karnych o przestępstwo umyślne – z wyłączeniem

przestępstw ściganych z oskarżenia prywatnego – lub postępowań w sprawie

o przestępstwo skarbowe, jak również innych toczących się postępowań

administracyjnych, dyscyplinarnych i cywilnych, mogących mieć wpływ na

ocenę podmiotu składającego zawiadomienie w świetle kryteriów

określonych w art. 54h ust. 2, a prowadzonych przeciwko podmiotowi

składającemu zawiadomienie lub osobom, o których mowa w pkt 1, lub

postępowań związanych z działalnością tego podmiotu lub tych osób;

8) działań zmierzających do nabycia albo objęcia akcji lub praw z akcji w liczbie

zapewniającej osiągnięcie lub przekroczenie poziomów określonych w art. 54

ust. 1 albo stania się podmiotem dominującym towarzystwa,

a w szczególności docelowego udziału w ogólnej liczbie głosów na walnym

zgromadzeniu towarzystwa, związanych z tym udziałem uprawnień, sposobu

i źródeł finansowania nabycia albo objęcia akcji lub praw z akcji, zawartych

w związku z tymi działaniami umów oraz działania w porozumieniu z innymi

podmiotami;

9) zamiarów podmiotu składającego zawiadomienie w odniesieniu do przyszłej

działalności towarzystwa, w szczególności w zakresie planów marketin-

gowych, operacyjnych, finansowych oraz dotyczących organizacji

i zarządzania, z uwzględnieniem zobowiązań, o których mowa w art. 54h

ust. 3.

2. Informacje w zakresie kwalifikacji i doświadczenia zawodowego, a także

informacje w zakresie określonym w ust. 1 pkt 6 i 7, nie są wymagane

w odniesieniu do podmiotu składającego zawiadomienie i osób zarządzających

jego działalnością, jeżeli podmiot składający zawiadomienie jest bankiem

krajowym, instytucją kredytową, zakładem ubezpieczeń, zakładem reasekuracji,

firmą inwestycyjną, zagraniczną firmą inwestycyjną w rozumieniu ustawy

o obrocie instrumentami finansowymi, spółką zarządzającą lub zarządzającym

z UE, którzy uzyskali zezwolenie na wykonywanie działalności

w Rzeczypospolitej Polskiej lub w państwie członkowskim, o ile okoliczność ta

zostanie wykazana w zawiadomieniu.

3. Minister właściwy do spraw instytucji finansowych określi, w drodze

rozporządzenia, dokumenty, które należy załączyć do zawiadomienia w celu

09.05.2018

©Telksinoe s. 87/464

przedstawienia informacji określonych w ust. 1, mając na względzie zapewnienie

proporcjonalności wymaganych informacji w zależności od zamierzonego wpływu

podmiotu składającego zawiadomienie na zarządzanie towarzystwem.

Art. 54c. 1. Zawiadomienie i załączane dokumenty powinny być sporządzone

w języku polskim lub przetłumaczone na język polski. Tłumaczenie powinno być

sporządzone przez tłumacza przysięgłego lub właściwego konsula Rzeczy-

pospolitej Polskiej.

2. Dokumenty urzędowe przed tłumaczeniem powinny być zalegalizowane

przez konsula Rzeczypospolitej Polskiej. Obowiązku legalizacji nie stosuje się,

jeżeli umowa międzynarodowa, której Rzeczpospolita Polska jest stroną, stanowi

inaczej.

Art. 54d. W uzasadnionych przypadkach, w szczególności gdy prawo kraju

właściwego nie przewiduje sporządzania wymaganych dokumentów podmiot

składający zawiadomienie lub osoba, której sprawa dotyczy, może, w miejsce tych

dokumentów, złożyć stosowne oświadczenie, zawierające wymagane informacje.

Art. 54e. 1. Podmiot składający zawiadomienie, o którym mowa w art. 54

ust. 1, mający miejsce zamieszkania lub siedzibę poza granicami Rzeczypospolitej

Polskiej, obowiązany jest ustanowić na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej

pełnomocnika do doręczeń w toku postępowania w przedmiocie zawiadomienia.

2. W razie niedopełnienia obowiązku, o którym mowa w ust. 1, pisma w toku

postępowania pozostawia się w aktach sprawy ze skutkiem doręczenia,

z wyłączeniem decyzji kończącej postępowanie w przedmiocie zawiadomienia.

O skutku, o którym mowa w zdaniu poprzedzającym, Komisja informuje pisemnie

podmiot składający zawiadomienie.

Art. 54f. W przypadku gdy podmiot składający zawiadomienie, o którym

mowa w art. 54 ust. 1, jest podmiotem, o którym mowa w art. 54a ust. 3 pkt 1 lub

2, Komisja występuje na piśmie do właściwych organów nadzoru o przekazanie

informacji w zakresie określonym w art. 54h ust. 2, w celu ustalenia, czy zachodzi

przesłanka, o której mowa w art. 54h ust. 1 pkt 3.

Art. 54g. 1. Komisja niezwłocznie po otrzymaniu zawiadomienia, nie później

jednak niż w terminie 2 dni roboczych, potwierdza w formie pisemnej jego

otrzymanie.

09.05.2018

©Telksinoe s. 88/464

2. W przypadku stwierdzenia braków w zawiadomieniu lub gdy nie zostały

załączone do niego wymagane informacje lub dokumenty, Komisja wzywa

podmiot składający zawiadomienie do uzupełnienia tych braków w wyznaczonym

terminie.

3. Komisja niezwłocznie po otrzymaniu informacji lub dokumentów

stanowiących uzupełnienie zawiadomienia, nie później jednak niż w terminie 2 dni

roboczych, potwierdza w formie pisemnej ich otrzymanie.

4. Komisja, wraz z potwierdzeniem otrzymania zawiadomienia i wszystkich

wymaganych informacji i dokumentów, informuje podmiot składający

zawiadomienie o dacie upływu terminu na doręczenie decyzji w przedmiocie

sprzeciwu, o której mowa w art. 54h ust. 1.

5. Komisja może, przed upływem 50. dnia roboczego terminu na doręczenie

decyzji w przedmiocie sprzeciwu, pisemnie wezwać podmiot składający

zawiadomienie do przekazania dodatkowych niezbędnych informacji lub

dokumentów w terminie 20 dni roboczych od dnia otrzymania wezwania,

a w przypadku gdy:

1) miejsce zamieszkania lub siedziba podmiotu składającego zawiadomienie

znajduje się w państwie niebędącym państwem członkowskim lub nadzór nad

nim sprawują władze nadzorcze państwa niebędącego państwem

członkowskim lub

2) podmiot składający zawiadomienie nie jest podmiotem podlegającym

nadzorowi ubezpieczeniowemu, nadzorowi nad rynkiem kapitałowym lub

nadzorowi bankowemu sprawowanemu przez władze nadzorcze państwa

członkowskiego

– w wyznaczonym terminie, nie krótszym niż 20 i nie dłuższym niż 30 dni

roboczych od dnia otrzymania wezwania, wskazując zakres żądanych informacji

lub dokumentów.

6. W przypadku wezwania, o którym mowa w ust. 5, następuje zawieszenie

biegu terminu na doręczenie decyzji w przedmiocie sprzeciwu, od dnia wysłania

wezwania do dnia otrzymania informacji lub dokumentów, nie dłużej jednak niż do

upływu terminu na przekazanie informacji lub dokumentów.

09.05.2018

©Telksinoe s. 89/464

7. Komisja w formie pisemnej potwierdza otrzymanie informacji lub

dokumentów, o których mowa w ust. 5, w terminie nie dłuższym niż 2 dni robocze

od dnia ich otrzymania.

8. W przypadku kolejnych wezwań Komisji do przekazania dodatkowych

informacji lub dokumentów nie stosuje się terminów przekazania informacji lub

dokumentów, o których mowa w ust. 5. Wezwania te nie powodują zawieszenia

biegu terminu na doręczenie decyzji w przedmiocie sprzeciwu.

Art. 54h. 1. Komisja zgłasza, w drodze decyzji, sprzeciw co do nabycia albo

objęcia akcji lub praw z akcji lub co do stania się podmiotem dominującym

towarzystwa, jeżeli:

1) podmiot składający zawiadomienie nie uzupełnił w wyznaczonym terminie

braków w zawiadomieniu lub załączanych do zawiadomienia dokumentów

i informacji;

2) podmiot składający zawiadomienie nie przekazał w terminie dodatkowych

informacji lub dokumentów żądanych przez Komisję;

3) uzasadnione jest to potrzebą ostrożnego i stabilnego zarządzania

towarzystwem, z uwagi na możliwy wpływ podmiotu składającego

zawiadomienie na towarzystwo lub z uwagi na ocenę sytuacji finansowej

podmiotu składającego zawiadomienie.

2. W ramach oceny istnienia przesłanki, o której mowa w ust. 1 pkt 3,

Komisja bada, czy podmiot składający zawiadomienie wykazał, że:

1) daje rękojmię wykonywania swoich praw i obowiązków w sposób należycie

zabezpieczający interesy uczestników funduszy inwestycyjnych, zbiorczego

portfela papierów wartościowych lub klientów, dla których towarzystwo

wykonuje usługi doradztwa inwestycyjnego lub zarządzania portfelami,

w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów

finansowych;

2) osoby, które będą kierować działalnością towarzystwa dają rękojmię

prowadzenia spraw towarzystwa w sposób należycie zabezpieczający interesy

uczestników funduszy inwestycyjnych, zbiorczego portfela papierów

wartościowych lub klientów, dla których towarzystwo wykonuje usługi

doradztwa inwestycyjnego lub zarządzania portfelami, w skład których

09.05.2018

©Telksinoe s. 90/464

wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych oraz posiadają

odpowiednie doświadczenie zawodowe;

3) jest w dobrej kondycji finansowej, w szczególności w odniesieniu do

aktualnego zakresu prowadzonej działalności, jak również wpływu realizacji

planów inwestycyjnych na przyszłą sytuację finansową podmiotu

składającego zawiadomienie i przyszłą sytuację finansową towarzystwa;

4) zapewni przestrzeganie przez towarzystwo wymogów ostrożnościowych

wynikających z przepisów prawa, w tym wymogów kapitałowych, kontroli

wewnętrznej, zarządzania ryzykiem, a w szczególności, że struktura grupy,

której towarzystwo stanie się częścią, umożliwiać będzie sprawowanie

efektywnego nadzoru oraz skuteczną wymianę informacji pomiędzy

właściwymi organami nadzorczymi i ustalenie zakresów właściwości tych

organów;

5) środki finansowe związane z nabyciem albo objęciem akcji lub praw z akcji

lub podjęciem innych działań zmierzających do stania się podmiotem

dominującym, powodujących, że towarzystwo stanie się podmiotem

zależnym, nie pochodzą z nielegalnych lub nieujawnionych źródeł oraz nie

mają związku z finansowaniem terroryzmu ani w związku z zamierzonym

nabyciem albo objęciem akcji lub praw z akcji lub podjęciem innych działań

zmierzających do stania się podmiotem dominującym nie zachodzi

zwiększone ryzyko popełnienia przestępstwa, a także wystąpienia innych

działań, związanych z wprowadzaniem do obrotu środków finansowych

pochodzących z nielegalnych lub nieujawnionych źródeł lub finansowaniem

terroryzmu.

3. Dokonując oceny, o której mowa w ust. 1 pkt 3, Komisja uwzględnia

w szczególności, złożone w związku z postępowaniem, zobowiązania podmiotu

dotyczące towarzystwa lub ostrożnego i stabilnego nim zarządzania.

4. Komisja może, w terminie określonym w art. 54i ust. 1, wydać decyzję

o stwierdzeniu braku podstaw do zgłoszenia sprzeciwu, jeżeli stwierdzi, że nie

zachodzą okoliczności wskazane w ust. 1.

5. Wydając decyzję, o której mowa w ust. 4, Komisja może ustalić termin

nabycia albo objęcia akcji lub praw z akcji albo uzyskania uprawnień podmiotu

dominującego towarzystwa.

09.05.2018

©Telksinoe s. 91/464

6. Termin, o którym mowa w ust. 5, może być wydłużony z urzędu lub na

wniosek podmiotu składającego zawiadomienie.

Art. 54i. 1. Komisja doręcza decyzję w przedmiocie sprzeciwu, o którym

mowa w art. 54h ust. 1, w terminie 60 dni roboczych od dnia otrzymania

zawiadomienia i wszystkich wymaganych informacji i dokumentów, nie później

niż w terminie 2 dni roboczych od dnia jej wydania.

2. Terminy przewidziane dla doręczenia decyzji kończącej postępowanie

w przedmiocie zawiadomienia uważa się za zachowane, jeżeli przed ich upływem

decyzja została nadana w placówce pocztowej operatora wyznaczonego w

rozumieniu ustawy z dnia 23 listopada 2012 r. – Prawo pocztowe (Dz. U. z 2017 r.

poz. 1481).

Art. 54j. Podmiot składający zawiadomienie, o którym mowa w art. 54 ust. 1,

może zrealizować zamiar objęty zawiadomieniem, jeżeli Komisja nie doręczy

decyzji w przedmiocie sprzeciwu w terminie 60 dni roboczych, o którym mowa

w art. 54i ust. 1, albo jeżeli przed upływem tego terminu Komisja wyda decyzję

o stwierdzeniu braku podstaw do zgłoszenia sprzeciwu.

Art. 54k. W przypadku uchylenia przez sąd administracyjny decyzji

w przedmiocie sprzeciwu termin, o którym mowa w art. 54i ust. 1, biegnie od dnia,

w którym Komisji doręczono prawomocny wyrok sądu administracyjnego.

Art. 54l. 1. W przypadku nabycia albo objęcia akcji lub praw z akcji:

1) z naruszeniem przepisu art. 54 ust. 1 albo

2) pomimo zgłoszenia przez Komisję sprzeciwu, o którym mowa w art. 54h

ust. 1, albo

3) przed upływem terminu uprawniającego Komisję do zgłoszenia sprzeciwu,

o którym mowa w art. 54h ust. 1, albo

4) po wyznaczonym przez Komisję terminie na nabycie albo objęcie akcji lub

praw z akcji, o którym mowa w art. 54h ust. 5

– z akcji tych nie może być wykonywane prawo głosu, z zastrzeżeniem art. 54m.

2. W przypadku wykonywania uprawnień podmiotu dominującego

towarzystwa:

1) z naruszeniem przepisu art. 54 ust. 1 albo

09.05.2018

©Telksinoe s. 92/464

2) w przypadku zgłoszenia przez Komisję sprzeciwu, o którym mowa w art. 54h

ust. 1, albo

3) przed upływem terminu uprawniającego Komisję do zgłoszenia sprzeciwu,

o którym mowa w art. 54h ust. 1, albo

4) uzyskanych po upływie terminu, o którym mowa w art. 54h ust. 5

– członkowie zarządu towarzystwa powołani przez podmiot dominujący lub

będący członkami zarządu, prokurentami lub osobami pełniącymi kierownicze

funkcje w podmiocie dominującym nie mogą uczestniczyć w czynnościach

z zakresu reprezentacji towarzystwa; w przypadku gdy nie można ustalić, którzy

członkowie zarządu zostali powołani przez podmiot dominujący, powołanie

zarządu jest bezskuteczne od dnia uzyskania przez ten podmiot uprawnień

podmiotu dominującego towarzystwa, z zastrzeżeniem art. 54m.

3. Uchwały walnego zgromadzenia towarzystwa podjęte z naruszeniem

przepisu ust. 1 są nieważne, chyba że spełniają wymogi kworum oraz większości

głosów bez uwzględnienia głosów nieważnych. W przypadkach, o których mowa

w ust. 1, prawo wytoczenia powództwa o stwierdzenie nieważności uchwały

walnego zgromadzenia przysługuje również Komisji. Przepis art. 425 Kodeksu

spółek handlowych stosuje się odpowiednio.

4. Czynności z zakresu reprezentacji towarzystwa podejmowane z udziałem

członków zarządu z naruszeniem przepisu ust. 2, są nieważne. Przepis

art. 58 § 3 Kodeksu cywilnego stosuje się odpowiednio.

5. W przypadku, o którym mowa w ust. 1 lub 2, Komisja może, w drodze

decyzji, nakazać zbycie akcji w wyznaczonym terminie.

6. Jeżeli akcje nie zostaną zbyte w terminie, o którym mowa w ust. 5, Komisja

może nałożyć na akcjonariusza towarzystwa karę pieniężną do wysokości

1 000 000 zł lub cofnąć zezwolenie na wykonywanie przez towarzystwo

działalności, o której mowa w art. 45 ust. 1.

7. Jeżeli podmiot, o którym mowa w art. 54 ust. 1, nabył lub objął akcje lub

prawa z akcji, o których mowa w art. 54 ust. 1, i nie dochowuje zobowiązania,

o którym mowa w art. 54h ust. 3, Komisja może, w drodze decyzji, nałożyć na ten

podmiot karę pieniężną do wysokości odpowiadającej wartości tych akcji lub praw

z akcji. Wartość akcji lub praw z akcji ustalana jest na dzień ich nabycia albo

objęcia według wartości godziwej, o której mowa w ustawie o rachunkowości.

09.05.2018

©Telksinoe s. 93/464

8. Decyzja, o której mowa w ust. 7, jest natychmiast wykonalna.

9. Komisja może określić w decyzji, o której mowa w ust. 7, że kara pieniężna

jest płatna w miesięcznych ratach.

10. Jeżeli podmiot, o którym mowa w art. 54 ust. 1, wypełni zobowiązanie,

o którym mowa w art. 54h ust. 3, przed upływem terminu wskazanego w decyzji,

o której mowa w ust. 7, Komisja wydaje decyzję o umorzeniu kary pieniężnej,

o której mowa w ust. 7:

1) w całości albo

2) w części odpowiadającej niezapłaconym przyszłym ratom – w przypadku

określonym w ust. 9.

Art. 54m. W przypadku gdy wymagają tego interesy uczestników funduszy

inwestycyjnych, zbiorczego portfela papierów wartościowych lub klientów, dla

których towarzystwo wykonuje usługi doradztwa inwestycyjnego lub zarządzania

portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów

finansowych, a wnioskodawca wykaże, że nie zachodzi przesłanka, o której mowa

w art. 54h ust. 1 pkt 3, Komisja może, w szczególnie uzasadnionych przypadkach,

w drodze decyzji wydanej na wniosek akcjonariusza lub podmiotu dominującego

towarzystwa, uchylić zakazy, o których mowa w art. 54l ust. 1 lub 2. Do wniosku

wnioskodawca dołącza informacje, o których mowa w art. 54b ust. 1.

Art. 54n. Podmiot nabywający albo obejmujący akcje lub prawa z akcji

towarzystwa, w trybie art. 54 ust. 1, jest obowiązany poinformować o nabyciu lub

objęciu towarzystwo, którego akcji nabycie albo objęcie dotyczy, w terminie 14 dni

od dnia nabycia albo objęcia.

Art. 54o. W przypadku zaległej kary pieniężnej, o której mowa w art. 54l

ust. 6 i 7, Komisja może nakazać towarzystwu, którego akcjonariuszem jest

podmiot, na który została nałożona kara, przekazanie na poczet zaległej kary

pieniężnej wraz z odsetkami wszelkich płatności dokonywanych przez

towarzystwo na rzecz tego akcjonariusza, w kwocie odpowiadającej tej karze wraz

z odsetkami.

Art. 55. (uchylony)

Art. 56. 1. Jeżeli uzasadnione jest to potrzebą ostrożnego i stabilnego

zarządzania towarzystwem, z uwagi na ocenę sytuacji finansowej podmiotu, który

09.05.2018

©Telksinoe s. 94/464

uzyskał bezpośrednio lub pośrednio prawo wykonywania głosu na walnym

zgromadzeniu na poziomach określonych w art. 54 ust. 1 albo stał się bezpośrednio

lub pośrednio podmiotem dominującym towarzystwa lub z uwagi na możliwy

wpływ tego podmiotu na towarzystwo, a w szczególności w przypadku

stwierdzenia, że podmiot ten nie dochowuje zobowiązań, o których mowa

w art. 54h ust. 3, Komisja może, w drodze decyzji:

1) nakazać zaprzestanie wywierania takiego wpływu, wskazując termin oraz

warunki i zakres podjęcia stosownych czynności lub

2) zakazać wykonywania prawa głosu z akcji towarzystwa posiadanych przez

ten podmiot lub wykonywania uprawnień podmiotu dominującego

przysługujących temu podmiotowi. Dokonując oceny czy zachodzi przesłanka

do wydania tego zakazu przepisy art. 54h ust. 2 i 3 stosuje się odpowiednio.

2. Decyzje, o których mowa w ust. 1, są natychmiast wykonalne.

3. W przypadku wydania decyzji, o których mowa w ust. 1, wykonywanie

przez akcjonariusza prawa głosu ze wszystkich posiadanych akcji towarzystwa jest

bezskuteczne.

4. Uchwała walnego zgromadzenia towarzystwa jest nieważna, jeżeli przy jej

podejmowaniu wykonano prawo głosu z akcji, w stosunku do których Komisja

wydała na podstawie ust. 1 decyzję w przedmiocie zakazu wykonywania prawa

głosu, chyba że uchwała spełnia wymogi kworum oraz większości głosów

oddanych bez uwzględnienia głosów nieważnych. Prawo wytoczenia powództwa

o stwierdzenie nieważności uchwały przysługuje również Komisji. Przepis art. 425

Kodeksu spółek handlowych stosuje się odpowiednio.

5. Jeżeli Komisja wydała na podstawie ust. 1 decyzję w przedmiocie zakazu

wykonywania uprawnień podmiotu dominującego, przepisy art. 54l ust. 2

i 4 stosuje się odpowiednio.

6. W przypadku wydania na podstawie ust. 1 decyzji w przedmiocie zakazu

wykonywania prawa głosu lub uprawnień podmiotu dominującego, Komisja może,

w drodze decyzji, nakazać zbycie akcji w wyznaczonym terminie.

7. Jeżeli akcje nie zostaną zbyte w terminie, o którym mowa w ust. 6, Komisja

może, w drodze decyzji, nałożyć na akcjonariusza towarzystwa karę pieniężną do

wysokości 1 000 000 zł lub cofnąć zezwolenie na wykonywanie działalności przez

towarzystwo.

09.05.2018

©Telksinoe s. 95/464

8. Na wniosek akcjonariusza lub podmiotu dominującego Komisja uchyla

decyzję w przedmiocie zakazu wydaną na podstawie ust. 1, jeżeli ustały

okoliczności uzasadniające wydanie tej decyzji.

9. Przepisy ust. 1–8 stosuje się odpowiednio w przypadku, o którym mowa

w art. 54 ust. 7, do podmiotów będących stronami porozumienia.

Art. 57. 1. Podmiot, który zamierza zbyć bezpośrednio lub pośrednio akcje

lub prawa z akcji towarzystwa ma obowiązek każdorazowo powiadomić

o zamiarze ich zbycia Komisję, nie później niż na 14 dni przed planowanym

zbyciem, jeżeli w wyniku zbycia:

1) jego udział w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu lub w kapitale

zakładowym spadłby odpowiednio poniżej 10%, 20%, jednej trzeciej, 50%

lub

2) towarzystwo przestałoby być jego podmiotem zależnym.

2. Zamiar zbycia lub zbycie akcji lub praw z akcji towarzystwa przez podmiot

zależny uważa się za zamiar ich zbycia lub zbycie przez podmiot dominujący.

3. Przepisu ust. 1 nie stosuje się do akcji towarzystwa dopuszczonych do

obrotu na rynku regulowanym.

4. Podmiot zbywający akcje lub prawa z akcji towarzystwa, jest obowiązany

poinformować o zbyciu towarzystwo, którego akcji zbycie dotyczy w terminie

14 dni od zbycia.

Art. 58. 1. Do wniosku spółki o uzyskanie zezwolenia na wykonywanie

działalności przez towarzystwo załącza się:

1) statut towarzystwa oraz odpis z rejestru przedsiębiorców;

2) schemat organizacji towarzystwa oraz regulamin zapobiegania ujawnianiu

informacji, których wykorzystanie mogłoby naruszać interes uczestników

funduszu inwestycyjnego lub interes nabywców papierów wartościowych

będących przedmiotem oferty publicznej lub papierów wartościowych

będących przedmiotem obrotu na rynku regulowanym;

3) analizę ekonomiczno-finansową możliwości prowadzenia działalności przez

okres roku;

3a) opis polityki wynagrodzeń, o której mowa w art. 47a ust. 1;

09.05.2018

©Telksinoe s. 96/464

4) dane osobowe członków zarządu i rady nadzorczej towarzystwa wraz

z opisem ich kwalifikacji i doświadczeń zawodowych oraz informacje

z Krajowego Rejestru Karnego, ze wskazaniem dwóch członków zarządu,

którzy spełniają warunki określone w art. 42 ust. 3;

5) (uchylony)

6) (uchylony)

7) dane osobowe doradców inwestycyjnych, którzy zostaną zatrudnieni przez

towarzystwo, wraz z opisem ich kwalifikacji i doświadczeń zawodowych oraz

informacjami z Krajowego Rejestru Karnego, a także oświadczenia tych osób

o wyrażeniu zgody na zatrudnienie;

8) ostatnie sprawozdanie finansowe wraz ze sprawozdaniem z badania

w przypadku, gdy wnioskodawca wykonywał działalność w innej dziedzinie

przed złożeniem wniosku;

9) w przypadku akcjonariuszy będących osobami fizycznymi, posiadających co

najmniej 10% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy

lub co najmniej 10% udziału w kapitale zakładowym wnioskodawcy – dane

osobowe tych osób, informacje o dotychczasowym przebiegu pracy

zawodowej lub wykonywanej działalności gospodarczej;

10) w przypadku akcjonariuszy będących osobami prawnymi, posiadających co

najmniej 10% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy

lub co najmniej 10% udziału w kapitale zakładowym wnioskodawcy –

informację na temat wykonywanej działalności gospodarczej, aktu alny odpis

z właściwego rejestru oraz ostatnie sprawozdanie finansowe wraz ze

sprawozdaniem z badania, jeżeli badanie jest wymagane przepisami prawa,

a w przypadku braku takiego sprawozdania – inne dokumenty i informacje

przedstawiające rzetelnie ich aktualną sytuację finansową;

10a) w przypadku akcjonariuszy będących jednostkami organizacyjnymi

nieposiadającymi osobowości prawnej, posiadających co najmniej 10%

ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy lub co

najmniej 10% udziału w kapitale zakładowym wnioskodawcy – informację na

temat wykonywanej działalności gospodarczej, aktualny odpis z właściwego

rejestru oraz ostatnie sprawozdanie finansowe wraz ze sprawozdaniem z

badania, jeżeli badanie jest wymagane przepisami prawa, a w przypadku

09.05.2018

©Telksinoe s. 97/464

braku takiego sprawozdania – inne dokumenty i informacje przedstawiające

rzetelnie ich aktualną sytuację finansową;

11) informacje o podmiotach dominujących i zależnych wobec akcjonariuszy

posiadających co najmniej 10% ogólnej liczby głosów na walnym

zgromadzeniu akcjonariuszy lub 10% udziału w kapitale zakładowym

wnioskodawcy, obejmujące wskazanie ich firmy (nazwy) lub imienia

i nazwiska, siedziby i adresu lub miejsca zamieszkania oraz opisu

wykonywanej działalności gospodarczej;

12) odpisy z właściwych rejestrów podmiotów, którym towarzystwo zamierza

powierzyć wykonywanie czynności na podstawie umowy, o której mowa

w art. 45a ust. 1;

12a) oświadczenie biegłego rewidenta w przedmiocie, czy system zarządzania

ryzykiem w towarzystwie będzie adekwatny do rozmiaru i charakteru

prowadzonej działalności, zgodny z przepisami prawa, czy obejmuje cały

zakres działalności towarzystwa oraz czy przyjęte metody pomiaru

i monitorowania ryzyka, wyznaczania całkowitej ekspozycji albo ekspozycji

AFI oraz system limitów wewnętrznych przyjęte dla każdego funduszu

inwestycyjnego będą prawidłowe oraz zgodne z profilem ryzyka

inwestycyjnego i polityką inwestycyjną danego funduszu;

13) (uchylony)

14) (uchylony)

15) (uchylony)

16) (uchylony)

17) (uchylony)

18) (uchylony)

19) (uchylony)

20) oświadczenie o niewystępowaniu powiązań, o których mowa w art. 61 ust. 2,

a w przypadku występowania takich powiązań – informację o powiązaniach

obejmującą:

a) firmy (nazwy), siedziby i adresy spółek zarządzających, zagranicznych

firm inwestycyjnych, instytucji kredytowych, podmiotów prowadzących

działalność ubezpieczeniową na podstawie zezwolenia w państwie

członkowskim oraz podmiotów prowadzących działalność

09.05.2018

©Telksinoe s. 98/464

reasekuracyjną na podstawie zezwolenia w państwie członkowskim,

z którymi spółka jest powiązana,

b) określenie rodzaju powiązań,

c) wskazanie organów państw członkowskich, które udzieliły zezwolenia

podmiotom, o których mowa w lit. a, oraz organów państw

członkowskich, które nadzorują ich działalność.

1a. (uchylony)

2. W celu ustalenia, czy wpływ osoby posiadającej bezpośrednio lub

pośrednio akcje towarzystwa w liczbie zapewniającej co najmniej 10% ogólnej

liczby głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy nie będzie niekorzystny dla

ostrożnego i stabilnego zarządzania przez towarzystwo funduszami

inwestycyjnymi, przestrzegania zasad uczciwego obrotu lub należytego

zabezpieczenia interesów uczestników funduszy, Komisja może żądać

przedstawienia innych danych dotyczących sytuacji finansowej tej osoby.

Art. 58a. 1. Spółka ubiegająca się o uzyskanie zezwolenia na wykonywanie

działalności przez towarzystwo, która składa jednocześnie wniosek o uzyskanie

zezwolenia na zarządzanie alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi, oprócz

dokumentów i informacji określonych w art. 58 ust. 1 załącza do tego wniosku:

1) plan działalności obejmujący:

a) wskazanie zakresu czynności, które wnioskodawca zamierza

wykonywać,

b) opis sposobu wykonywania czynności związanych z zarządzaniem

alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi, dotyczący w szczególności

kapitałów własnych towarzystwa, polityki wynagrodzeń, konfliktów

interesów, zarządzania ryzykiem oraz płynnością, wyceny aktywów

zarządzanych funduszy, powierzania wykonywania czynności innym

podmiotom oraz obowiązków informacyjnych, publikacyjnych

i sprawozdawczych,

c) opis warunków technicznych wykonywania działalności, w tym

warunków lokalowych, systemów informatycznych oraz urządzeń

telekomunikacyjnych;

2) informacje o funduszach, jakimi spółka zamierza zarządzać, obejmujące:

a) strategie inwestycyjne funduszu,

09.05.2018

©Telksinoe s. 99/464

b) wskazanie funduszy bazowych – w przypadku zamiaru zarządzania

funduszem, który jest funduszem funduszy,

c) opis polityki towarzystwa w zakresie korzystania przez fundusz

z dźwigni finansowej AFI,

d) profil ryzyka funduszu,

e) wskazanie funduszu podstawowego oraz jego siedziby – w przypadku

zamiaru zarządzania funduszem, który jest funduszem powiązanym,

f) wskazanie państwa macierzystego – w przypadku zamiaru zarządzania

unijnym AFI lub alternatywnym funduszem inwestycyjnym z siedzibą

w państwie należącym do EEA;

3) informacje o związanych z zarządzaniem funduszami czynnościach, których

wykonywanie jest lub zostanie powierzone przedsiębiorcom lub

przedsiębiorcom zagranicznym, obejmujące:

a) opis powierzanych czynności,

b) opis działalności prowadzonej przez przedsiębiorców lub

przedsiębiorców zagranicznych, którym jest lub zostanie powierzone

wykonywanie czynności,

c) zasady przekazywania i dalszego przekazywania przez przedsiębiorców

lub przedsiębiorców zagranicznych wykonywania powierzonych

czynności,

d) uzasadnienie powierzenia wykonywania czynności.

2. Załączane do wniosku spółki o uzyskanie zezwolenia na wykonywanie

działalności przez towarzystwo informacje i dokumenty, o których mowa w art. 58

ust. 1 pkt 1–3a, 12 i 12a, powinny uwzględniać również zakres działalności objęty

wnioskiem o uzyskanie zezwolenia na zarządzanie alternatywnymi funduszami

inwestycyjnymi, a oświadczenie albo informacja, o których mowa w art. 58 ust. 1

pkt 20, powinny odnosić się również do powiązań z zarządzającym z UE.

3. Wraz z wnioskiem o uzyskanie zezwolenia na zarządzanie alternatywnymi

funduszami inwestycyjnymi spółka przekazuje:

1) w przypadku gdy spółka zamierza zarządzać unijnym AFI lub alternatywnym

funduszem inwestycyjnym z siedzibą w państwie należącym do EEA:

a) statut lub inny dokument założycielski unijnego AFI lub funduszu,

09.05.2018

©Telksinoe s. 100/464

b) umowę z depozytariuszem o wykonywanie funkcji depozytariusza

unijnego AFI lub funduszu oraz odpowiednio informacje, o których

mowa w art. 22 ust. 1 pkt 5 i 7,

c) informację dla klienta alternatywnego funduszu inwestycyjnego

dotyczącą unijnego AFI lub funduszu, przy czym przepisy art. 222a

ust. 5 i 6 stosuje się odpowiednio,

d) dane osobowe osób zatrudnionych w towarzystwie lub podmiotach,

o których mowa w art. 46 ust. 1–3a oraz w art. 46b, które mają istotny

wpływ na działalność unijnego AFI lub funduszu, w tym

w szczególności na decyzje inwestycyjne unijnego AFI lub funduszu,

wraz z opisem ich kwalifikacji i doświadczeń zawodowych oraz

informacjami z Krajowego Rejestru Karnego;

2) w przypadku gdy spółka zamierza utworzyć fundusz inwestycyjny, o którym

mowa w art. 15 ust. 1a – statut funduszu i warunki emisji oraz dane osobowe

osób zatrudnionych w towarzystwie lub podmiotach, o których mowa

w art. 46 ust. 1–3a oraz w art. 46b, które mają istotny wpływ na działalność

funduszu, w tym w szczególności na decyzje inwestycyjne funduszu, wraz

z opisem ich kwalifikacji i doświadczeń zawodowych oraz informacjami

z Krajowego Rejestru Karnego.

Art. 58b. Do wniosku spółki o uzyskanie zezwolenia na utworzenie funduszu

inwestycyjnego składanego jednocześnie z wnioskiem o uzyskanie zezwolenia na

wykonywanie działalności przez towarzystwo lub o uzyskanie zezwolenia na

zarządzanie alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi załącza się informacje

i dokumenty wymienione w art. 22 ust. 1 pkt 1–12.

Art. 59. 1. Przepisy art. 15 ust. 1 pkt 1 i 2, art. 31, art. 41–49, art. 52

i art. 53 stosuje się odpowiednio do spółki akcyjnej ubiegającej się o uzyskanie

zezwolenia na wykonywanie działalności przez towarzystwo lub zezwolenia na

zarządzanie alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi, z zastrzeżeniem ust. 2.

2. Przepisu art. 52 nie stosuje się do spółki ubiegającej się o uzyskanie

zezwolenia na wykonywanie działalności przez towarzystwo, jeżeli przed dniem

złożenia wniosku spółka ta wykonywała działalność w innej dziedzinie. W takim

przypadku do wniosku należy załączyć zaświadczenia wydane zgodnie

09.05.2018

©Telksinoe s. 101/464

z przepisami ustawy, o której mowa w art. 32 ust. 4 pkt 14, o niezaleganiu

w podatkach albo stwierdzające stan zaległości akcjonariuszy tej spółki.

Art. 59a. 1. Do wniosku towarzystwa o uzyskanie zezwolenia na zarządzanie

alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi towarzystwo załącza:

1) dokumenty określone w art. 58 ust. 1 pkt 1, 2 i 3a, uwzględniające

wykonywanie wnioskowanej działalności albo oświadczenie towarzystwa, że

uprzednio złożone Komisji dokumenty uwzględniają jej wykonywanie;

2) dokumenty określone w art. 58 ust. 1 pkt 12 – w zakresie wnioskowanej

działalności;

3) informacje i dokumenty określone w art. 58 ust. 1 pkt 4, 7 i 9–11 albo

oświadczenie towarzystwa, że uprzednio złożone Komisji informacje

i dokumenty są aktualne;

4) oświadczenie albo informację, o których mowa w art. 58 ust. 1 pkt 20,

odnoszące się do powiązań z zarządzającym z UE;

5) informacje i dokumenty określone w art. 58 ust. 1 pkt 12a i art. 58a ust. 1.

2. Wraz z wnioskiem, o którym mowa w ust. 1, towarzystwo:

1) składa wniosek o zezwolenie na utworzenie specjalistycznego funduszu

inwestycyjnego otwartego lub publicznego funduszu inwestycyjnego

zamkniętego, o którym mowa w art. 22 ust. 1, chyba że zamierza utworzyć

wyłącznie fundusz inwestycyjny, o którym mowa w art. 15 ust. 1a, lub

wyłącznie zarządzać unijnym AFI lub alternatywnym funduszem

inwestycyjnym z siedzibą w państwie należącym do EEA;

2) przekazuje informacje i dokumenty, o których mowa w art. 58a ust. 3, jeżeli

zamierza utworzyć fundusz inwestycyjny, o którym mowa w art. 15 ust. 1a,

lub zarządzać unijnym AFI lub alternatywnym funduszem inwestycyjnym z

siedzibą w państwie należącym do EEA.

Art. 59b. Towarzystwo, które zamierza zarządzać unijnym AFI lub

alternatywnym funduszem inwestycyjnym z siedzibą w państwie należącym do

EEA, w odniesieniu do których nie przekazało informacji zgodnie z art. 58a ust. 3

lub art. 59a ust. 2 pkt 2 przy ubieganiu się o zezwolenie na zarządzanie

alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi, niezwłocznie przekazuje Komisji

informacje i dokumenty, o których mowa w art. 58a ust. 3 pkt 1 lit. a–c.

09.05.2018

©Telksinoe s. 102/464

Art. 60. Do wniosku o udzielenie zezwolenia na zarządzanie portfelami,

w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych,

zezwolenia na doradztwo inwestycyjne lub zezwolenia na przyjmowanie i

przekazywanie zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych odpowiednio

towarzystwo albo spółka ubiegająca się o uzyskanie zezwolenia załącza:

1) regulamin wykonywania działalności;

2) schemat oraz regulamin, o których mowa w art. 58 ust. 1 pkt 2,

uwzględniające wykonywanie wnioskowanej działalności;

3) informację o liczbie doradców zatrudnionych do wykonywania wnioskowanej

działalności;

4) kopię umowy o uczestnictwo w systemie rekompensat zawartej pod

warunkiem uzyskania zezwolenia na zarządzanie portfelami, w skład których

wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych, zezwolenia na

doradztwo inwestycyjne lub zezwolenia na przyjmowanie i przekazywanie

zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych, z Krajowym

Depozytem Papierów Wartościowych Spółką Akcyjną.

Art. 61. 1. Komisja wydaje:

1) zezwolenie na wykonywanie działalności przez towarzystwo;

2) zezwolenie na zarządzanie alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi;

3) zezwolenie na zarządzanie portfelami, w skład których wchodzi jeden lub

większa liczba instrumentów finansowych;

4) zezwolenie na doradztwo inwestycyjne;

5) zezwolenie na przyjmowanie i przekazywanie zleceń nabycia lub zbycia

instrumentów finansowych.

1a. Zezwolenia, o których mowa w ust. 1 pkt 2–4, mogą być udzielone

wyłącznie towarzystwu albo wydane wraz z zezwoleniem, o którym mowa w ust. 1

pkt 1.

1b. Zezwolenie, o którym mowa w ust. 1 pkt 5, może być udzielone

wyłącznie towarzystwu posiadającemu zezwolenie, o którym mowa w ust. 1 pkt 2

i 3, albo wydane wraz z takim zezwoleniem.

1c. Wraz z zezwoleniem, o którym mowa w ust. 1 pkt 1 i 2, Komisja wydaje

zezwolenie na utworzenie funduszu inwestycyjnego wskazanego we wniosku

spółki zgodnie z art. 38 ust. 2 i 4.

09.05.2018

©Telksinoe s. 103/464

1d. Rozpoczęcie przez towarzystwo działalności na terytorium państw

członkowskich oraz wprowadzanie do obrotu na terytorium Rzeczypospolitej

Polskiej unijnego AFI może nastąpić po spełnieniu wymagań określonych

w przepisach działu XII.

2. Komisja, przed wydaniem zezwolenia na wykonywanie działalności przez

towarzystwo, zasięga opinii właściwego organu państwa członkowskiego, jeżeli

towarzystwo byłoby:

1) spółką zależną od spółki zarządzającej, zagranicznej firmy inwestycyjnej,

instytucji kredytowej, podmiotu prowadzącego działalność ubezpieczeniową

na podstawie zezwolenia w państwie członkowskim lub podmiotu

prowadzącego działalność reasekuracyjną na podstawie zezwolenia

w państwie członkowskim;

2) spółką zależną od podmiotu dominującego wobec spółki zarządzającej,

zagranicznej firmy inwestycyjnej, instytucji kredytowej, podmiotu

prowadzącego działalność ubezpieczeniową na podstawie zezwolenia

w państwie członkowskim lub podmiotu prowadzącego działalność

reasekuracyjną na podstawie zezwolenia w państwie członkowskim;

3) kontrolowane przez te same osoby fizyczne lub prawne, które kontrolują

spółkę zarządzającą, zagraniczną firmę inwestycyjną, instytucję kredytową,

podmiot prowadzący działalność ubezpieczeniową na podstawie zezwolenia

w państwie członkowskim lub podmiot prowadzący działalność

reasekuracyjną na podstawie zezwolenia w państwie członkowskim.

2a. Przed wydaniem zezwolenia na zarządzanie alternatywnymi funduszami

inwestycyjnymi Komisja zasięga opinii właściwego organu państwa

członkowskiego, również jeżeli określone w ust. 2 powiązania występują

w odniesieniu do zarządzającego z UE.

3. (uchylony)

4. Komisja odmawia wydania zezwolenia na wykonywanie działalności przez

towarzystwo, w przypadku gdy:

1) wniosek lub załączone do niego dokumenty nie są zgodne pod względem

treści z przepisami prawa lub ze stanem faktycznym;

2) wnioskodawca, członkowie jego zarządu lub rady nadzorczej, doradcy

inwestycyjni, którzy są lub zostaną zatrudnieni w towarzystwie, lub osoby,

09.05.2018

©Telksinoe s. 104/464

o których mowa w art. 22 ust. 1 pkt 6, mogą wykonywać działalność

z naruszeniem zasad uczciwego obrotu lub w sposób nienależycie

zabezpieczający interes uczestników funduszu, lub członkowie zarządu lub

rady nadzorczej nie spełniają wymogów, o których mowa w art. 42 ust. 2, lub

nie są spełnione wymagania, o których mowa w art. 42 ust. 3 lub w art. 44

ust. 2;

3) wpływ osoby posiadającej bezpośrednio lub pośrednio akcje towarzystwa

w liczbie zapewniającej co najmniej 10% ogólnej liczby głosów na walnym

zgromadzeniu akcjonariuszy lub 10% udziału w kapitale zakładowym mógłby

okazać się niekorzystny dla ostrożnego i stabilnego zarządzania przez

towarzystwo funduszami inwestycyjnymi, przestrzegania zasad uczciwego

obrotu lub należytego zabezpieczenia interesów uczestników funduszy;

4) pozostawanie towarzystwa w bliskich powiązaniach z innym podmiotem

mogłoby uniemożliwić Komisji skuteczne sprawowanie nadzoru nad

towarzystwem lub gdy sprawowanie takiego nadzoru byłoby utrudnione lub

niemożliwe ze względu na przepisy prawa obowiązujące w miejscu siedziby

lub zamieszkania tego podmiotu.

5) (uchylony)

4a. Komisja może odmówić wydania zezwolenia na wykonywanie

działalności przez towarzystwo, w przypadku gdy opinia, o której mowa w ust. 2,

jest negatywna.

4b. Komisja odmawia wydania zezwolenia na zarządzanie alternatywnymi

funduszami inwestycyjnymi, w przypadku gdy:

1) wniosek lub załączone do niego dokumenty nie są zgodne pod względem

treści z przepisami prawa lub ze stanem faktycznym;

2) wnioskodawca, członkowie jego zarządu lub rady nadzorczej, doradcy

inwestycyjni, którzy zostaną zatrudnieni w towarzystwie, lub osoby,

o których mowa w art. 22 ust. 1 pkt 6 oraz art. 58a ust. 3 pkt 1 lit. d i pkt 2,

mogą wykonywać działalność objętą wnioskiem z naruszeniem zasad

uczciwego obrotu lub w sposób nienależycie zabezpieczający interes

uczestników funduszu;

3) w odniesieniu do działalności objętej wnioskiem występują okoliczności

określone w ust. 4 pkt 3 lub 4.

09.05.2018

©Telksinoe s. 105/464

4c. Komisja może odmówić wydania zezwolenia na zarządzanie

alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi, w przypadku gdy opinia dotycząca

zarządzającego z UE, o której mowa w ust. 2a, jest negatywna.

4d. Komisja odmawia wydania zezwolenia na zarządzanie portfelami, w skład

których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych, zezwolenia

na doradztwo inwestycyjne lub zezwolenia na przyjmowanie i przekazywanie

zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych, w przypadku gdy:

1) wniosek lub załączone do niego dokumenty nie są zgodne pod względem

treści z przepisami prawa lub ze stanem faktycznym;

2) wnioskodawca może wykonywać działalność objętą wnioskiem

z naruszeniem zasad uczciwego obrotu lub w sposób nienależycie

zabezpieczający interes klientów.

5. Odmowa wydania zezwolenia na wykonywanie działalności przez

towarzystwo jest równoznaczna z odmową wydania:

1) zezwolenia na zarządzanie alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi;

2) zezwolenia na utworzenie funduszu inwestycyjnego;

3) zezwolenia na zarządzanie portfelami, w skład których wchodzi jeden lub

większa liczba instrumentów finansowych, oraz zezwolenia na doradztwo

inwestycyjne.

5a. Odmowa wydania zezwolenia na zarządzanie alternatywnymi funduszami

inwestycyjnymi jest równoznaczna z odmową wydania:

1) zezwolenia na utworzenie specjalistycznego funduszu inwestycyjnego

otwartego lub publicznego funduszu inwestycyjnego zamkniętego;

2) zezwolenia na przyjmowanie i przekazywanie zleceń nabycia lub zbycia

instrumentów finansowych.

6. Komisja odmawia wydania zezwolenia na utworzenie funduszu

inwestycyjnego, w przypadku gdy:

1) osoby, o których mowa w art. 22 ust. 1 pkt 5–7, mogą wykonywać swoje

obowiązki z naruszeniem zasad uczciwego obrotu lub w sposób nienależycie

zabezpieczający interes uczestników funduszu;

2) statut funduszu inwestycyjnego lub umowa z depozytariuszem nie

uwzględniają należycie interesu uczestników funduszu;

09.05.2018

©Telksinoe s. 106/464

3) statut funduszu inwestycyjnego zawiera postanowienia uniemożliwiające

zbywanie jednostek uczestnictwa na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej –

w przypadku funduszu inwestycyjnego otwartego;

4) wniosek lub załączone do niego dokumenty nie są zgodne pod względem

treści z przepisami prawa lub ze stanem faktycznym.

6a. W przypadku odmowy wydania zezwolenia na utworzenie funduszu

inwestycyjnego Komisja może wydać zezwolenie na wykonywanie działalności

przez towarzystwo lub zezwolenie na zarządzanie alternatywnymi funduszami

inwestycyjnymi.

7. (uchylony)

8. Wydając zezwolenie na utworzenie funduszu inwestycyjnego, Komisja

zatwierdza statut funduszu oraz wybór depozytariusza funduszu.

Art. 61a. 1. Spółka ubiegająca się o wydanie zezwolenia na wykonywanie

działalności przez towarzystwo, która wraz z wnioskiem o wydanie takiego

zezwolenia składa wyłącznie wniosek o wydanie zezwolenia na utworzenie

funduszu inwestycyjnego otwartego, co do którego zawarła umowę, o której mowa

w art. 4 ust. 1a, oraz która nie będzie zarządzać innymi funduszami

inwestycyjnymi, może nie spełniać wymogów, o których mowa w art. 42 ust. 3,

art. 44 ust. 2, art. 45 ust. 4, art. 45a ust. 3 i 4, art. 47a, art. 48 ust. 1, 2b–2d, 2f i 2g,

art. 49 ust. 1 i art. 50 oraz w przepisach wykonawczych wydanych na podstawie

art. 48a.

2. Do wniosków, o których mowa w ust. 1, załącza się informacje

i dokumenty, o których mowa w art. 22 ust. 1 pkt 1, 2, 5–7 i 10 oraz art. 58 ust. 1

pkt 1, 2, 8–11 i 20, a ponadto:

1) umowę, o której mowa w art. 4 ust. 1a, zawartą między towarzystwem

a spółką zarządzającą;

2) umowę dotyczącą współpracy i wymiany informacji zawartą między

depozytariuszem a spółką zarządzającą;

3) informację o zleconych przez spółkę zarządzającą innym podmiotom na

podstawie umowy czynnościach z zakresu zarządzania funduszem

i prowadzenia jego spraw, należącego do kompetencji spółki zarządzającej

zgodnie z art. 272c ust. 1.

09.05.2018

©Telksinoe s. 107/464

3. Komisja wydaje zezwolenie na wykonywanie działalności przez

towarzystwo oraz zezwolenie na utworzenie funduszu inwestycyjnego otwartego,

o których mowa w ust. 1.

4. Komisja, przed wydaniem zezwolenia na wykonywanie działalności przez

towarzystwo zasięga opinii właściwego organu państwa członkowskiego, jeżeli